Blog chứng khoán: Cổ phiếu ngược hướng chỉ số ngày càng nhiều

Một chút sinh khí đã khiến thị trường “dễ thở” hơn hôm nay, trong bối cảnh nhà đầu tư chán nản cùng cực khi VN-Index đã xóa sạch thành quả từ đầu năm 2023. Tuy nhiên việc thị trường quay lại vạch xuất phát, dù thời điểm hiện tại kinh tế vĩ mô đã khá hơn nhiều giai đoạn 2 quý đầu năm chính là cơ hội tốt để đầu tư dài hạn.

Hôm nay vẫn có các nhịp ép chỉ số khá mạnh, đáy sâu nhất VNI giảm 0,8%, nhưng tín hiệu tích cực là sự phân hóa. Chỉ số không phản ánh hết diễn biến giao dịch, nhiều cổ phiếu đang phát tín hiệu thoát đáy trước chỉ số từ vài ngày nay. Diễn biến điểm số là câu chuyện của trụ, còn diễn biến giá cổ phiếu cụ thể là chuyện của cung cầu, hai điều này đôi khi không cùng hướng.

Sự phân hóa là tín hiệu sớm của khả năng đảo xu hướng. Thông thường một xu hướng được nhìn từ góc độ Index, nhưng trước khi chỉ số thay đổi được thì cần cổ phiếu thay đổi trước. Ban đầu sẽ là số ít cổ phiếu giảm tốc độ rơi rồi chuyển sang đi ngang hoặc tăng. Khi càng nhiều cổ phiếu đề kháng lại xu hướng giảm chung ở chỉ số sẽ dẫn đến sự phân hóa về độ rộng. Đằng sau sự phân hóa là cung cầu thay đổi và quan điểm thay đổi.

Thanh khoản hiện vẫn đang là điểm yếu. Các phiên tăng chủ yếu vẫn là do bán ít. Chiều nay giao dịch khá nhỏ nhưng giá đảo chiều xanh và tăng mạnh trên diện rộng. Nếu có lực bán cản dày thì hoặc là giá không tăng được nhiều, hoặc thanh khoản phải lên cao đáng kể.

Dù vậy thống kê sơ bộ ở HSX thì tỷ lệ thua lỗ ngắn hạn T2-T5 đang giảm đi do hiện tượng phân hóa nói trên. Điều này có thể làm giảm áp lực cắt lỗ buổi chiều. Thực ra đến đoạn này cầu bắt đáy chỉ còn dòng tiền thịt nên thanh khoản chỉ có vậy. Điểm dở là sức mua kém, điểm tốt là sức chịu đựng bền hơn. Nếu thị trường quay đầu thì margin lại sôi động và thanh khoản tăng dần.

Vẫn giữ quan điểm thị trường tốt cho đầu tư dài hạn vì một “ván mới” đang khởi động trong bối cảnh vĩ mô đã tích cực hơn thời điểm đầu năm. Trong quá trình tích lũy cổ phiếu, thua lỗ trong ngắn hạn là không đáng ngại. Điều quan trọng vẫn là duy trì được sức mua và chọn được cổ phiếu tích lũy an toàn. Yếu tố cơ bản của cổ phiếu nên được đặt lên hàng đầu, các thông tin lộn xộn tác động đến tâm lý thị trường sẽ qua nhanh.

Thị trường phái sinh hôm nay duy trì chênh lệch dương khá lớn ở F1, là tín hiệu mạnh kỳ vọng với thị trường cơ sở. Tuy nhiên vì chênh lệch này nên vị thế Short phòng vệ sẽ thua lỗ khi cơ sở tăng. Do đó điều nên làm là co dãn vị thế trong phiên để tối ưu. Phái sinh là T0 nên trong ngày hoàn toàn có thể thay đổi vị thế hoặc quy mô để phù hợp với diễn biến ngắn nhưng tổng thể vẫn là ưu tiên phòng vệ cho danh mục cổ phiếu.

Thị trường cơ sở phục hồi hôm nay không có gì đặc biệt, tăng giảm hàng ngày là điều bình thường và dòng tiền còn yếu. Tuy nhiên cả VNI lẫn VN30 đã quay lại thời điểm đầu năm 2023 và gặp vùng hỗ trợ tâm lý mạnh nên rủi ro giảm sâu hơn đang giảm xuống. Chiến lược vẫn là chọn mua cổ phiếu lúc giảm, duy trì Short phòng vệ và co dãn vị thế trong ngày.

VN30 chốt hôm nay tại 1051.65. Cản gần nhất ngày mai là 1060; 1065; 1074; 1082. Hỗ trợ 1050; 1041; 1034; 1030; 1025; 1018; 1012.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.