Đà tăng trên thị trường cơ sở đang chững lại trong khoảng 5 phiên trở lại đây và thanh khoản giảm dần. Trong 2 ngày tới, mức chênh lệch basis ở F2 sẽ phần nào cho thấy mức độ đặt cược vào “cửa” giảm của thị trường cơ sở như thế nào...
VN30-Index.
Đà tăng trên thị trường cơ sở đang chững lại trong khoảng 5 phiên trở lại đây và thanh khoản giảm dần. Trong 2 ngày tới, mức chênh lệch basis ở F2 sẽ phần nào cho thấy mức độ đặt cược vào “cửa” giảm của thị trường cơ sở như thế nào.
Hiện F2 vẫn đang duy trì mức chênh lệch âm khoảng 3,4 điểm, cũng không quá rộng. Thanh khoản ở kỳ hạn này cũng chưa nhiều và tổng vị thế Short lũy kế của nhóm tự doanh mới gần 3.300 hợp đồng. Đối với F1, vị thế Long về cơ bản vẫn đang có lợi nên thị trường cơ sở có thể bình yên trong đợt đáo hạn này, thậm chí có thể còn tăng.
Tuy nhiên với F2 đến cuối tuần sẽ đảo kỳ hạn và nếu basis mở rộng chiết khấu thì chắc chắn là do lượng Short gia tăng. Điều này đồng nghĩa với các tay chơi phái sinh nhập cuộc mạnh hơn khi dư địa thời gian cho dao động dài hơn và đặt cược lớn hơn cho xu hướng giảm của thị trường cơ sở.
Hiện tại sức mạnh của nhóm cổ phiếu dẫn dắt đã không còn như trước. VIC, VHM đang nghỉ sau nhịp đột biến dữ dội và chưa rõ còn sức mạnh để lên tiếp hay không. Ngân hàng hầu hết cũng đã tăng rất mạnh và đang tạm thời lùi xuống và có đỉnh tham chiếu (trừ SHB). Nhìn chung về mặt xu hướng chỉ số thì động lực đang suy yếu vì không còn nhóm nào có khả năng thay thế. Thị trường cơ sở chỉ còn cơ hội phân hóa ở giá cổ phiếu cụ thể.
Hôm nay thị trường suy yếu trở lại và rất nhiều mã hồi kỹ thuật vài phiên vừa rồi lại tiếp tục nhịp điều chỉnh. Giai đoạn này cổ tăng cổ giảm đan xen khiến tâm lý cũng không đồng nhất. Người giữ cổ phiếu còn tăng hoặc mới giảm nhẹ cũng chưa cảm thấy sức ép gì, trong khi người đã chốt và giữ tiền thì nhìn Index cũng khá sốt ruột vì tín hiệu đi vào xu hướng giảm cũng không rõ ràng. Nói chung ngay cả khi kịch bản đảo xu hướng xảy ra thì cũng không dễ tạo một đỉnh nhọn vì dòng tiền còn tốt. Sự phân hóa vẫn đang tạo cơ hội giao dịch nên tiền vẫn xoay vòng.
Về mặt kỹ thuật, kể từ sau khi VNI vượt qua 1310 điểm ngày 6/3 vừa qua thì các chỉ báo động lượng đã quay lại vùng quá mua và 5 phiên dập dình đi ngang gần nhất tạo sự phân kỳ nhẹ. Thanh khoản từ đầu tuần này bắt đầu giảm, mức khớp lệnh hai sàn hôm qua đạt trên 19k tỷ, hôm nay còn khoảng 18,2k tỷ. Với cổ phiếu cũng vậy, phiên giảm hay vùng dao động có thanh khoản cao nhưng phiên hồi kỹ thuật thanh khoản thấp. Đây đều là tín hiệu về dòng tiền ngại mua vào. Lý do cũng đơn giản là mức điều chỉnh chưa đủ hấp dẫn nên nếu mua đồng nghĩa với việc kỳ vọng sóng tăng còn tiếp tục. Trừ quan điểm dài hạn, nếu là đầu cơ, tâm lý ngại rủi ro ở đoạn này chắc chắn là cao.
