Blog chứng khoán: Đáy rồi à?

Thị trường có thể tạo đáy với thanh khoản thấp, nhưng sẽ cần thời gian đủ dài, và đáy chỉ biết được khi đã qua đáy.

Thị trường ngày 26/9/2012:

Tiền vào hôm nay có tăng, khoảng 12% nhưng vẫn chưa tới 500 tỷ. Thị trường đang ấm dần và nhiều mã có triển vọng tạo đáy.

Giá có thể tăng nhưng quan trọng nhất vẫn là dòng tiền. Dòng tiền chưa đủ lớn tức là các tay chơi chính chưa tham gia. Những người có vốn nhỏ có thể ra vào dễ dàng và đang có cơ hội tận hưởng niềm vui tăng giá. Thị trường hôm nay tăng cũng không bất ngờ gì, chỉ mong đợi một mức thanh khoản đạt con số đáng tin cậy hơn, khoảng trên 700 tỷ cả hai sàn, lại không xảy ra.

Giao dịch hôm nay nhìn chung là tốt, nhưng sôi động chỉ cục bộ ở một số mã. Điều này cũng bình thường vì dòng tiền lớn chưa vào thì cầu không đủ để dàn trải trên diện rộng hơn. Giao dịch cởi mở hơn, mua cao nhiều hơn, số mã tăng giá nhiều, nhưng số tăng giá đi kèm với thanh khoản tăng lại ít.

Thị trường cứ tăng điểm thì nhiều lý do tốt được sử dụng, ví dụ như nâng hạn tín nhiệm, hay kéo giá chốt NAV. Quan trọng là nếu thông tin thực sự có sức nặng, thị trường thực sự tốt thì sẽ sớm nhận thấy biểu hiện của thanh khoản. Ngay cả khi có thanh khoản cao thì rủi ro vẫn có, vì tổ chức vẫn sai lầm như thường, nhưng mức độ rủi ro còn thấp hơn khi thanh khoản quá tệ. Quá trình tạo đáy không chỉ diễn ra trong một vài phiên. Vẫn giữ quan điểm thị trường có thể tạo đáy với thanh khoản thấp, nhưng sẽ cần thời gian đủ dài, và đáy chỉ biết được khi đã qua đáy.

Giao dịch:

Nhấp nhổm tính quay lại với PVX hôm nay khi giá được kéo lên rất tốt. Quyết định chờ thêm 2 phiên nữa. SSI treo bán 16.8 không thành trong buổi chiều. Danh mục không thay đổi.

Danh mục theo dõi:

PVX:

Mức độ quan tâm đã gia tăng trở lại. PVX hôm nay giao dịch rất tốt, Vol tăng 50%, giá đóng trần. Gần 4 triệu được khớp thuộc loại cao, nhưng vẫn thấp hơn phiên 20/9.

Tổng cầu của PVX tăng tốt, không hẳn vì tin giải trình gì, mà là dòng vốn đầu cơ đã chú ý hơn. Tổng đặt mua đạt 6,95 triệu, chỉ thấp hơn phiên 19/9 một chút dù ở cùng một mức giá. Gần 84% thanh khoản của PVX hôm nay khớp ở 4.6-4.7, gần 3,4 triệu, trên tham chiếu. Đây là lực mua cao đáng chú ý.

Vùng dưới 5 của PVX tích lũy gần 26,4 triệu cổ, tính cả phiên 13/9 thì trên 27 triệu cổ. Khối lượng này vẫn chưa đủ lớn. Chiều nay PVX được đánh qua 4.7 (chặn mua) gần 900k nhưng bên mua chưa có ý định thôn tính lượng bán trần. Cầu ra oai ở 4.6, chất 1,24 triệu, có muốn mua thực hay không chưa biết nhưng cả buổi chiều mang tính hỗ trợ 4.7 là chính.

PVX rất có thể đang tạo đáy, cho đến hôm nay thì vùng 4.1-4.5 khá chắc. PVX qua được hai phiên cuối tuần duy trì được trên 4.7 với cầu đủ cao có thể xem xét vào lại. PVX thuộc loại thanh khoản lớn, không bao giờ thiếu cơ hội mua. Dự kiến PVX sẽ bắt đầu bị xả ở mức 5 trong hai phiên tới. Cầu phải gồng tốt ở vùng này và chấp nhận tích lũy với lượng lớn hơn.

SSI:

Vol tăng 43%, có thể xem là cao, nhưng lại bị chặn ở 16.7. Mức kháng cự ngắn hạn dự kiến hôm qua tạo cản rất rõ. Nửa cuối buổi sáng và cả buổi chiều, SSI không vượt qua được 16.7.

Giá 16.7 khớp cả phiên 570k, chiếm 65%. Mua không có ý định khớp lên 16.8 dù ít phút buổi sáng đã chấp nhận ăn hàng ở giá này. Hàng ở 16.7 hết lại có, SSI vẫn có thể suy yếu trở lại vì thanh khoản thực ra là thấp. SSI cần khớp trên 1,2 triệu cổ mới đáng tin cậy.

Xét về cung cầu, SSI bị kẹp trong khoảng 16.5-16.8 với dư mua và dư bán lớn. Cầu chấp nhận đổ bê tông ở tham chiếu trở lên cũng là tốt, nhưng lại không có cầu khớp cao hơn. Giá 16.8 khớp 184k, chỉ có trong đầu giờ sáng. Ngay cả lúc đóng cửa, khớp mua lên 16.7 cũng chỉ 59k, rất thấp.

Với dư mua lớn hiện có, SSI hoàn toàn có thể tăng tốt hơn nếu cầu nhấc lên giá cao hơn. Nhưng người mua không làm như vậy mà tỏ rõ thái độ bị động. Có thể đối tượng mua chính muốn lôi kéo cầu bên ngoài giúp thanh toán bớt lượng hàng  ở 16.7. Chừng nào cầu chưa nâng giá, SSI khả năng cao là đi ngang và tạo đáy thêm vài phiên nữa.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.