9 cổ phiếu khả năng không lọt rổ chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid, sắp bị ETF Xtrackers bán mạnh
Thu Minh
08/09/2025, 16:44
Ngày 16/10/2025 ETF Xtracker sẽ bán 9 cổ phiếu còn lại trong danh mục FTSE Vietnam nhưng không thuộc chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid Index bao gồm: VCB, FRT, FTS, KDH, POW, VPI, VCG, EIB, VTP.
Ảnh minh họa.
Như VnEconomy đưa tin, ETF Xtrackers bắt đầu quá trình chuyển đổi từ bộ chỉ số FTSE Vietnam Index sang STOXX Vietnam Market Liquid Index. Quá trình này đã và sẽ tiếp tục diễn ra trong khoảng thời gian từ 17/07/2025 đến 16/10/2025.
Thống kê của BSC cho thấy, bộ tiêu chí của STOXX nhìn chung linh hoạt hơn khi bổ sung thêm yếu tố gia tăng trọng số trong bộ chỉ số đối với các cổ phiếu có tính thanh khoản cao (có tính đến số lượng cổ phiếu free-float, giá trị giao dịch tuyệt đối/tương đối…), tập trung vào các cổ phiếu có vốn hóa sau điều chỉnh free-float với tiêu chí cụ thể.
Điều này giúp bộ chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid sẽ có thêm các cổ phiếu với vốn hóa nhỏ hơn nhưng thanh khoản tốt. Đặc biệt, bộ chỉ số này có thêm tiêu chí đặc biệt như “Nhân đôi hệ số capping” dành cho các cổ phiếu có thanh khoản tốt nhất do đó STOXX Vietnam mang tính “thị trường” hơn so với FTSE Vietnam.
Tuy nhiên, dựa trên hiệu suất gần nhất cho thấy FTSE Vietnam Index và FTSE Vietnam Allshare hiệu quả hơn trong 3 năm trở lại đây, bộ chỉ số STOXX Vietnam thể hiện vượt trội hơn khi xét trong khoảng thời gian 5 năm.
BSC đưa ra những thay đổi cần lưu ý trong hoạt động cơ cấu danh mục của ETF Xtrackers. Theo quy tắc bộ chỉ số do STOXX công bố, hệ số điều chỉnh free-float sẽ được áp dụng theo quy tắc như sau: Nếu tỷ lệ sở hữu nước ngoài hiện hữu và nhỏ hơn 100% sẽ áp dụng hệ số free-float điều chỉnh theo công thức free-float điều chỉnh = min [free-float, max (0, (Giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài – Tỷ lệ nước ngoài đang sở hữu))]
Trường hợp còn lại: free-float điều chỉnh sẽ bằng free-float. Cũng cần lưu ý rằng, theo bộ quy tắc chung về vận hành cách tính toán chỉ số của STOXX việc xác định hệ số free-float sẽ được thực hiện hàng quý, tất cả các phần của tổng số cổ phiếu có tỷ lệ lớn hơn hoặc bằng 5% và có tính chất nắm giữ dài hạn sẽ bị loại khỏi tính toán chỉ số, bao gồm các phần: sở hữu chéo, sở hữu của Chính phủ, tư nhân, cổ phần bị hạn chế chuyển nhượng… vì vậy hệ số free-float khi áp dụng sẽ có sự sai lệch theo thời điểm khi áp dụng để dự báo và tính toán.
Do ETF Xtrackers đang trong quá trình chuyển đổi bộ chỉ số, đồng thời tháng 09/2025 cũng sẽ diễn ra lịch cơ cấu định kỳ (06 tháng/lần) của bộ chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid, BSC Research giả định quỹ Xtrackers sẽ cơ cấu danh mục hoàn toàn theo chỉ số mới có hiệu lực vào ngày 22/09/2025.
Trên cơ sở đó, BSC Research điều chỉnh lại dự báo danh mục kỳ review tháng 9/2025 đối với bộ chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid Index như sau: GAS có thể bị loại trong khi FPT dự kiến được thêm mới trong STOXX Vietnam Market Liquid Index.
Danh sách cổ phiếu dự kiến không vào STOXX Vietnam Market Liquid Index nhưng đang thuộc danh mục ETF Xtrackers gồm VCB, FRT, VTP.
Quá trình chuyển đổi này đã diễn ra từ ngày 17/07/2025 khi ETF Xtrackers dựa trên bộ chỉ số tại kỳ đánh giá tháng 03/2025 với 29 cổ phiếu, đã bắt đầu thực hiện mua 6 cổ phiếu còn lại chưa có trong danh sách 32 cổ phiếu tham chiếu theo chỉ số FTSE Vietnam bao gồm: BID, GAS, STB, NKG, DCM và HAG.
Điều này đồng nghĩa, trong thời gian tới ngày 16/10/2025 ETF Xtracker sẽ bán 9 cổ phiếu còn lại trong danh mục FTSE Vietnam nhưng không thuộc chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid Index bao gồm: VCB, FRT, FTS, KDH, POW, VPI, VCG, EIB, VTP.
BSC đánh giá, việc chuyển đổi bộ chỉ số sẽ gây ra áp lực mua đối với các cổ phiếu được tăng tỷ trọng trong rổ và ngược lại sẽ tạo ra áp lực bán đối với các cổ phiếu đã ở trong rổ nhưng trọng số ít hơn khi đến kỳ đánh giá.
Đặc biệt, đối với 9 cổ phiếu có khả năng không lọt rổ chỉ số STOXX Vietnam Market Liquid trong kỳ đánh giá tháng 09/2025 tới đây (dự kiến danh mục chính thức sẽ công bố vào ngày 12/09/2025) nhiều khả năng chịu áp lực bán thanh lý vị thế của ETF Xtrackers.
"Một điều khác cần lưu ý, ngày 20/09/2025 cũng diễn ra hoạt động cơ cấu đồng thời của 02 ETF ngoại có giá trị tài sản lớn trên thị trường là ETF Vaneck và ETF Fubon, do đó nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ hoạt động của các ETF ngoại trong giai đoạn sắp tới", BSC nhấn mạnh.
Điểm danh 5 cổ phiếu bán lẻ định giá hấp dẫn, tiềm năng tăng trưởng cao
14:16, 08/09/2025
Mirae Asset: Tín dụng không chỉ chảy vào lĩnh vực trọng điểm mà còn đổ vào cho vay chứng khoán
14:21, 08/09/2025
VN-Index gãy ngưỡng hỗ trợ, áp lực bán tăng đột biến
VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 9/9/2025...
VN-Index có thể giảm 10% khi gãy ngưỡng hỗ trợ quan trọng?
Với những tín hiệu kỹ thuật khác như RSI phân kỳ, MACD có tín hiệu giao cắt, giai đoạn hiện tại có thể bước vào nhịp chỉnh 5-10%, với xác nhận là những phiên gãy ngưỡng hỗ trợ quan trọng.
Ngân hàng Nhà nước đề xuất sớm có chính sách thuế giao dịch mua, bán vàng
Để ổn định thị trường vàng, Ngân hàng Nhà nước đề nghị các bộ, ngành nghiên cứu giải pháp phát triển kênh đầu tư thay thế để huy động nguồn lực vàng trong dân cho phát triển kinh tế - xã hội. Đồng thời, xem xét chính sách thuế phù hợp đối với giao dịch mua bán vàng nhằm tăng tính minh bạch thị trường và phục vụ mục tiêu quản lý nhà nước…
HOSE giữ nguyên diện cảnh báo đối với cổ phiếu TTF, ASP, OGC, JVC và HAS
Tất cả các cổ phiếu này bị giữ nguyên diện cảnh báo do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại ngày 30/06/2025 là con số âm...
Nhà đầu tư cá nhân "bỏ dép", bán ròng 2.800 tỷ
Nhà đầu tư cá nhân hôm nay bán ròng 2739 tỷ đồng, trong đó họ bán ròng khớp lệnh là 2732.6 tỷ đồng.
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: