
Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
Việt Nam đáp ứng các tiêu chí nâng hạng từ thị trường chứng khoán cận biên lên thị trường mới nổi.
Thứ Năm, 23/10/2025
02/10/2025, 16:42
Phiên hôm nay xác nhận cuối cùng nhà đầu tư cầm cổ phiếu cũng phải hành động theo vị thế của mình. Chỉ số tăng chưa chắc đã có lãi, nhưng cổ phiếu giảm thì chắc chắn lỗ.
Hoạt động kéo trụ vẫn diễn ra trong buổi sáng nhưng hiệu ứng đã kém nhiều: Độ rộng cho thấy cổ phiếu giảm giá gấp nhiều lần tăng giá. Đến khi các trụ cũng bị ép xuống, đặc biệt là VIC và VHM thì tâm lý tiêu cực cũng gia tăng. Thanh khoản phiên chiều cao hơn hẳn buổi sáng và mặt bằng giá cổ phiếu thấp hơn xác nhận hoạt động bán chủ động xuống các bước thấp hơn để tìm kiếm đủ cầu.
Diễn biến có phần tiêu cực hơn hôm nay sau 5 phiên lình xình biên độ hẹp của VNI là điều không khó đoán. Phản ứng ngược tăng cường độ khi trụ suy yếu, tiêu biểu là VHM lao dốc nhanh hơn từ khoảng 10h sáng trở đi. Ngân hàng vẫn còn LPB, MBB khá mạnh nhưng không thay thế được VPB, STB, FPT cũng rất tệ. Phần còn lại thì không cần nói, độ rộng đã thể hiện rất rõ sự tiêu cực từ sớm.
Với mức thanh khoản rất thấp trong 5-6 phiên gần đây, dòng tiền nóng cũng không hoạt động mạnh. Vẫn có số ít cổ phiếu đi ngược dòng mấy ngày nay nhưng đó chỉ là hiện tượng đơn lẻ và chỉ là dao động thông thường. Trong những ngày này liên tục những tin đồn tích cực về cơ hội nâng hạng vào tuần tới nhưng dòng tiền không cho thấy sự hưởng ứng. Đó là biểu hiện của tâm lý thận trọng, thay vì đầu cơ trước thông tin thì lại chờ đợi thông tin. Bất kể là vì lý do nào, hành động đó cũng là do mức ngại rủi ro lên cao hơn giai đoạn trước.
Thị trường còn 2 phiên giao dịch nữa là “chốt” được có nâng hạng năm nay hay phải chờ năm sau. Tình trạng khó chịu hiện tại cũng sẽ kết thúc sớm. Việc chờ đợi cũng không phải là chiến lược tồi vì cơ hội ngắn hạn hiện tại không nhiều và cũng không cần phải đặt cược. Đối với chiến lược dài hạn, cổ phiếu điều chỉnh là cơ hội rất tốt, thậm chí đặc biệt tốt trong kịch bản xấu là thị trường điều chỉnh mạnh. Vì vậy điều nên làm là quan sát và mua vào những cổ phiếu cụ thể theo các vùng giá được xác định là phù hợp.
Thị trường phái sinh hôm nay biến động mạnh do có hành động ép trụ. F1 thể hiện phản ứng ngược rất rõ ở nhịp kéo đầu ngày với mức chiết khấu 12-13 điểm khi VN30 tiến lên 1890.xx. Basis quá thiệt nên cả khi VN30 quay đầu từ 1890.xx thì cũng không thể Short được. Nhịp dễ Short duy nhất là giai đoạn tích lũy của VN30 sát 1874.xx, basis chiết khấu ổn định 4-5 điểm. Nếu VN30 thủng 1874.xx sẽ rơi hẳn xuống mặt bằng thấp mới và F1 cũng phá vỡ nền tích lũy kéo dài, đẩy toàn bộ các vị thế Long trước đó vào tình thế rủi ro. VIC khởi động nhịp đánh gãy 1874.xx và có thể thấy VN30 mở biên độ với quán tính rất cao, F1 cũng bị lực Long cover đẩy xuống. Thậm chí khi VN30 nảy ngược lên từ 1856 thì F1 cũng không thể hồi lại được bao nhiêu, mở rộng basis lên 13-15 điểm.
Mặc dù hôm nay lực bán có tăng và VNI giảm xuống dưới MA20 nhưng đó cũng không phải là tín hiệu gì quá xấu. Cổ phiếu vốn đã giảm từ trước nên ngay cả khi VNI rơi xuống test vùng 1600 điểm lần nữa thì các cổ phiếu cũng sẽ có lực cầu bắt đáy riêng rẽ. Chiến lược là canh mua cổ phiếu, Long/Short linh hoạt với phái sinh.
VN30 đóng cửa tại 1859.8. Cản gần nhất ngày mai là 1861; 1870; 1876; 1884; 1890; 1900; 1913. Hỗ trợ 1849; 1837; 1831; 1822; 1810; 1800.
VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 23/10/2025
Nhà đầu tư tổ chức trong nước hôm nay tuy bán ròng 844.9 tỷ đồng nhưng riêng khớp lệnh họ mua ròng 1655.3 tỷ đồng.
Trong bối cảnh áp lực từ nhà đầu tư và các quy định quốc tế ngày càng gia tăng, dữ liệu ESG (Môi trường, Xã hội và Quản trị) đang nhanh chóng trở thành “ngôn ngữ” tài chính mới, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng tiếp cận vốn cũng như quản lý rủi ro tín dụng. Tuy nhiên, tại các thị trường mới nổi như Việt Nam, hành trình chuẩn hóa và tích hợp nguồn dữ liệu này đang vấp phải vô số rào cản, đòi hỏi một chiến lược tổng thể từ chính phủ, các định chế tài chính và bản thân doanh nghiệp…
Công ty chứng khoán dự báo VN-Index có thể đạt mức 1.800 điểm, với thanh khoản bình quân tăng 10-15% so với cùng kỳ, tương đương khoảng 1,14 tỷ USD/phiên, dù vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh của quý 3/2025 (3 tỷ USD/phiên).
Tại Dự thảo Thông tư sửa đổi, bổ sung Thông tư số 118/2020/TT-BTC, Bộ Tài chính đề xuất bỏ thủ tục hành chính liên quan đến việc thay đổi phương án mua lại cổ phiếu của công ty đại chúng. Doanh nghiệp được chủ động quyết định trong trường hợp bất khả kháng thay vì phải chờ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xem xét…
Thị trường
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: