Platinum Victory Pte Ltd thông báo giao dịch cổ phiếu của tổ chức có liên quan đến người nội bộ Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (mã REE-HOSE).

Theo đó, Platinum Victory Pte. Ltd đăng ký mua 12.960.296 cổ phiếu REE. Nếu giao dịch thành công, số lượng cổ phần sẽ nắm giữ tăng lên gần 108,2 triệu cổ phiếu, chiếm 34,99% vốn. Giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 17/6 đến 16/7 theo phương thức thỏa thuận hoặc khớp lệnh.

Trước đó, Quỹ này cũng vừa thông báo đã mua được 1.062.490 cổ phiếu REE/trên 14 triệu cổ phiếu đăng ký giao dịch để nâng lượng nắm giữ lên 95,2 triệu cổ phiếu, tương đương 30,81% vốn như hiện tại. Lý do giao dịch không hoàn tất là điều kiện thị trường không thuận lợi. Giao dịch được thực hiện từ ngày 13/5 đến ngày 11/6, theo phương thức thỏa thuận.

Trên thị trường, sau khi hồi phục lên mốc 59.300 đồng/cổ phiếu xấp xỉ bằng mức giá cao nhất trong 52 tuần qua (59.600 đồng/cổ phiếu, chốt phiên 18/2) thì giá cổ phiếu REE giảm liên tục về còn 54.500 đồng/cổ phiếu và chốt phiên ngày 11/6, giá cổ phiếu REE tăng nhẹ lên 54.900 đồng/cổ phiếu và tạm tính mức giá này, Quỹ ngoại này sẽ phải chi hơn 711 tỷ đồng.

Như vậy, Platinum Victory đang là cổ đông lớn nhất tại REE với 95,2 triệu cổ phiếu, chiếm 30,81%, tiếp đến là Chủ tịch HĐQT Nguyễn Thị Mai Thanh với 37 triệu cổ phiếu, chiếm 12,2% và quỹ ngoại Apollo Asia Fund sở hữu 18 triệu cổ phiếu, chiếm 5,87%; ông Nguyễn Ngọc Hải, chồng Chủ tịch nắm giữ 16,9 triệu cổ phiếu, chiếm 5,5%; HFIC nắm giữ 16,3 triệu cổ phiếu, chiếm 5,3%...

Mới đây, VCSC đã nâng giá mục tiêu thêm 10% và duy trì khuyến nghị "mua" đối với cổ phiếu REE chủ yếu nhờ điều chỉnh tăng 1% đối với tổng lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2021-2025, tỷ lệ WACC giả định giảm 0,4 điểm % và tác động của việc cập nhật mô hình định giá mục tiêu từ cuối năm 2021 đến giữa năm 2022.

Qua đó, VCSC nâng lợi nhuận sau thuế năm 2021 lên 3% chủ yếu nhờ thu nhập từ cổ tức cao hơn từ CTCP Nhiệt điện Phả Lại (mã PPC) và lợi nhuận cao hơn từ CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (mã VSH), bù đắp cho dự báo sản lượng thấp hơn tại CTCP Thủy điện Miền Trung (mã CHP) do sự cố kỹ thuật dẫn đến ngừng hoạt động vào tháng 1/2021.

Đồng thời, VCSC nâng dự báo tổng lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2022-2025 lên 1% khi chúng tôi nâng giá PPA cố định cho nhà máy thủy điện Thượng Kon Tum (UPKT) thuộc VSH, một phần bị ảnh hưởng bởi dự báo lợi nhuận cổ tức thấp hơn từ PPC trong các năm sau 2021 và mảng văn phòng cho thuê (do giả định diện tích cho thuê - NFA của Etown 6 giảm).

Ngoài ra, VCSC dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS 16% giai đoạn 2020-2025 được thúc đẩy bởi sự đóng góp từ nhà máy thủy điện Thượng Kon Tum (220 MW) vào năm 2021, 104 MW từ các dự án điện gió vào năm 2022, 500 MWp công suất mặt trời lắp mái nhà vào năm 2025 và tòa nhà Etown 6 vào năm 2023.

Đồng thời, VCSC cho rằng định giá của REE là hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2021 là 9,1 lần so với CAGR EPS dự kiến 16% trong giai đoạn 2020-2025F (tương ứng PEG là 0,6) và P/B là 1,3 lần, dựa trên dự báo của chúng tôi. REE cũng tỏ ra hấp dẫn với EV/EBITDA dự phóng lần lượt là 10,4 lần/7,6 lần vào các năm 2021/2022 – giảm mạnh so với mức 16 lần ở các năm trước.

Tuy nhiên, VCSC cho biết, công ty chưa ghi nhận khả năng hợp nhất VSH trong báo cáo cập nhật này và yếu tố hỗ trợ cho REE là sản lượng cao hơn từ danh mục thủy điện; nước và bất động sản phân khúc M&A và rủi ro đối với REE là sự cố kỹ thuật của các nhà máy điện.