Lợi suất trái phiếu Chính phủ có thể nhích tăng trong tháng 2
Kiều Linh
16/02/2022, 15:59
KBSV dự báo lợi suất Trái phiếu Chính phủ sẽ nhích tăng nhẹ với nguồn cung dự kiến dồi dào khi Kho bạc Nhà nước cần phát hành thêm hơn 80.000 tỷ Trái phiếu Chính phủ để đạt kế hoạch quý đề ra cũng như tài trợ vốn cho các khoản trái phiếu đáo hạn...
Ảnh minh hoạ.
Trong báo cáo thị trường trái phiếu tháng 1/2022 vừa công bố, Chứng khoán KBSV cho thấy, giá trị phát hành trái phiếu Chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp đều giảm mạnh trong tháng 1/2022.
Số liệu từ HNX cho thấy, thị trường Trái phiếu Chính phủ sơ cấp trong tháng 1 giảm mạnh so với tháng 12 do nhu cầu mua Trái phiếu Chính phủ từ các Ngân hàng Thương mại giảm dưới áp lực thanh khoản hệ thống thiếu hụt tạm thời. Tổng khối lượng Trái phiếu Chính phủ phát hành thành công là 23,082 nghìn tỷ đồng, giảm 40,39%. Trái phiếu từ Kho bạc Nhà nước được phát hành trong giai đoạn này, với nguồn cung (gọi thầu) duy trì ở mức thấp, đạt 29,500 nghìn tỷ (-40,7% MoM). Lợi suất trúng thầu giảm ở các kỳ hạn dài.
Cơ cấu Trái phiếu Chính phủ theo kỳ hạn phát hành thành công trong tháng 01 tập trung ở 2 kỳ hạn 10 và 15 năm, chiếm 71,3% tổng lượng phát hành thành công.
Lợi suất trái phiếu trúng thầu có thể nhích tăng trong tháng 2. Cụ thể, KBSV dự báo lợi suất Trái phiếu Chính phủ sẽ nhích tăng nhẹ với nguồn cung dự kiến dồi dào khi Kho bạc Nhà nước cần phát hành thêm hơn 80.000 tỷ Trái phiếu Chính phủ để đạt kế hoạch quý đề ra cũng như tài trợ vốn cho các khoản trái phiếu đáo hạn. Lượng trái phiếu đáo hạn trong năm 2022 tập trung vào giai đoạn 6 tháng đầu năm, do vậy áp lực phát hành sẽ tăng mạnh trong giai đoạn này.
Trong khi đó cầu lại giảm. Việc thanh khoản hệ thống đang chịu căng thẳng tạm thời khiến nhu cầu Trái phiếu Chính phủ của các Ngân hàng Thương mại suy giảm mạnh.
Với trái phiếu doanh nghiệp, Tổng giá trị Trái phiếu doanh nghiệp phát hành tháng 1 đạt 23.400 tỷ đồng giảm 51% so với tháng trước, nhưng vẫn tăng mạnh 41,2% so với cùng kỳ năm 2021 – giai đoạn các văn bản pháp lý liên quan tới việc siết chặt hơn về quy định chào bán và giao dịch trái phiếu riêng lẻ (trong đó liên quan đến nhà đầu tư) bắt đầu có hiệu lực, cho thấy đến thời điểm hiện tại các tổ chức phát hành, tổ chức tư vấn và nhà đầu tư đã làm quen và thích ứng với các văn bản này.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp được dự báo sẽ hoạt động tích cực hơn trong các tháng tới khi các doanh nghiệp và tổ chức tín dụng có nhu cầu huy động vốn lớn cho hoạt động sản xuất kinh doanh trong bối cảnh nền kinh tế ‘‘bình thường hóa“. Bên cạnh đó, kênh trái phiếu doanh nghiệp vẫn là một kênh đầu tư hấp dẫn khi lãi suất huy động đang duy trì ở mức thấp.
Các doanh nghiệp có xu hướng phát hành với kỳ hạn không có nhiều sự phân hóa trong tháng 01 với kỳ hạn phát hành bình quân 4,3 năm. Nhóm sản xuất là nhóm có kỳ hạn phát hành lớn nhất trong tháng, với bình quân đạt 5,5 năm. Bên cạnh đó, nhóm bất động sản lại là nhóm có kỳ phát hạn thấp nhất trong tháng với bình quân đạt 3 năm.
