
Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
Việt Nam đáp ứng các tiêu chí nâng hạng từ thị trường chứng khoán cận biên lên thị trường mới nổi.
Thứ Tư, 08/10/2025
Kim Phong
15/09/2025, 12:09
Sự phân hóa trong nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn nhất tiếp tục hãm đà tăng của VN-Index, nhưng không ngăn được phần còn lại của thị trường. Độ rộng thể hiện số tăng giá nhiều gấp 2,3 lần số giảm giá, với nhóm chứng khoán, bất động sản nổi bật.
VN-Index chốt phiên sáng tăng nhẹ 0,41%, thậm chí VN30-Index còn giảm 0,02%. Dù độ rộng của nhóm blue-chips vẫn khá tốt với 17 mã tăng/13 mã giảm, nhưng ảnh hưởng vốn hóa đang khá nặng.
VHM giảm 1,8%, VIC giảm 1,38%, VCB giảm 0,15% là 3 cổ phiếu trụ lớn nhất của chỉ số, lấy đi 3,7 điểm của VN-Index và 5,6 điểm của VN30-Index. Ngoài ra trong 10 cổ phiếu vốn hóa hàng đầu thị trường thì CTG cũng giảm 0,2%, VPB, TCB, FPT, MBB tăng kém. Duy có BID tăng 2,08%, HPG tăng 1,83% là nổi bật.
Sự phân hóa sức mạnh của nhóm vốn hóa hàng đầu là lý do khiến VN-Index đang chậm dần tốc độ đi lên sau 4,5 phiên tăng. Các cổ phiếu tăng cũng không mang tính đại diện, ví dụ ngân hàng trừ BID, TPB, thì đều kém, thậm chí còn tới 7 mã đỏ. Toàn bộ 27 mã nhóm này trên các sàn cũng chỉ có 8 mã xanh.
Dù vậy thị trường không hẳn là xấu. VN30-Index đỏ nhưng Midcap lại tăng 1,47%, Smallcap tăng 0,93%. Độ rộng sàn HoSE đang ghi nhận 221 mã tăng/95 mã giảm, co thấy dòng tiền vẫn vận động tốt ở các cổ phiếu vừa và nhỏ.
Trong 221 cổ phiếu đang xanh, có 120 mã tăng vượt 1%, chiếm 50,8% tổng giá trị khớp lệnh sàn HoSE. Nói cách khác, phân bổ vốn vẫn đang dồn vào nhóm tăng giá, bên mua đẩy giá khá mạnh. Nhìn từ góc độ thanh khoản và giá, cổ phiếu chứng khoán, bất động sản đang nổi bật.
VIX chốt giá kịch trần với thanh khoản 1.624 tỷ đồng dẫn đầu thị trường, giá quay trở lại vùng đỉnh cao lịch sử hồi cuối tháng 8. VND tăng 2,51% khớp 276,7 tỷ; VCI tăng 2,03% với 158,4 tỷ; HCM tăng 1,46% với 133,3 tỷ. Toàn nhóm chứng khoán chỉ 4 mã đỏ là TVB, DSE, AAS và WSS, nhưng tới gần 20 mã tăng quá 1%.
Cổ phiếu bất động sản cũng có nhiều đại diện xuất sắc như DIG tăng 2,65% khớp 344,2 tỷ; VCG tăng 1,11% với 201,9 tỷ; PDR tăng 1,69% với 172,6 tỷ… Nhóm thép cũng có HPG, NKG, HSG khá mạnh và giao dịch đều trên trăm tỷ đồng mỗi mã. Ngoài ra một số cổ phiếu riêng lẻ cũng khá mạnh là MSN, GMD, IJC, CTD, GEX, VSC…
Dòng tiền hoạt động khá mạnh ở nhóm vừa và nhỏ sáng nay, đóng góp 38% mức tăng thanh khoản của cả sàn HoSE. Sàn này có 19 cổ phiếu giao dịch vượt 200 tỷ đồng thì nhóm vừa và nhỏ cũng đóng góp 8 mã. Dù vậy so với hiệu ứng giá của nhóm blue-chips, cổ phiếu vừa và nhỏ mạnh hơn một cách thuyết phục.
Ở nhóm giảm giá không có nhiều giao dịch đáng chú ý vì hoặc cổ phiếu giảm nhẹ, hoặc thanh khoản không đáng kể. Trong 95 mã đang đỏ, chỉ có 8 mã giảm hơn 1% và có giao dịch quá 10 tỷ đồng. CII, HDB, VIC, VHM, MSB chiếm phần lớn giao dịch trong nhóm này.
Hiện thị trường đang lặp lại tình thế giao dịch của các phiên cuối tháng 8, đầu tháng 9 khi điểm số lên ít nhưng cổ phiếu vừa và nhỏ tăng mạnh. Điều này có mặt bất lợi là thiếu sức mạnh của các trụ, cơ hội để VN-Index đột phá lên đỉnh cao lịch sử mới là khó. Ngược lại, khả năng phân hóa của dòng tiền lại cho thấy tâm lý thị trường ổn định, nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro tìm kiếm cơ hội riêng lẻ thay vì quan tâm VN-Index có vượt 1700 điểm hay không.
Nhà đầu tư nước ngoài sáng nay cũng giảm mạnh áp lực bán, tổng giá trị xả ở HoSE còn 1.792,3 tỷ đồng, thấp nhất 12 phiên trở lại đây. Ngược lại phía mua tăng khoảng 13% so với phiên trước nên vị thế ròng chỉ còn -339,3 tỷ đồng, thấp nhất 5 phiên. Các cổ phiếu bị bán ròng nhiều là FPT -258,3 tỷ, MWG -111,5 tỷ, HPG -57,9 tỷ, SSI -46,7 tỷ, VCB -44,4 tỷ, DXG -41,7 tỷ. Phía mua ròng có VIX +197,4 tỷ, BID +58 tỷ, VPB +37,9 tỷ.
Sau thời điểm được công bố nâng hạng và cả sau khi được chính thức nâng hạng, thị trường thường có xu hướng điều chỉnh do động thái chốt lời của nhà đầu tư khi yếu tố kỳ vọng được đáp ứng.
Mặc dù thông tin nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam được nhà đầu tư đón nhận từ trước phiên giao dịch, nhưng sự hưng phấn chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Thanh khoản cũng có dấu hiệu tăng khá mạnh, nhưng lại kéo theo diễn biến trượt giảm giá rõ nét.
Quý 3/2025 với những tín hiệu phục hồi vĩ mô rõ nét, CTCP Điện lực Gelex (GELEX Electric - HOSE: GEE) đã ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực.
Đại diện nhiều quỹ đầu tư nước ngoài tin rằng Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam cũng sẽ nhận được xếp hạng thị trường mới nổi từ một nhà cung cấp chỉ số khác, MSCI, trong những năm tới.
Với vai trò cơ quan quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước sẽ tiếp tục phối hợp chặt chẽ với FTSE Russell đảm bảo quá trình chuyển đổi chính thức theo đúng lộ trình.
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: