Các ETF bị rút ròng 3.400 tỷ đồng trong tháng 8, Fubon ETF dẫn đầu rút ròng 1.300 tỷ
Thu Minh
12/09/2023, 15:50
Tính chung trong tháng 8, các quỹ ETF đầu tư vào Việt Nam đã bị rút ròng -3.404 tỷ đồng, đây là mức rút ròng theo tháng lớn nhất từ trước đến nay và đưa giá trị dòng vốn ETF từ đầu năm giảm xuống còn 2.051 tỷ đồng.
Ảnh minh họa.
Dòng vốn ETF không lấy lại được xu hướng tích cực mà chuyển sang trạng thái rút ròng 3,4 nghìn tỷ đồng ở hầu hết các quỹ sau 2 tháng giao dịch khá cân bằng, dữ liệu thống kê từ SSI Research.
CÁC ETF BỊ RÚT RÒNG 3.400 TỶ ĐỒNG TRONG THÁNG 8
Xét về thị trường, toàn bộ nhóm quỹ có tỷ trọng lớn từ nhà đầu tư Châu Á (Đài Loan, Hàn Quốc, Thái Lan) đều bị rút mạnh. Trong đó, dẫn đầu là Fubon (-1.274 tỷ đồng). Mặc dù lượng vốn rút chỉ tương đương 6% tài sản quỹ nhưng việc rút đều đặn đã phần nào tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Tương tự, các quỹ KIM Kindex Vietnam (-1.081 tỷ), DCVFM VN30 (-898 tỷ), và VNDiamond (-865 tỷ) cùng rơi vào trạng thái rút mạnh.
Nhóm quỹ đến từ thị trường Âu Mỹ cũng chịu áp lực rút vốn nhưng mức độ nhỏ hơn. Cụ thể, quỹ iShares MSCI FM ETF và Xtracker FTSE Vietnam bị rút -409 tỷ và -189 tỷ trong tháng 8.
Tính chung trong tháng 8, các quỹ ETF đầu tư vào Việt Nam đã bị rút ròng -3.404 tỷ đồng, đây là mức rút ròng theo tháng lớn nhất từ trước đến nay và đưa giá trị dòng vốn ETF từ đầu năm giảm xuống còn 2.051 tỷ đồng.
Hoạt động rút vốn chịu ảnh hưởng mạnh từ tâm lý quản trị rủi ro của nhà đầu tư cá nhân nước ngoài trong bối cảnh: Dòng vốn ETF vào Việt Nam có tỷ trọng chủ yếu đến từ các nhà đầu tư cá nhân nước ngoài và tương quan nghịch chiều với biến động tỷ giá.
Thông thường các giai đoạn tỷ giá USD/VND có biến động mạnh trong tháng (tháng 6/2018, tháng 3/2020, tháng 10/2022) cũng là những giai đoạn dòng vốn ETF ghi nhận rút ròng. Tỷ suất lợi nhuận của các Quỹ ETF vẫn ghi nhận mức sinh lời khả quan kể từ đầu năm đến nay. Điểm tích cực trong tháng là quỹ CGS Fullgoal Vietnam 30 Sector Cap ETF với quy mô IPO 25,5 triệu USD đã được niêm yết trên SGX vào ngày 25/8.
Dòng vốn từ các quỹ chủ động đầu tư vào Việt Nam đảo chiều rút ròng nhẹ 167 tỷ đồng trong tháng 8. Tuy nhiên, mức độ rút ròng chỉ chiếm khoảng 0,1% tổng tài sản quỹ và tính trong 8 tháng đầu năm, dòng tiền từ các quỹ chủ động duy trì vào ròng hơn 4 nghìn tỷ đồng.
Dòng tiền từ các quỹ chủ động thường có xu hướng ổn định hơn và mang xu hướng dài hạn và do vậy các biến động của tỷ giá trong ngắn hạn không có nhiều tác động tới vị thế của các quỹ.
Nhìn chung, dòng tiền từ các quỹ chủ động vẫn chưa cho thấy các tín hiệu đáng lo ngại ở thời điểm hiện tại. Khác với giai đoạn đầu năm khi định giá thị trường ở mức thấp, yếu tố có thể giúp thúc đẩy dòng vốn từ các quỹ chủ động tiếp tục vào thị trường Việt Nam là kỳ vọng tích cực hơn về tăng trưởng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp, và các biện pháp hỗ trợ thực tế hơn từ phía Chính phủ có thể là một điểm cộng. Tuy nhiên, rủi ro cũng cao hơn trong trường hợp tăng trưởng không đạt như kỳ vọng.
DÒNG TIỀN VÀO QUỸ CỔ PHIẾU THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI KÉM TÍCH CỰC DO TỶ GIÁ
Tính trên toàn cầu, dòng tiền vào các tài sản tài chính chững lại trong tháng 8. Xu hướng dòng tiền đầu tư toàn cầu đang nghiêng nhiều về việc thận trọng tái cơ cấu danh mục thay vì tiếp tục giải ngân hay rút vốn.
Quỹ cổ phiếu toàn cầu thu hẹp tốc độ giải ngân khi chỉ vào ròng 3,5 tỷ USD trong tháng 8, giảm hơn 10 lần so với tháng 7, trong đó dòng tiền vào thị trường phát triển đảo chiều rút ròng.
Quỹ trái phiếu duy trì cường độ vào ròng tháng thứ 8 liên tiếp, nhưng tốc độ giảm nhiệt rõ rệt và vào ròng 9,5 tỷ USD (giảm 77% so với tháng trước và là mức thấp nhất trong vòng 5 tháng qua).
Quỹ tiền tệ cũng cho thấy xu hướng tương tự, vào ròng 54,9 tỷ USD (giảm 55,8% so với tháng 7). Dòng vốn lũy kế từ nhóm quỹ trái phiếu hay tiền tệ trong 8 tháng đầu năm 2023 vẫn có sự vượt trội hơn so với quỹ cổ phiếu nhờ mặt bằng lợi suất trái phiếu ở mức cao. Tuy nhiên, phân bổ dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu vẫn đang có những sức hút nhất định kể từ tháng 4 năm 2023, nhờ các số liệu về kết quả kinh doanh tốt hơn kỳ vọng cũng như các tín hiệu lạm phát đã hạ nhiệt.
Dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu vào nhẹ ở các thị trường mới nổi (EM) và Nhật Bản, cân đối bởi lượng nhỏ dòng tiền chảy ra khỏi chứng khoán Mỹ và châu Âu.
Dòng vốn vào quỹ cổ phiếu DM đảo chiều rút ròng 13,1 tỷ USD trong tháng 8 khi dòng tiền cá nhân (vào các quỹ ETF) yếu đi do sức hút từ nhóm công nghệ/AI hạ nhiệt.
Biến động dòng vốn từ một số thị trường chính.
Xét theo thị trường, Nhật Bản vẫn duy trì sức hút ( 5,2 tỷ USD), trong khi cả thị trường Mỹ và châu Âu đều rút ròng, trong đó thị trường Mỹ rút ròng 9,7 tỷ USD – tháng rút ròng đầu tiên kể từ tháng 4/2023.
Dòng vốn vào cổ phiếu EM duy trì cường độ khi vào ròng 16,7 tỷ USD trong tháng 8, tăng nhẹ so với tháng 7, chủ yếu nhờ dòng vốn của các quỹ ETF ( 21,6 tỷ USD). Xét theo thị trường, triển vọng kém tích cực của nền kinh tế Trung Quốc khiến dòng tiền chủ động rút ròng hơn 2 tỷ USD trong tháng 8. Ngược lại, dòng tiền ETF vào Trung Quốc vẫn duy trì cường độ giải ngân tốt nhờ tỷ trọng cao trong rổ chỉ số MSCI EM (29.8%).
Dòng tiền vào các EM Châu Á khác tích cực, đặc biệt là Ấn Độ ( 1,4 tỷ USD trong đó các quỹ chủ động 1,2 tỷ USD) trong khi nhóm quốc gia như Đài Loan ( 1,2 tỷ USD) hay Hàn Quốc ( 660 triệu USD) hưởng lợi từ dòng tiền vào ETF.
Không như giai đoạn 2022, tâm lý trên thị trường ở trạng thái thận trọng nhưng không phải ở hướng tiêu cực và dòng tiền nghiêng nhiều về động thái quan sát hoặc tái cơ cấu danh mục, thay vì tiếp tục giải ngân hay rút vốn khi tỷ suất giữa lợi nhuận và rủi ro khá cân bằng giữa các nhóm tài sản tài chính. Nhìn chung, điều này phản ánh việc không chắc chắn về xu hướng vĩ mô trong giai đoạn còn lại của 2023 và 2024 và thị trường đang ở ngưỡng định giá khá cân bằng phản ánh cho cả 2 câu chuyện về nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh mềm hay rơi vào suy thoái.
Đối với dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu, sức hút từ nhóm cổ phiếu tăng trưởng/đầu cơ hạ nhiệt có thể khiến cho dòng tiền đầu tư từ cá nhân giảm nhiệt (và xu hướng tháng 8 đã cho thấy rõ vị thế này) trong khi các nhà quản lý quỹ đã có cái nhìn tích cực hơn đối với cổ phiếu. Khảo sát các nhà quản lý quỹ mới nhất từ BofA tiếp tục cho thấy tỷ trọng tiền mặt đã giảm về mức thấp nhất trong vòng 21 tháng qua, xuống chỉ còn 4,8% từ mức 5,3% trong tháng 7.
Dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu EM có thể kém tích cực hơn trong thời gian tới khi gặp phải áp lực từ tỷ giá. Nhìn chung, dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu sẽ không ở trạng thái tiêu cực hoặc rút vốn mạnh trong thời gian tới, nhưng khó có thể kỳ vọng cho việc giải ngân tích cực khi thiếu hụt dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân.
Điểm tích cực đối với dòng tiền vào quỹ cổ phiếu bao gồm: Tiềm năng tăng giá của thị trường cổ phiếu (upside) khá hạn chế nhưng trong kịch bản mức tăng trưởng kết quả kinh doanh của các công ty đạt hoặc vượt kỳ vọng sẽ giúp cho dòng tiền xoay chuyển vào nhóm cổ phiếu giá trị. Sự lạc quan về kỳ vọng bối cảnh vĩ mô của Mỹ hay các biện pháp kích thích kinh tế nhiều hơn từ Trung Quốc giúp kinh tế toàn cầu tăng trưởng tích cực. Kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất cuối cùng đã được thực hiện.
Hai quỹ ETF hơn 1 tỷ USD sắp mua gần 12 triệu một cổ phiếu chứng khoán
Các quỹ ETF bị rút ròng kỷ lục 4.500 tỷ đồng trong tháng 8
Các ETF tại Việt Nam bị rút ròng 2.500 tỷ đồng từ đầu tháng 8
Kiểm toán thông đồng doanh nghiệp bóp méo báo cáo tài chính sẽ bị phạt tối đa 2 tỷ đồng
Doanh nghiệp kiểm toán“bắt tay” với khách hàng để bóp méo báo cáo tài chính sẽ bị phạt tối đa 2 tỷ đồng, buộc nộp lại toàn bộ số lợi bất chính và bị đình chỉ kinh doanh dịch vụ kiểm toán; kiểm toán viên trực tiếp tham gia cũng bị phạt tiền và thu hồi giấy phép hành nghề...
Giá vàng tăng mạnh, USD trượt dốc sau phát biểu của ông Powell
Giá vàng thế giới tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu (22/8), khi tín hiệu có thể hạ lãi suất vào tháng 9 từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khiến đồng USD sụt giá...
Chứng khoán Mỹ xanh rực vì Chủ tịch Fed mềm mỏng, giá dầu hoàn tất tuần tăng
Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu (22/8), thiết lập đỉnh cao lịch sử mới, sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell phát tín hiệu có thể cắt giảm lãi suất vào tháng tới...
Khơi thông thị trường trái phiếu tạo động lực cho tăng trưởng kinh tế tư nhân
Với nhu cầu vốn khổng lồ cho phát triển kinh tế trong kỷ nguyên tăng trưởng mới , vai trò của thị trường vốn, đặc biệt là thị trường trái phiếu doanh nghiệp trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Dù sở hữu tiềm năng lớn, thị trường này vẫn đối mặt với nhiều điểm nghẽn…
Tự doanh và tổ chức "vào việc", gom mạnh cổ phiếu
Tự doanh hôm nay mua ròng 1330.3 tỷ đồng tính riêng khớp lệnh họ mua ròng 1314.3 tỷ đồng. Tổ chức trong nước cũng gom ròng...
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: