Cá mập Pyn Elite Fund: "Năm 2023, VN-Index tiến về mốc 1.500 điểm là hoàn toàn hợp lý"
Thu Minh
17/06/2023, 19:45
Vào thời điểm đầu năm 2022, VN-Index ở mức 1.500 điểm, thị trường được định giá với tỷ lệ P/S (Giá/Doanh số) là 2,0. Chỉ riêng với số liệu doanh thu năm 2023, với P/S là 2,0 sẽ hoàn toàn hợp lý, nhất là khi lãi suất đang giảm và thanh khoản thị trường đang cải thiện trở lại.
Ông Petri Deryng, người đứng đầu quản lý quỹ đầu tư Pyn Elite Fund.
Ông Petri Deryng, người đứng đầu quản lý quỹ đầu tư Pyn Elite Fund trong thư gửi nhà đầu tư mới đây nhấn mạnh, sẽ rất hợp lý khi cho rằng đà tăng trưởng chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục trong thời gian tới bởi những tiêu cực gây ra sự sụp đổ năm ngoái đã lùi lại phía sau. Và hiệu suất của PYN Elite sẽ vượt xa chỉ số trong thời gian còn lại của năm 2022.
Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Việt Nam đã kết thúc vào tháng 11/2022 ở mức thấp nhất của chỉ số là 911. Chỉ số hiện đang giao dịch ở mức 1.100. Vào thời điểm đầu năm 2022, Vn-Index ở mức 1.500 điểm, thị trường được định giá với tỷ lệ P/S (Giá/Doanh số) là 2,0. Bây giờ, tỷ lệ P/S là 1,29. Kỳ vọng tăng trưởng tiếp tục tích cực trong năm nay vì cổ phiếu đã trở nên quá rẻ vào năm ngoái.
Không tính đến triển vọng tăng trưởng tốt của các công ty niêm yết Việt Nam trong vài năm tới và sự gia tăng về doanh thu, chỉ riêng với số liệu doanh thu năm 2023, với P/S là 2,0 sẽ hoàn toàn hợp lý, nhất là khi lãi suất đang giảm và thanh khoản thị trường đang cải thiện trở lại. Tức là Vn-Index có thể tăng trưởng về mức 1.500 là hoàn toàn hợp lý. Trong vài tuần qua, nhà đầu tư cá nhân đã quay trở lại thị trường chứng khoán, thanh khoản cũng đã tăng theo.
Kỳ vọng về thị trường chứng khoán đã trở nên lạc quan, nhưng nhà đầu tư vẫn còn xem xét đến các yếu tố vĩ mô. GDP của Việt Nam tăng trưởng quý 1 chỉ 3,3%, con số thấp đối với Việt Nam - một nền kinh tế đang phát triển nhanh điển hình với mục tiêu tăng trưởng hàng năm đạt 6%.
Xuất khẩu chậm lại những tháng đầu năm, tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết Việt Nam ì ạch hai năm liên tiếp. Nhu cầu tiêu dùng của Việt Nam đã bị ảnh hưởng do lãi suất tăng nhanh vào cuối mùa thu. Lạm phát ở Việt Nam ở mức rất vừa phải và trong tháng 5, tỷ lệ lạm phát 2,4%.
Một số công ty danh mục đầu tư quan trọng của PYN Elite đã ghi nhận kết quả rất khả quan trong quý đầu tiên của năm, mặc dù tăng trưởng lợi nhuận của thị trường chứng khoán nói chung là chậm chạp.
Ví dụ, VRE có kết quả tăng 171% do một số yếu tố, vượt qua kỳ vọng của quỹ Vinhomes cũng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận 162%. Hoạt động kinh doanh của công ty cảng hàng không ACV sẽ cải thiện khi giao thông hàng không bình thường hóa, nhưng tăng trưởng lợi nhuận trong quý đầu tiên như mong đợi tốt hơn 86%.
Đúng như kỳ vọng của quỹ, Sacombank đảm bảo mức tăng trưởng lợi nhuận xuất sắc 49%. Ngân hàng CTG, TPB, HDB và MBB tăng trưởng lợi nhuận ì ạch do ảnh hưởng từ tình hình chung của Việt Nam tăng trưởng kinh tế chậm lại. Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các ngân hàng thậm chí còn mạnh mẽ hơn cùng với sự tăng tốc của tăng trưởng kinh tế trong thời gian tới.
Dữ liệu quỹ đã thu thập trong 15 năm qua chỉ ra rằng, về mặt lịch sử, các sàn giao dịch chứng khoán sau khi chạm đáy, luôn đạt được những giai đoạn lợi nhuận cao sau đó.
Quỹ đầu tư đến từ Phần Lan Pyn Elite Fund cũng vừa công bố báo cáo hoạt động tháng 5/2023 với hiệu suất đầu tư đạt 1,75%. Lũy kế 5 tháng đầu năm, hiệu suất của quỹ đầu tư đến từ Phần Lan ghi nhận 6,29%, bám sát với mức tăng gần 7% của VN-Index.
Hiệu suất của quỹ tăng trưởng tích cực trong bối cảnh Vn-Index tăng 2,5% nhiều ngành đồng loạt hồi phục mạnh. Nhóm vốn hóa nhỏ tăng 9,7%, VN Mid-cap tăng 4,3%, trong khi VN30 chỉ tăng 1,4%. PYN Elite tăng 1,8% chủ yếu nhờ mức tăng trưởng bởi hai cổ phiếu trong danh mục gồm VHM và STB.
