Trong báo cáo chiến lược thị trường tháng 1/2022 vừa công bố, Chứng khoán VnDirect kỳ vọng VN-Index sẽ giao dịch trong khoảng 1.480-1.580 điểm trong tháng 1/2022. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm tăng trưởng lợi nhuận quý 4/2021 của các công ty niêm yết cao hơn dự kiến.

Theo đó, công ty chứng khoán này nâng mức tăng trưởng EPS năm 2021 của các công ty niêm yết trên HOSE lên 39% so với cùng kỳ, từ mức dự báo trước đó là 26%. 

Trong năm 2022, VnDirect kỳ vọng tăng trưởng EPS của các công ty niêm yết trên HOSE sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao 23% so với cùng kỳ. Một số ngành dự kiến có sự cải thiện mạnh mẽ về tăng trưởng lợi nhuận, bao gồm Hàng hóa công nghiệp và Dịch vụ, Bán lẻ và Bất động sản trong khi tăng trưởng lợi nhuận của Dầu khí, Tiện ích công cộng và Công nghệ vẫn duy trì ở mức cao.

Đối với năm 2023, dự báo tăng trưởng EPS của các công ty niêm yết trên HOSE là 19% so với cùng kỳ.

Cũng theo VnDirect, gói kích thích kinh tế mới sẽ giúp đẩy nhanh tốc độ phục hồi nền kinh tế Việt Nam trong năm 2022. Gói kích thích kinh tế 350.000 tỷ đồng đang được Quốc hội thảo luận và nhiều khả năng sẽ được thông qua. Gói kích thích lần này bao gồm: trợ cấp cho những đối tượng bị ảnh hưởng tiêu cực bởi đại dịch Covid-19, gói cấp bù lãi suất cho doanh nghiệp, giảm thuế (thuế giá trị gia tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp), tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng giao thông và năng lượng.

VN-Index đang giao dịch ở mức P/E 12 tháng (TTM P/E) là 17,5 lần, cao hơn một chút so với mức P/E 17,3 lần vào đầu năm 2021. VnDirect cho rằng định giá thị trường vẫn đang ở mức hấp dẫn với P/E dự phóng 2022 và 2023 lần lượt ở mức là 13,9 lần và 11,8 lần (thấp hơn P/E trung bình 3 năm gần nhất là 16,1 lần).

Về điểm nhấn đầu tư, công ty chứng khoán này gợi ý 4 nhóm đầu tư cho năm 2022. Thứ nhất, giá một số loại hàng hoá dự kiến vẫn duy trì ở mức cao trong năm tới. Kỳ vọng giá một số mặt hàng gồm dầu thô, đường, phốt pho vàng… sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong năm tới do tình trạng mất cân bằng cung - cầu cần có thời gian để giải quyết. Các công ty được hưởng lợi bao gồm dầu khí và các công ty xuất khẩu hàng hóa.

Thứ hai, câu chuyện phát triển cơ sở hạ tầng vẫn còn hứa hẹn trong những năm tới. Phát triển hạ tầng khu công nghiệp, cảng biển và năng lượng sẽ là điểm nhấn trong hai năm tới. Các công ty có khả năng mở rộng công suất hoạt động để nắm bắt nhu cầu tăng trưởng trong các lĩnh vực này sẽ là những đơn vị được hưởng lợi nhiều nhất.

Thứ ba, sự trỗi dậy của kinh tế số trong “bình thường mới”. Nền kinh tế số của Việt Nam có tiềm năng phát triển mạnh mẽ với mức tăng trưởng bình quân 29% mỗi năm giai đoạn 2020 - 2025 để đạt mức 52 tỷ USD vào năm 2025.

Cuối cùng, ngành dịch vụ lấy lại vị thế nhờ sự phục hồi của cầu nội địa VnDirect kỳ vọng tổng doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng sẽ tăng 10-12% svck năm 2022 nhờ (1) du lịch phục hồi sau khi các chuyến bay quốc tế được cấp phép cho mục đích thương mại, (2) Chính phủ có thể đưa ra gói kích thích kinh tế lớn để phục hồi nền kinh tế.