9 cổ phiếu khả năng không lọt rổ chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid, sắp bị ETF Xtrackers bán mạnh
Thu Minh
08/09/2025, 16:44
Ngày 16/10/2025 ETF Xtracker sẽ bán 9 cổ phiếu còn lại trong danh mục FTSE Vietnam nhưng không thuộc chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid Index bao gồm: VCB, FRT, FTS, KDH, POW, VPI, VCG, EIB, VTP.
Ảnh minh họa.
Như VnEconomy đưa tin, ETF Xtrackers bắt đầu quá trình chuyển đổi từ bộ chỉ số FTSE Vietnam Index sang STOXX Vietnam Market Liquid Index. Quá trình này đã và sẽ tiếp tục diễn ra trong khoảng thời gian từ 17/07/2025 đến 16/10/2025.
Thống kê của BSC cho thấy, bộ tiêu chí của STOXX nhìn chung linh hoạt hơn khi bổ sung thêm yếu tố gia tăng trọng số trong bộ chỉ số đối với các cổ phiếu có tính thanh khoản cao (có tính đến số lượng cổ phiếu free-float, giá trị giao dịch tuyệt đối/tương đối…), tập trung vào các cổ phiếu có vốn hóa sau điều chỉnh free-float với tiêu chí cụ thể.
Điều này giúp bộ chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid sẽ có thêm các cổ phiếu với vốn hóa nhỏ hơn nhưng thanh khoản tốt. Đặc biệt, bộ chỉ số này có thêm tiêu chí đặc biệt như “Nhân đôi hệ số capping” dành cho các cổ phiếu có thanh khoản tốt nhất do đó STOXX Vietnam mang tính “thị trường” hơn so với FTSE Vietnam.
Tuy nhiên, dựa trên hiệu suất gần nhất cho thấy FTSE Vietnam Index và FTSE Vietnam Allshare hiệu quả hơn trong 3 năm trở lại đây, bộ chỉ số STOXX Vietnam thể hiện vượt trội hơn khi xét trong khoảng thời gian 5 năm.
BSC đưa ra những thay đổi cần lưu ý trong hoạt động cơ cấu danh mục của ETF Xtrackers. Theo quy tắc bộ chỉ số do STOXX công bố, hệ số điều chỉnh free-float sẽ được áp dụng theo quy tắc như sau: Nếu tỷ lệ sở hữu nước ngoài hiện hữu và nhỏ hơn 100% sẽ áp dụng hệ số free-float điều chỉnh theo công thức free-float điều chỉnh = min [free-float, max (0, (Giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài – Tỷ lệ nước ngoài đang sở hữu))]
Trường hợp còn lại: free-float điều chỉnh sẽ bằng free-float. Cũng cần lưu ý rằng, theo bộ quy tắc chung về vận hành cách tính toán chỉ số của STOXX việc xác định hệ số free-float sẽ được thực hiện hàng quý, tất cả các phần của tổng số cổ phiếu có tỷ lệ lớn hơn hoặc bằng 5% và có tính chất nắm giữ dài hạn sẽ bị loại khỏi tính toán chỉ số, bao gồm các phần: sở hữu chéo, sở hữu của Chính phủ, tư nhân, cổ phần bị hạn chế chuyển nhượng… vì vậy hệ số free-float khi áp dụng sẽ có sự sai lệch theo thời điểm khi áp dụng để dự báo và tính toán.
Do ETF Xtrackers đang trong quá trình chuyển đổi bộ chỉ số, đồng thời tháng 09/2025 cũng sẽ diễn ra lịch cơ cấu định kỳ (06 tháng/lần) của bộ chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid, BSC Research giả định quỹ Xtrackers sẽ cơ cấu danh mục hoàn toàn theo chỉ số mới có hiệu lực vào ngày 22/09/2025.
Trên cơ sở đó, BSC Research điều chỉnh lại dự báo danh mục kỳ review tháng 9/2025 đối với bộ chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid Index như sau: GAS có thể bị loại trong khi FPT dự kiến được thêm mới trong STOXX Vietnam Market Liquid Index.
Danh sách cổ phiếu dự kiến không vào STOXX Vietnam Market Liquid Index nhưng đang thuộc danh mục ETF Xtrackers gồm VCB, FRT, VTP.
Quá trình chuyển đổi này đã diễn ra từ ngày 17/07/2025 khi ETF Xtrackers dựa trên bộ chỉ số tại kỳ đánh giá tháng 03/2025 với 29 cổ phiếu, đã bắt đầu thực hiện mua 6 cổ phiếu còn lại chưa có trong danh sách 32 cổ phiếu tham chiếu theo chỉ số FTSE Vietnam bao gồm: BID, GAS, STB, NKG, DCM và HAG.
Điều này đồng nghĩa, trong thời gian tới ngày 16/10/2025 ETF Xtracker sẽ bán 9 cổ phiếu còn lại trong danh mục FTSE Vietnam nhưng không thuộc chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid Index bao gồm: VCB, FRT, FTS, KDH, POW, VPI, VCG, EIB, VTP.
BSC đánh giá, việc chuyển đổi bộ chỉ số sẽ gây ra áp lực mua đối với các cổ phiếu được tăng tỷ trọng trong rổ và ngược lại sẽ tạo ra áp lực bán đối với các cổ phiếu đã ở trong rổ nhưng trọng số ít hơn khi đến kỳ đánh giá.
Đặc biệt, đối với 9 cổ phiếu có khả năng không lọt rổ chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid trong kỳ đánh giá tháng 09/2025 tới đây (dự kiến danh mục chính thức sẽ công bố vào ngày 12/09/2025) nhiều khả năng chịu áp lực bán thanh lý vị thế của ETF Xtrackers.
"Một điều khác cần lưu ý, ngày 20/09/2025 cũng diễn ra hoạt động cơ cấu đồng thời của 02 ETF ngoại có giá trị tài sản lớn trên thị trường là ETF Vaneck và ETF Fubon, do đó nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ hoạt động của các ETF ngoại trong giai đoạn sắp tới", BSC nhấn mạnh.
Điểm danh 5 cổ phiếu bán lẻ định giá hấp dẫn, tiềm năng tăng trưởng cao
14:16, 08/09/2025
Mirae Asset: Tín dụng không chỉ chảy vào lĩnh vực trọng điểm mà còn đổ vào cho vay chứng khoán
14:21, 08/09/2025
VN-Index gãy ngưỡng hỗ trợ, áp lực bán tăng đột biến
Bỏ khấu trừ thuế 0,1% doanh thu chuyển nhượng từng giao dịch tại dự thảo Thông tư thuế tài sản mã hóa
Tại dự thảo Thông tư hướng dẫn kê khai, khấu trừ, nộp và quyết toán thuế trên thị trường tài sản mã hóa, Cục Thuế quyết định bỏ nội dung khấu trừ thuế 0,1% trên doanh thu chuyển nhượng từng giao dịch tại khoản 2 Điều 4, chuyển sang áp dụng theo các quy định chung của chính sách thuế hiện hành...
“Soi” giá trị Backlog của các doanh nghiệp ngành xây dựng
Với gần 1 triệu tỷ đồng vốn đầu tư công giải ngân năm 2026, nhóm hưởng lợi trực tiếp Xây dựng hạ tầng nhờ nhận các gói thầu thi công hạ tầng, doanh thu tăng trưởng mạnh nhờ giá trị backlog lớn.
Thanh khoản thấp đột biến, thị trường điều chỉnh
Lực cầu đột ngột “bốc hơi” trong phiên sáng nay mở đường cho một đợt chốt lời T+ sau phiên tăng mạnh hôm qua. Số cổ phiếu đỏ trong VN-Index nhiều gấp 2,3 lần số xanh nhưng thanh khoản thấp kỷ lục 5 tuần.
Chứng khoán, vàng, dầu đang biến động dữ dội, chuyên gia nói "không phải điều bất thường"
Mỗi khi thế giới bước vào chu kỳ chuyển dịch chính sách, ví dụ như hiện nay, khi lãi suất huy động và cho vay tại Việt Nam đang tăng dần trở lại sau một thời gian dài thấp thì thị trường tài sản cũng sẽ thường phản ứng theo.
Chứng khoán Mỹ đi lên dù giá dầu “cố thủ” mốc 100 USD/thùng
Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Tư (25/3), khi giá dầu suy yếu và nhà đầu tư có chút hy vọng Mỹ và Iran có thể đạt một thỏa thuận ngừng bắn...
Với phương châm Đoàn kết - Dân chủ - Kỷ cương - Đột phá - Phát triển, Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XIV của Đảng xác định tư duy, tầm nhìn, những quyết sách chiến lược để chúng ta vững bước tiến mạnh trong kỷ nguyên mới, thực hiện thắng lợi các mục tiêu phát triển đất nước đến năm 2030 khi Đảng ta tròn 100 năm thành lập (1930 - 2030); hiện thực hoá tầm nhìn phát triển đến năm 2045, kỷ niệm 100 năm thành lập nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam (1945 - 2045).
Tổng số đơn vị bầu cử đại biểu Quốc hội khóa XVI trong cả nước là 182. Số đơn vị bầu cử, danh sách các đơn vị bầu cử và số lượng đại biểu Quốc hội được bầu ở mỗi đơn vị bầu cử của các tỉnh, thành phố được ấn định...
VnEconomy cập nhật giá vàng trong nước & thế giới hôm nay: SJC, 9999, giá vàng USD/oz, biến động giá vàng tăng, giảm - phân tích, dự báo & dữ liệu lịch sử.
Interactive là một sản phẩm báo chí mới của VnEconomy vừa được ra mắt bạn đọc từ đầu tháng 3/2023 đã gây ấn tượng mạnh với độc giả bởi sự mới lạ, độc đáo. Đây cũng là sản phẩm độc quyền chỉ có trên VnEconomy.
Trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là generative AI, phát triển mạnh mẽ, Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy đã tiên phong ứng dụng công nghê để mang đến trải nghiệm thông tin đột phá với chatbot AI Askonomy...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính:
![[Interactive]: Toàn cảnh kinh tế Việt Nam tháng 2/2026](https://premedia.vneconomy.vn/files/uploads/2026/03/06/ed5df1ed91b448eab0317c050609f0f2-74021.png?w=1050&h=630&mode=crop)