Về mặt thông tin, FED họp tuần này sẽ có kết quả vào thứ 5. Lần họp này không kỳ vọng gì về thay đổi lãi suất, chủ yếu là nghe giọng điệu đánh giá về lạm phát để ước đoán về hành động trong lần họp tháng 6, ảnh hưởng tới thị trường trong nước không đáng kể. Đợt đánh giá giữa kỳ của FTSE dự kiến đầu tháng 4, nghĩa là khoảng trống thời gian tới gần 3 tuần. Thị trường sẽ khó có động lực để mạnh thêm, nếu không muốn nói là có thể lùi lại tích lũy ngắn hạn.
Thị trường phái sinh hôm nay mở rộng chiết khấu cả F1 lẫn F2 trong buổi sáng, nhất là nửa đầu phiên. Điều này làm hạn chế cơ hội Short vì ngay sau khi mở cửa VN30 đã leo lên 1400 và không vượt qua được. Basis F1 chiết khấu gần 6 điểm khi đã sát ngày đáo hạn là quá bất lợi cho Short vì dù kể cả khi VN30 trượt giảm thì F1 khả năng cao sẽ chỉ co basis chứ không giảm theo. Quả thực từ 1400 chỉ số rơi xuống 1393.xx và thủng nhẹ mức này thì biên độ giảm của F1 cũng rất ít. Buổi chiều có một nhịp kéo VN30 vượt 1393 nhưng lại là bẫy cho Long. Nói chung hôm nay khó giao dịch.
Hiện dòng tiền bắt đầu ngại rủi ro hơn đáng kể so với tuần trước, thanh khoản chiều tăng intraday nhỏ hơn chiều giảm và tổng thanh khoản tính theo ngày đang giảm dần. Chiến lược vẫn là chờ mua lại, Long/Short linh hoạt với phái sinh, chú ý quan sát basis F2.
VN30 đóng cửa hôm nay tại 1388.64. Cản gần nhất ngày mai là 1394; 1404; 1412; 1419; 1424. Hỗ trợ 1383; 1374; 1369; 1360; 1355; 1349; 1342.
“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.
Cổ phiếu vốn hóa lớn đồng loạt giảm, VN-Index lùi sát mốc 1330 điểm
15:36, 18/03/2025
Cổ phiếu năng lượng, dầu khí bùng nổ nhờ tin Việt Nam ký hiệp định thương mại 90 tỷ USD với Mỹ?
14:57, 18/03/2025
Chuyên gia: Nhà đầu tư nên bỏ nhóm penny khỏi danh mục, cổ phiếu ngân hàng và bất động sản sẽ hút dòng tiền
14:34, 18/03/2025
Đọc thêm
Thị trường sẽ tiếp tục đi ngang trong khoảng 1.650 - 1.690 điểm?
VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 19/9/2025
Tiền co lại, khối ngoại bán ròng 1.700 tỷ
Ba sàn hôm nay khớp lệnh hạ đột ngột, giảm mạnh còn 30.500 tỷ đồng, thấp đáng kể trong hai tháng trở lại đây. Trong đó khối ngoại bán ròng 1699.5 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 1488.0 tỷ đồng.
Ngày mai 2 quỹ ETF cơ cấu danh mục, những cổ phiếu nào bị bán ra nhiều nhất?
Các thay đổi về chỉ số hai ETF tham chiếu sẽ được thực hiện trong tuần này ngày 19/9 và danh mục mới có hiệu lực vào thứ 2 tuần sau ngày 22/9.
Chuyên gia: Không chủ quan với tỷ giá dù Fed đã giảm lãi suất
Theo chuyên gia, nếu Fed buộc phải hạ lãi suất mạnh hơn, đó có thể là tín hiệu kinh tế Mỹ suy yếu, kéo nhu cầu nhập khẩu đi xuống. Điều này sẽ bất lợi cho xuất khẩu của Việt Nam, khiến nguồn cung ngoại tệ chủ lực suy giảm và tạo áp lực lên tỷ giá...
Blog chứng khoán: Tiền bắt đáy yếu
Phiên đáo hạn phái sinh khá bình yên, các chỉ số VNI, VN30 thay đổi nhỏ nhưng cổ phiếu tiếp tục điều chỉnh diện rộng. Đặc biệt thanh khoản sụt giảm nhiều và lực cầu chủ động kém. Gần vùng đỉnh nhưng tâm lý khá trơ với các thông tin hỗ trợ.
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: