Giá dầu đang báo điềm xấu cho giá vàng

Theo hãng tin Bloomberg, dầu thô rơi vào trạng thái thị trường giá xuống (bear market) sẽ là một nguyên nhân quan trọng khiến các nhà đầu tư nắm giữ vàng chịu những khoản thua lỗ lớn hơn trong thời gian tới.

Tuần này, giá dầu thô ngọt nhẹ tại thị trường Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong 2 năm, đồng nghĩa với việc giới đầu tư sẽ giảm tìm kiếm các kênh đầu tư chống lạm phát như vàng.

Trả lời phỏng vấn Bloomberg, ông John Stephenson, Giám đốc điều hành (CEO) của công ty quản lý quỹ Stephenson & Co. Capital Management ở Toronto, Canada, cho biết, giá dầu giảm đẩy tương quan giá trị giữa dầu và vàng lên mức 15 thùng dầu mới tương đương 1 ounce vàng. Đây là tỷ lệ cao nhất trong 17 tháng và là một tín hiệu cho thấy, giá vàng đang khá đắt đỏ và có thể giảm sâu hơn.

Trong cuộc họp kết thúc hôm qua (29/10). Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) nhận định rằng, giá năng lượng giảm sẽ giữ lạm phát ở mức thấp trong ngắn hạn. Từ đầu tháng tới nay, giá dầu tại thị trường Mỹ đã giảm 10%, còn khoảng 82 USD/thùng.

Ngoài ra, việc FED kết thúc chương trình nới lỏng định lượng QE3 cũng khiến sức hấp dẫn của vàng với tư cách kênh đầu tư chống lạm phát hàng đầu ngày càng kém.

“Mọi người không cho rằng lạm phát sẽ là một vấn đề trong tương lai gần. Cũng chẳng ai lo xảy ra khủng khoảng, nên các nhà đầu tư chẳng đổ đi mua vàng”, ông Stephenson nói.

Vào hôm 22/10, giá của 1 ounce vàng tương đương giá của 15,47 thùng dầu, mức cao nhất kể từ tháng 5/2013, so với mức 11,92 lần vào tháng 6 năm nay. Từ năm 2000 tới nay, tương quan trung bình giữa giá vàng và giá dầu là 12,52 lần. Ngày 29/10, tỷ lệ này là 14,9 lần.

Theo số liệu mà Bloomberg đưa ra, giá vàng đã tăng 70% trong thời gian từ tháng 12/2008 đến tháng 6/2011 do FED bơm hàng nghìn tỷ USD vào thị trường thông qua các chương trình mua tài sản và hạ lãi suất về 0 để hỗ trợ tăng trưởng.

Trong năm 2013, giá vàng giảm 28%, mạnh nhất trong 3 thập niên. Những đồn đoán cho rằng việc FED chi 4.000 tỷ USD cho các gói QE số 1, 2 và 3 từ năm 2008 sẽ gây lạm phát tăng vọt đến nay vẫn chưa thành hiện thực.

Tháng 8 vừa qua, lạm phát ở Mỹ là 1,5%, thấp hơn mục tiêu 2% mà FED đề ra.

Trong quý 3, giá vàng giảm 8,4%, bất chấp khủng hoảng chính trị ở Ukraine và Hồng Kông cũng như sự lan rộng của dịch Ebola. Thay cho vàng, nhiều nhà đầu tư đang chuyển sang nắm giữ đồng USD do niềm tin vào sự phục hồi tăng trưởng của Mỹ.

“Hiện tại, không có mối lo sợ nào về lạm phát toàn cầu hay ở Mỹ. FED sẽ tăng lãi suất và điều này không tốt cho giá vàng”, chiến lược gia đầu tư Rob Haworth thuộc US Bank Wealth Management ở Seatle đánh giá. “Tôi bi quan về triển vọng giá vàng”.