Doanh nghiệp bất động sản tiếp tục trả lãi suất trái phiếu cao nhất thị trường. Các doanh nghiệp bất động sản thường trả lãi suất cao nhất thị trường quanh mức 10%-11%, đặc biệt Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Sunrise Việt Nam đã phát hành trái phiếu kỳ hạn 3 năm với lãi suất 11%.
Về thị trường ngoại hối, tỷ giá USD/VND liên ngân hàng tiếp tục duy trì ổn định quanh mức 22.650 trong tháng 1, sau khi Ngân hàng nước ổn định tỷ giá, hỗ trợ thanh khoản bằng cách hạ tỷ giá chào bán USD xuống còn 23.150 trong tháng 12/2021 (trước đó tỷ giá USD/VND đã có những phiên tăng mạnh lên 23.093).
Tỷ giá chợ đen có xu hướng đi ngang và neo ở mức cao trong tháng 1 khi chênh lệch giá vàng trong nước – quốc tế vẫn tiếp tục nới rộng khoảng cách (tại ngày 31/01 chênh lệch ở mức 13.0 triệu đồng/lượng).
Tỷ giá USD/VND được KBSV dự báo sẽ tăng nhẹ trong giai đoạn tới. Diễn biến mạnh lên của đồng USD là yếu tố chính có thể khiến tỷ giá USD/VND tăng, dù mức tăng không lớn nhờ nguồn cung ngoại tệ duy trì ổn định nhờ dòng tiền kiều hối và giải ngân FDI, cán cân thương mại thặng dư.
Xét riêng trong tháng 1/2022, chỉ số DXY (đo lường sức mạnh đồng USD với rổ tiền tệ) đã tăng 1,67% YTD lên 97,27 điểm vào cuối tháng 1, sau kỳ họp FOMC và FED đã truyền tài thông điệp thể hiện rõ xu hướng thắt chặt khi áp lực lạm phát gia tăng với chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân của Mỹ (PCEPI), thước đo về giá được Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sử dụng để đo lường lạm phát, đã liên tiếp vượt mục tiêu 2%.
Huy động hơn 23.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu Chính phủ trong tháng 1
17:47, 10/02/2022
Kho bạc Nhà nước dự kiến huy động 105.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ trong quý 1/2022
11:00, 10/01/2022
Tháng 11, Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ không có giao dịch
Một doanh nghiệp bất ngờ niêm yết giá vàng miếng bán ra tại 131 triệu đồng/lượng
Chốt phiên sáng ngày 30/8, giá bán vàng miếng SJC phổ biến 130,6 triệu đồng/lượng. Duy chỉ có một doanh nghiệp ở phía Nam niêm yết giá bán 131 triệu đồng/lượng, cao hơn hẳn so với mặt bằng chung...
Giá vàng tăng mạnh sau báo cáo lạm phát Mỹ
Quỹ vàng khổng lồ SPDR Gold Trust mua ròng gần 10 tấn vàng trong phiên này, nâng tổng lượng mua ròng trong tháng 8 lên hơn 22 tấn…
Hộ kinh doanh: Bước chuyển để phát triển dài hạn
Từ 1/6, hộ và cá nhân kinh doanh có doanh thu từ 1 tỷ đồng trở chuyển sang phương pháp kê khai làm cơ sở để xác định nghĩa vụ thuế. Dù gặp nhiều thách thức về công nghệ, chi phí và thói quen nhưng các chuyên gia cho rằng đây là cơ hội để thay đổi mô hình quản lý, minh bạch tài chính để hướng đến phát triển bền vững...
Thuế TP.Hà Nội cảnh báo 8 hành vi gian lận không được khấu trừ VAT
Một trong những điểm đáng lưu ý tại Luật Thuế giá trị gia tăng số 48/2024/QH15 là quy định 8 trường hợp hóa đơn, chứng từ không được khấu trừ, hoàn thuế và bổ sung cơ chế khai sai sót trước thanh tra. Quy định mới nhằm siết chặt quản lý nhưng vẫn tạo linh hoạt cho người nộp thuế…
VIB và chiến lược “Dẫn đầu xu thế thẻ”: Từ tầm nhìn đến vị thế tiên phong
Ngân hàng Quốc Tế (VIB) vừa cán mốc 1 triệu thẻ tín dụng, khẳng định thành quả của chiến lược “Dẫn đầu xu thế thẻ” được triển khai bền bỉ hơn 7 năm qua.
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: