Chứng khoán ngày 26/10: “Rạo rực” người cầm tiền

Phiên tăng đột ngột hôm nay chắc chắn đem lại cảm giác “khó ở” cho nhà đầu tư có tỉ trọng tiền mặt lớn. Đỉnh cao nhất của VN-Index tới 458,23 điểm, tương đương tăng 9,62 điểm.

Phiên hôm nay tiết lộ thông tin về cung nhiều hơn là thông tin về cầu. Lực đánh lên không phải là mạnh. Trong bối cảnh cung yếu như nhiều tuần gần đây, chi phí vốn đẩy giá lên cao không cần nhiều.

Ngay từ lúc mở cửa, cầu đã mạnh lên. Chỉ với hơn 19 tỷ đồng, VN-Index đã tăng 1,62 điểm. Liên tục trong 20 phút đầu phiên hai, bên mua tăng cường đặt giá cao và chỉ số tăng dốc đứng. Thêm gần 215,5 tỷ đồng được tung ra đẩy chỉ số vọt lên mức 458,23 điểm, vượt qua mức kháng cự ngắn hạn tương đương đường giá bình quân 20 ngày.

Tuy về tổng thể lượng vốn đẩy giá lên đầu phiên không cao nhưng cũng là chuyển biến tích cực hơn nhiều các phiên trước. Hành động đột ngột của người mua khá khó hiểu khi không có thông tin đáng kể nào đủ để lý giải. Rất có thể hôm nay là hành động mang tính thử cung.

Phản ứng của người cầm cổ cũng khá thú vị. Nỗ lực đánh lên nhanh và bất ngờ. Người cầm cổ có hai lựa chọn: 1) cắt lỗ hoặc chốt lời nhanh để khoanh lãi ngắn hạn; 2) tiếp tục nắm giữ cổ phiếu vì cho rằng đáy 440 điểm đã được “đổ bê tông” và VN-Index có khuynh hướng thử lại ngưỡng kháng cự của kênh giá. Khối lượng giao dịch hôm nay cho thấy sự phân hóa chưa rõ rệt trong hai quan điểm trên.

Thực tế nhiều người lo ngại về một phiên tăng mang tính “bẫy” nhiều hơn. Để xác thực quan điểm này, khối lượng giao dịch tại giá cao cũng như “sườn dốc” bên kia là bằng chứng rõ ràng nhất.

Chỉ số sau khi đạt đỉnh cao 458,23 điểm bắt đầu dao động hẹp, đi ngang trong gần 5 phút. Lực cầu tại thời điểm này không mạnh và nhất là giá trị giao dịch của sườn dốc tăng không cao. Sự hứng khởi dù vì một lý do nào đó mà không có thực lực của dòng tiền đều đáng ngại. Áp lực bán bắt đầu tăng.

Có lẽ đa số nhà đầu tư “nhanh nhẹn” đều có thể quyết định bán ra, dù là cắt lỗ hay đảo hàng. Trong đợt giảm kéo dài gần 1 giờ đồng hồ sau đó, bao nhiêu nhà đầu tư nghi ngờ có thể cưỡng được ý nghĩ thoát hàng?

Cầu thoái lui một cách nhanh chóng trong đợt giảm này. Thanh khoản cao hơn đợt tăng trước đó chú ít (351 tỷ đồng) nhưng VN-Index vẫn được chặn lại ở vùng 452 - 450 điểm.

VN-Index tăng 1,5% nhưng nhóm 40 blue-chip lớn nhất hôm nay chỉ tăng 1,4%. Trong khi đó nhóm vốn hóa nhỏ nhất (dưới 500 tỷ đồng) tăng tới 2,2%. Thêm một bằng chứng nữa cho thấy dòng vốn nóng bắt đầu quay sang với penny.

Hai cổ phiếu đáng chú ý trong nhóm blue-chip là ITA và OGC kịch trần lại nhờ lực mua từ nhà đầu tư trong nước. Khối ngoại tham gia giao dịch không đáng kể, thậm chí còn bán ròng nhẹ tại ITA. BVH đã có lúc giảm tới 1.000 đồng/cổ phiếu nhưng vẫn được khối ngoại nhiệt tình đỡ giá. FPT, HPG, VIC cũng có dấu ấn đáng kể của khối này.

Nhóm cổ phiếu nhỏ tiếp tục gây ấn tượng khi tăng trần hàng loạt. Cả sàn HOSE có tới 68 mã kịch trần và penny chiếm đa số. HNX còn ấn tượng hơn với 162 mã kịch trần. Một số cổ phiếu lao dốc không phanh thậm chí còn được bắt đáy như HTV, LTC và AAA.

Đợt đánh lên nhẹ cuối ngày trở lại trạng thái bình thường. Thêm khoảng 211 tỷ đồng nữa (tính cho cả phiên đóng cửa) giúp VN-Index tăng 6,51 điểm. Trên phương diện kỹ thuật phiên giao dịch hôm nay không thực sự đẹp, nhất là khi thử mức kháng cự quanh đường giá bình quân 20 ngày, nhưng dù sao lực đánh lên cuối ngày cũng đưa chỉ số cách khá xa đáy.

Kết thúc phiên hôm nay, tạm thời có thể rút ra nhận xét: cầu giá cao chưa sẵn sàng trong khi cung còn nhiều. Chính vì vậy có lẽ diễn biến đột ngột đầu phiên mang tính thử cung giá cao nhiều hơn một ý đồ đánh lên cụ thể. Lượng hàng thoát ra trong hơn một giờ điều chỉnh cũng không lớn chứng tỏ người cầm cổ cũng bối rối.

Ngược lại, nhiều người cầm tiền hôm nay có lẽ cũng khó cưỡng lại ham muốn mua vào. Đặc biệt phiên hôm nay góp phần tăng thêm độ cứng cho đáy 440 điểm. Tuy nhiên chiến thuật mua cũng khá cẩn trọng. An toàn nhất là đảo hàng hoặc chỉ mua hàng có sẵn với khối lượng phù hợp để sẵn sàng cho rủi ro. Đây là nguyên nhân khiến thanh khoản không cao.

Dù vậy, thị trường đã thoát ra khỏi tình trạng thăm dò và niềm vui với những nhà đầu cơ chuyên nghiệp là dao động bắt đầu mạnh hơn. Có dao động tức là khả năng đảo hàng tốt hơn, và sự sôi động sẽ giữ lửa cho cả bên mua và bên bán.