Liệu đã đến lúc chốt lời cổ phiếu hưởng lợi từ căng thẳng Nga - Ukraine?
Thu Minh
07/03/2022, 17:43
Thị trường đã phản ứng tích cực với những nhóm được đánh giá hưởng lợi từ cuộc xung đột Nga - Ukraine. Tuy nhiên, sự tích cực vẫn chủ yếu dừng lại ở thông tin, kết quả kinh doanh lợi nhuận của doanh nghiệp có đúng với kỳ vọng của thị trường hay không vẫn phải cần thời gian để chứng minh....
Ảnh minh hoạ.
Căng thẳng Nga - Ukraine leo thang suốt những ngày qua đã làm chao đảo thị trường tài chính toàn cầu. Tính trong vòng một tuần sau khi sự kiện Nga chính thức đưa quân đội vào Ukraine, thời điểm 28/2 đến 4/3, các chỉ số chứng khoán Mỹ sụt giảm 1-3%. Chứng khoán châu Âu giảm mạnh tới 6%, châu Á cũng có mức sụt giảm tương đối trung bình 2% trong tuần vừa qua. Trong vòng 1 tháng, S&P 500 giảm gần 6%.
Riêng thị trường chứng khoán Việt Nam lại bất ngờ tích cực hơn khi chỉ số Vn-Index lình xình đi ngang, thậm chí còn tăng nhẹ với biên độ tăng 1% trong vòng ngay 1 tuần sau khi khủng hoảng địa chính trị diễn ra, và tính trong vòng 1 tháng chỉ số tăng 2,35%. Sự tăng trưởng bất chấp diễn biến tiêu cực của tài chính toàn cầu tất cả là nhờ nhóm cổ phiếu được đánh giá là hưởng lợi khi xung đột diễn ra như dầu khí, nguyên vật liệu như thép, phân bón.
Với nhóm dầu khí, những phiên kịch trần liên tiếp trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh do đứt gãy chuỗi cung ứng mà nguồn cung lớn nhất đến từ Nga đã đưa giá cổ phiếu nhóm này về gần sát với đỉnh cũ được thiết lập năm 2018, có mã vượt đỉnh lịch sử như GAS. Cổ phiếu GAS tăng chính thức cán mốc 124.600 đồng/cổ phiếu, tăng 12% kể từ tháng 2 đến nay và tăng 30% trong vòng 1 quý giao dịch. Thanh khoản nhóm này cũng cải thiện đáng kể với trung bình 1,5 triệu cổ phiếu được giao dịch những phiên gần đây. PVD, PVS, PVC cũng đang ở vùng đỉnh của lịch sử từ ngay niêm yết trên sàn chứng khoán.
Nhóm thép như HSG, NKG - được đánh giá cơ hội thay thế Nga trở thành chuỗi cung ứng tiềm năng sang thị trường EU khi mà châu Âu áp dụng các biện pháp trừng phạt với quốc gia có kim ngạch xuất khẩu thép lớn thuộc top đầu thế giới, cũng bật dậy tăng mạnh về vùng giá của tháng 10/2021 chỉ trong vòng hơn 10 phiên giao dịch. Gần sát với mức giá kỷ lục mà nhóm này đạt được vào tháng 11/2021. Ngay cả HPG không được đánh giá hưởng lợi nhiều lắm cũng trần liên tiếp trước sự ngỡ ngàng trong hạnh phúc của nhiều nhà đầu tư.
Cuối cùng là nhóm phân bón, bộ đôi DCM và DPM sau chuỗi ngày chịu áp lực điều chỉnh cũng đã dựng ngược với thông tin tích cực là giá ure nhiều khả năng sẽ còn tăng cao nữa do thiếu hụt nguồn cung. Không riêng gì hai mã trên, phiên giao dịch 7/3, hàng loạt nhóm cổ phiếu phân bón cũng đồng loạt liên tiếp kịch trần như LAS, BFC, VAF, PMB, PSW.
Diễn biến Vn-Index những tháng gần đây.
Như vậy, thị trường đã phản ứng tích cực với những nhóm được đánh giá hưởng lợi từ cuộc xung đột Nga - Ukraine. Tuy nhiên, sự tích cực vẫn chủ yếu dừng lại ở thông tin, kết quả kinh doanh lợi nhuận của doanh nghiệp có đúng với kỳ vọng của thị trường hay không vẫn phải cần thời gian để chứng minh. Thông thường, sẽ phải chờ đến giữa tháng 4/2022, tức là phải chờ ít nhất 1 tháng nữa khi các doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính quý 1/2021 và dài hơi hơn là kết quả kinh doanh của cả một năm.
Giữa lúc đó, câu hỏi của nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là đầu cơ, đặt ra lúc này rằng: Có nên mua vào sở hữu cổ phiếu nhóm hưởng lợi nữa hay không? Với những người đang sẵn hàng, liệu thời điểm này đã đủ để chốt lời?
Về vấn đề này, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm chuyên gia phân tích của SSI Research cho rằng, thị trường đã phản ứng nhanh nhạy với thông tin căng thẳng Nga - Ukraine, tuy nhiên cần lưu ý phản ứng mạnh nhất thông thường sẽ xuất hiện ở đầu câu chuyện chứ không phải từ lúc bắt đầu đến kết thúc. Chưa kể Nga va Ukraine đang bước vào cuộc đàm phán tìm tiếng nói chung, nếu điều này xảy ra sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu nhóm hưởng lợi.
"Câu chuyện Nga - Ukraine đang dần phản ánh vào giá cổ phiếu, chiến lược đầu tư hợp lý với nhóm này là nắm giữ, chờ thời điểm chốt lời, đặc biệt với cổ phiếu mà chỉ tăng dựa trên đơn thuần kỳ vọng về thông tin chứ không có sự xác nhận lợi nhuận doanh nghiệp. Nhà đầu tư có thể chốt lời với cổ phiếu hưởng lợi này trong tăng rất tốt hoặc chốt lời khi xuất hiện thông tin tích cực từ đàm phán Nga - Ukraine", ông Tâm nhấn mạnh.
Trong khi đó, về triển vọng lợi nhuận, với nhóm phân bón, SSI Research trong báo cáo phân tích mới đây còn cho rằng, về dài hạn, ước tính giá urê sẽ giảm do Trung Quốc có thể tăng nguồn cung urê khi tình trạng thiếu than giảm bớt. SSI Research ước tính lợi nhuận cho DPM và DCM lần lượt đạt 2.798 tỷ đồng giảm 12% và 1.811 tỷ đồng giảm 5% trong năm 2022.
Với nhóm thép, khác với dự báo của chuyên gia và các công ty chứng khoán, năm 2021-2022, ban lãnh đạo Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen - HSG cho rằng, giá nguyên liệu đầu vào đã và đang biến động rất khó lường, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó, HSG đưa ra 3 kịch bản kinh doanh trong đó, phương án thấp nhất doanh thu 46.399 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.500 tỷ đồng.
Chia sẻ tại buổi hội thảo mới đây, ông Nguyễn Thanh Lâm, trưởng phòng Nghiên cứu Phân tích - khối Khách hàng Cá nhân Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng cũng cho rằng, với nhóm phân bón, yếu tố hưởng lợi đã phần nào phản ánh vào giá cổ phiếu. Về dài hạn, giá urê sẽ giảm do Trung Quốc có thể tăng nguồn cung urê khi tình trạng thiếu than giảm bớt khiến tình trạng phân hoá giữa nhóm cổ phiếu này có thể diễn ra mạnh mẽ.
Cơ hội vẫn còn cho những công ty có lợi thế về chi phí sản xuất, có thể chủ động nguồn nhiên liệu và dự báo có biên lợi nhuận tốt hơn như DCM và DPM. Ngược lại, nhà đầu tư nên xem xét chốt lời đối với những cổ phiếu phân bón đã tăng mạnh và thiếu tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.
Với nhóm cổ phiếu thép, căng thẳng địa chính trị sẽ khiến gián đoạn chuỗi cung ứng tăng cao chỉ là câu chuyện ngắn hạn. Cơ hội đầu tư cổ phiếu thép sẽ duy trì trong khoảng tháng 3 và tháng 4, song đà tăng của nhóm cổ phiếu thép sẽ khó duy trì trong dài hạn.
Với nhóm dầu khí, trong ngắn hạn, cổ phiếu giao dịch chủ yếu phụ thuộc vào diễn biến của giá dầu và tâm lý của nhà đầu tư. Do đó, nhiều nhà đầu tư lo ngại việc giá dầu có thể giảm trong thời gian tới sẽ khiến cổ phiếu nhóm này lao dốc mạnh.
Dẫu vậy, chuyên gia cho rằng việc giá dầu giảm xuống mức cân bằng vẫn là kịch bản sáng cho cổ phiếu dầu khí. Nhìn về triển vọng trong dài hạn, cổ phiếu ngành dầu khí vẫn được củng cố bởi khi giá dầu neo ở mức 80 USD/thùng sẽ thúc đẩy các hoạt động thăm dò và khai thác dầu khí, giúp cải thiện nền tảng cơ bản của ngành.
"Cá mập" Pyn Elite Fund: Chứng khoán Việt có thể tệ hơn trong ngắn hạn nếu xung đột Nga - Ukraine kéo dài
06:00, 05/03/2022
Xung đột Nga - Ukraine: Ảnh hưởng tới chứng khoán Việt Nam sẽ có độ trễ?
13:57, 01/03/2022
Cổ phiếu nhóm nào sẽ gặp khó khăn khi Nga - Ukraine ngày càng căng thẳng?
Quỹ ngoại: Thị trường chứng khoán nhạy cảm do định giá đã tương đối cao
Tính đến cuối tháng 8, tỷ lệ P/E trong 12 tháng gần nhất của VNAllshare đứng ở mức 15,1x, so với 14,2x của SET Thái Lan và 10,5x của PCOMP Philippines.
Chủ tịch, Tổng giám đốc doanh nghiệp nhà nước có thể nhận lương tới 320 triệu đồng một tháng
Các thành viên hội đồng gồm Chủ tịch, Tổng giám đốc... và kiểm soát viên chuyên trách của doanh nghiệp nhóm 1 có thể nhận cao nhất khoảng 320 triệu đồng một tháng.
VN-Index sẽ lùi về 1600 để lấy sức bật lên 1900 điểm?
Chỉ số có thể kiểm định lại vùng 1600 điểm (+/-20 điểm) để hấp thụ lực cung giá thấp, trước khi hướng tới thử thách lại ngưỡng kháng cự 1700 điểm trong quý 4.
Cổ phiếu lớn cố “neo” VN-Index, số mã giảm gấp đôi số tăng
Động thái giảm lãi suất của FED đêm qua không đủ để kích thích sự hào hứng trong nước. Trọn phiên sáng nay cổ phiếu chìm trong sắc đỏ bất chấp một vài mã vốn hóa lớn đang cố gắng đỡ điểm cho VN-Index.
Nhà đầu tư nước ngoài tìm cách bảo vệ tài sản Mỹ khỏi biến động tỷ giá USD
Nhà đầu tư nước ngoài nắm tài sản Mỹ đang vội vã tìm kiếm các biện pháp phòng hộ biến động tỷ giá đồng USD, cho thấy mối lo có chiều hướng gia tăng về vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu của bạc xanh...
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: