Blog chứng khoán: Rủi ro ngắn hạn quá cao

Thị trường phản ứng càng bất ngờ và càng mạnh tức là nhà đầu tư đang cố gắng phòng vệ trước những biến động mới.

Thị trường ngày 13/6/2016:

Các ẩn số rủi ro mới lại xuất hiện trong dịp cuối tuần cũng như giá dầu rơi sâu hôm nay khiến thị trường phản ứng rất mạnh. Đây có thể là phản ứng nhất thời, có thể là biểu hiện của sự nhạy cảm hơn với rủi ro không lường trước được.

Nói chung các phiên đột ngột rơi mạnh bất thường trong một nhịp tăng đang mạnh mẽ thường là dấu hiệu cần phải quan sát một cách thận trọng. Chẳng có lý gì thị trường đang có quán tính mà chỉ sau một đêm đã đảo ngược như vậy. Chắc chắn phải có sự thay đổi nào đó trong tâm lý cũng như đánh giá của nhà đầu tư.

Có quá nhiều yếu tố tác động lên tâm lý nhà đầu tư và diễn biến thị trường hay điểm số thật ra chỉ là phản ánh tâm lý của các thành phần mà thôi. Nếu tâm lý thay đổi, chẳng có lý do gì mà giá không thay đổi. Việc chỉ số vượt mốc này mốc kia chỉ là một ảnh chụp tại một thời điểm. Qua một đêm, chẳng có gì đảm bảo là những yếu tố nền tảng của ngày hôm trước vẫn tồn tại.

Một thị trường thật sự mạnh là một thị trường mà tin xấu được lờ đi và tin tốt được làm quá lên, thậm chí là tăng mạnh mà chẳng cần tin tức gì cả. Cách mà nhà đầu tư phản ứng với thông tin luôn là biểu hiện của sự tự tin. Khi sự tự tin bị sứt mẻ thì cần thận trọng, vì nó có thể dẫn tới một xu hướng đảo ngược.

Ví dụ như giá dầu, không phải đến hôm nay mới giảm. 2 hôm trước dầu đã giảm và chỉ cổ phiếu dầu khí bị tác động. Có thể thấy rất rõ điều nay qua hệ số tăng/giảm của tuần trước, liên tục ở mức cao bất chấp giá dầu. Hôm nay toàn thị trường đỏ rực và giảm rất rộng, nhiều mã giảm rất sâu. Đó là sự thay đổi lớn.

Nước ngoài cũng không phải là yếu tố dẫn đến áp lực bán tăng rất cao hôm nay. Các trụ bị bán không lớn, thậm chí nhiều mã vẫn được mua tốt. ETFs về cơ bản sẽ bán ra nhiều trong tuần này nên có thể dẫn tới những phản ứng sớm từ nhà đầu tư trong nước. Cũng có thể lợi nhuận đã đủ tốt và những thông tin kém tích cực là yếu tố thúc đẩy nhanh hơn hoạt động chốt lời.

Sự kiện mới nhất là vấn đề Brexit đang loạn lên với các tỷ lệ khác nhau. Không ai có thể dám chắc được điều gì sẽ xảy ra và những sự kiện như Brexit thuộc dạng rủi ro không kiểm soát được và cũng không nên đặt cược với nó. Rủi ro ngắn hạn đang tăng lên rất cao và tốt nhất nên dừng mua mới, xiết chặt ngưỡng stoploss và giảm tỷ trọng cổ xuống mức thấp.

Giao dịch:

HHS chạm điểm stop, thoát hết giá 9.6. Nâng stoploss cho VCB lên 47.7, GTN lên 19.5.

Danh mục theo dõi:

VCB:

Là trụ duy nhất còn tăng được trong bối cảnh bán tháo ồ ạt ở các blue-chips lớn nhất. Tưởng như VCB sẽ duy trì được áp lực, ít nhất giúp chỉ số khỏi tụt quá sâu, nhưng đóng cửa vẫn giảm.

VCB được nước ngoài mua khá 697k giá trung bình hơn 48.5 một chút, bán 265k giá trung bình 48.6 (không tính thỏa thuận).

VCB hai hôm nay bị xả mạnh vùng giá cao và đều tạo được sức ép lên dao động. Xu thế ngắn hạn vẫn là tăng và đích hướng tới là đỉnh giá cũ tháng 5. Yếu tố ETFs mua đang là lực hỗ trợ trước mắt.

GTN:

Giao dịch cực kỳ ấn tượng dù nước ngoài mua vào không đáng kể, nhất là khi toàn thị trường đỏ rực. Thanh khoản duy trì ở mức cao và cung cầu đều thuận lợi cho bất kỳ bên nào. Vì thế dao động tăng liên tục từ sáng qua chiều thể hiện sự chủ động và tích cực của phía mua.

GTN sau khi đột phá đã hình thành xu thế tăng vững chắc và được hỗ trợ bởi dòng tiền lớn. Kiểu giao dịch quyết liệt như vậy thường chỉ thấy ở các cổ phiếu blue-chips mạnh.

HCM:

Dừng mua khi giá chuyển động không đúng hướng. Mức sụt giảm hôm nay khiến HCM vẫn chưa chắc chắn về khả năng đột phá lên vùng giá mới. HCM có vẻ phản ứng mạnh với xu thế chung, chiều nay giá khá đuối và bị ép giảm liên tục. Nếu tiếp tục giả, HCM không nên thủng vùng 30.5-30.7.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.