Tại thời điểm 31/5/ 2023, giá trị tài sản ròng/ccq của PYN Elite Fund đạt hơn 420 Euro. Quy mô danh mục (AUM) đạt hơn 73 triệu Euro tương đương 18.325 tỷ đồng, tăng khoảng 11 triệu Euro (275 tỷ đồng) so với thời điểm cuối tháng 4/2023.
Top 10 khoản đầu tư lớn nhất danh mục chiếm gần 88% danh mục của quỹ, không nhiều thay đổi so với cuối tháng trước với VHM, 5 cổ phiếu ngân hàng (CTG, STB, TPB, MBB, HDB), chứng chỉ quỹ VNFinLead ETF mô phỏng nhóm tài chính - nơi 90% là cổ phiếu ngân hàng, cùng một vài cái tên quen thuộc khác như ACV, VEA, VRE...
Hiện, VHM đứng đầu danh mục của PYN Elite Fund với tỷ trọng 14,7%, tăng 1,3% so với tháng trước; CTG đứng vị trí thứ 2 trong danh mục (tỷ trọng 13%, giảm 4,5% so với tháng trước), STB chiếm 11% (giảm 1,1%) trong khi VRE đứng liền sau với tỷ trọng 9,7% (giảm 0,1% so với tháng trước).
Pyn Elite Fund lại “ngậm ngùi” báo lỗ trong tháng 4
12:09, 09/05/2023
“Cá mập” Pyn Elite Fund: “Thị trường tồi tệ là cơ hội để kiếm lợi nhuận tốt những năm tiếp theo”
13:07, 03/05/2023
"Cá mập" Pyn Elite Fund báo lãi kỷ lục trong tháng 3 nhờ cổ phiếu ngân hàng
Với số cổ phiếu giảm giá nhiều gấp hơn 4 lần số tăng giá, trong đó riêng số giảm quá 2% đã trên trăm mã, VN-Index giảm sốc 2,63% (-48,37 điểm) hôm nay không thể chỉ đổ lỗi cho trụ.
Đặc biệt cảnh giác với hiện tượng "cưa chân bàn" khi khối ngoại vẫn bán, thanh khoản thấp
Với thanh khoản thấp như hiện tại những nhịp phục hồi ngắn chỉ là “nhịp nghỉ” trong quá trình đi xuống. Nhà đầu tư cần đặc biệt cảnh giác với hiện tượng "cưa chân bàn" khi dòng vốn ngoại chưa có dấu hiệu dừng bán.
Chuyên gia: Tháng 6 vẫn không hề dễ dàng với nhà đầu tư, 50% khả năng giảm điểm tiếp
Mức tăng trưởng của chỉ số VN-Index đạt mức 72 điểm cho thấy đà tăng trưởng của chỉ số này ở mức trung tính, nghĩa là xu hướng đang không rõ ràng.
VN-Index có thể điều chỉnh về vùng 1.647 điểm do việc tái định giá các cổ phiếu tăng phi lý?
Chỉ số có thể điều chỉnh về vùng biên dưới trong điều kiện bối cảnh vĩ mô bên ngoài tiếp tục kém thuận lợi và áp lực trong nước kéo dài lâu, dẫn đến sự tái định giá mạnh của các nhóm cổ phiếu vốn đang ở mức cao chưa hợp lý.
KIS khởi động chương trình “Bản lĩnh chứng trường” mùa 6
KIS Việt Nam chính thức khởi động cuộc thi đầu tư thực chiến “Bản lĩnh chứng trường” mùa 6 với tổng giải thưởng 337,8 triệu đồng.
Với phương châm Đoàn kết - Dân chủ - Kỷ cương - Đột phá - Phát triển, Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XIV của Đảng xác định tư duy, tầm nhìn, những quyết sách chiến lược để chúng ta vững bước tiến mạnh trong kỷ nguyên mới, thực hiện thắng lợi các mục tiêu phát triển đất nước đến năm 2030 khi Đảng ta tròn 100 năm thành lập (1930 - 2030); hiện thực hoá tầm nhìn phát triển đến năm 2045, kỷ niệm 100 năm thành lập nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam (1945 - 2045).
Tổng số đơn vị bầu cử đại biểu Quốc hội khóa XVI trong cả nước là 182. Số đơn vị bầu cử, danh sách các đơn vị bầu cử và số lượng đại biểu Quốc hội được bầu ở mỗi đơn vị bầu cử của các tỉnh, thành phố được ấn định...
VnEconomy cập nhật giá vàng trong nước & thế giới hôm nay: SJC, 9999, giá vàng USD/oz, biến động giá vàng tăng, giảm - phân tích, dự báo & dữ liệu lịch sử.
Interactive là một sản phẩm báo chí mới của VnEconomy vừa được ra mắt bạn đọc từ đầu tháng 3/2023 đã gây ấn tượng mạnh với độc giả bởi sự mới lạ, độc đáo. Đây cũng là sản phẩm độc quyền chỉ có trên VnEconomy.
Trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là generative AI, phát triển mạnh mẽ, Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy đã tiên phong ứng dụng công nghê để mang đến trải nghiệm thông tin đột phá với chatbot AI Askonomy...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính:
![[Interactive]: Toàn cảnh kinh tế Việt Nam tháng 5/2026](https://premedia.vneconomy.vn/files/uploads/2026/06/03/777c0549be5648059b52c07dadd55f11-94904.png?w=1050&h=630&mode=crop)
