PLX mới bán được hơn 22% cổ phiếu quỹ

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (mã PLX-HOSE) công bố báo cáo kết quả giao dịch bán cổ phiếu quỹ.

Theo đó, Petrolimex chỉ bán được 1,8 triệu cổ phiếu quỹ trên 8 triệu cổ phiếu đã đăng ký (bằng 22,2% kế hoạch), từ ngày 6/8 đến ngày 3/9 theo phương thức giao dịch khớp lệnh trên sàn. Với mức giá trung bình là 53.740 đồng/cp, ước tính Petrolimex đã thu về hơn 95,6 tỷ đồng.

PLX cho biết nguyên nhân không bán hết là do thị trường không thuận lợi dẫn đến giá cổ phiếu không đáp ứng được kỳ vọng mục tiêu đặt ra của Tập đoàn.

Sau giao dịch, số lượng cổ phiếu quỹ của Tập đoàn còn hơn 23,28 triệu cổ phiếu và số lượng cổ phiếu có quyền biểu quyết đang lưu hành tăng lên hơn 1.270,5 triệu cổ phiếu.

Về kinh doanh, Tập đoàn vừa công bố BCTC hợp nhất giữa niên độ năm 2021 đã soát xét với doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2021 đạt 85.116 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế sau đạt hơn 2.330 tỷ đồng. EPS đạt 1.495 đồng/cp.

Tính đến ngày 30/6, PLX có hơn 7.285 tỷ đồng thặng dư vốn cổ phần; cổ phiếu quỹ còn gần 251 tỷ; 1.638 tỷ uỹ đầu tư phát triển; hơn 2.837 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

Được biết, VCSC duy trì giá mục tiêu gần như không thay đổi và giữ khuyến nghị "mua" dành cho PLX khi chúng tôi đánh giá tích cực về sự phục hồi mạnh mẽ của lợi nhuận PLX năm 2021 của PLX và triển vọng tăng trưởng dài hạn cho tiêu thụ xăng dầu tại Việt Nam (dự kiến 5,5%/năm, cao gấp 3 lần tốc độ tăng trưởng toàn cầu, theo BMI Research).

Đồng thời, VCSC điều chỉnh tăng 6% lợi nhuận năm 2021 do giá dầu thô tăng giúp LNST 6 tháng 2021 hoàn thành 66% dự báo năm 2021 trước đó của chúng tôi. Chúng tôi giữ nguyên dự báo lợi nhuận giai đoạn 2022-2025 gần như không đổi.

Bên cạnh đó, VCSC kỳ vọng lợi nhuận dự báo năm 2021 sẽ tăng 3,4 lần YoY do giá xăng dầu diễn biến thuận lợi giúp thúc đẩy lợi nhuận từ xăng dầu, cùng với sự phục hồi của mảng hóa dầu/LPG/ vận tải.

Ngoài ra, VCSC dự báo lợi nhuận năm 2022 sẽ tăng trưởng 35,2% YoY khi chúng tôi kỳ vọng 1) mảng xăng dầu phục hồi hoàn toàn về mức năm 2019 (giả định sản lượng tiêu thụ tăng 5,0% YoY và biến động giá dầu ổn định) và 2) mảng hóa dầu tăng trưởng mạnh do tăng chi tiêu vào cơ sở hạ tầng.

Đáng chú ý, PLX có năng lực tài chính ổn định với 790 triệu USD tiền mặt và tỷ lệ đòn bẩy ròng là -9,8% vào cuối quý 2/2021. Ngoài ra, PLX có thể khai thác tiềm năng tăng trưởng dài hạn từ việc phát triển các dịch vụ tại các trạm xăng cũng như từ hoạt động kinh doanh khí tự nhiên hóa lỏng (LNG).

VCSC cho biết, PLX đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2021 là 22,4 lần và P/E năm 2022 là 16,5 lần - thấp hơn mức P/E năm 2021 là 28,0 lần đối với công ty cùng ngành tương đồng nhất là PTT Oil Retail and Business (dữ liệu của Bloomberg).

VCSC cho biết yếu tố hỗ trợ là lợi nhuận ngoài hoạt động kinh doanh từ việc thoái vốn tại PG Ngân hàng trong năm 2021, đồng thời rủi ro là các gián đoạn từ dịch COVID-19 kéo dài đến quý 4/2021; giá dầu biến động bất lợi.