Các quỹ ngoại tiếp tục rút ròng mạnh tại thị trường Việt Nam

Trong tuần từ ngày 10/2 – 14/2/2025, các quỹ ETF đầu tư vào cổ phiếu Việt Nam duy trì rút ròng gần 247 tỷ đồng, đây là tuần thứ 9 liên tiếp dòng tiền ở trạng thái âm với tổng giá trị hơn 1,7 nghìn tỷ đồng. Động thái rút ròng diễn ra ở 9/19 quỹ, chủ yếu ở quỹ VFM VN30 ETF.

Trong tháng 2/2025, tổng giá trị rút ròng ghi nhận đạt 772 tỷ đồng. Từ đầu năm 2025, giá trị rút ròng ở các quỹ ETF là hơn 1,3 nghìn tỷ đồng.

Tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF (bao gồm ETF nước ngoài và trong nước) đạt 54,5 nghìn tỷ đồng trong tuần từ 10/2 – 14/2/2025, giảm -1,2% so với tuần trước. Cần lưu ý đây là tổng giá trị tài sản ròng chỉ tính cho thị trường Việt Nam.

Các quỹ ETF ngoại tiếp tục bị rút ròng mạnh hơn 138 tỷ đồng, đóng góp chủ yếu đền từ quỹ VanEck Vietnam ETF (-72,4 tỷ đồng). Hai quỹ tham chiếu theo chỉ số FTSE Vietnam Index là Xtrackers FTSE Vietnam ETF và Fubon FTSE Vietnam ETF đều ghi nhận bị rút ròng đồng thời hơn 33 tỷ đồng.

Tương tự, giá trị rút ròng ở các quỹ ETF nội là hơn 108 tỷ đồng, tập trung chủ yếu ở quỹ VFM VN30 ETF (-168 tỷ đồng). Ngược lại, quỹ VFM VNDiamond ETF và quỹ MAFM VN30 ETF lại hút ròng lần lượt hơn 52 tỷ đồng và 21 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, có động thái rút ròng trong dòng vốn của nhà đầu tư Thái Lan thông qua hình thức DRs ở quỹ do Dragon Capital quản lý. Trong tuần 10/2 – 14/2/2025, NĐT tiếp tục bán ròng 2,2 triệu chứng chỉ lưu ký (DR) ở quỹ VFM VN30 ETF, tương đương 52,2 tỷ đồng.

Riêng trong ngày 17/2/2025, quỹ VFM VNDiamond ETF và quỹ VFM VN30 ETF đều bị rút ròng lần lượt gần 26 tỷ đồng và 47 tỷ đồng. 

Nhận định về dòng vốn ngoại, SSI Research cho rằng trong năm 2025, dòng vốn từ các Quỹ đầu tư vào thị trường Việt Nam sẽ vẫn chịu nhiều yếu tố tác động trái chiều. Dòng vốn sẽ bị hạn chế bởi kỳ vọng tốc độ hạ lãi suất chậm của Fed và áp lực tỷ giá, chính sách khó đoán định dưới nhiệm kỳ Tổng thống Trump hoặc tiềm ẩn suy thoái kinh tế, hay số lượng các cổ phiếu ở các nhóm ngành thu hút dòng tiền như công nghệ khá hạn chế.

Điểm tích cực là tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại thị trường Việt Nam đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2015 giúp cho việc rút ròng có thể được hạn chế.

SSI Research kỳ vọng việc nhà đầu tư nước ngoài quay lại thị trường Việt Nam trong năm 2025 sẽ đến từ câu chuyện nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE Russell. Lưu ý rằng các chính sách bước đệm như triển khai hệ thống giao dịch KRX, việc áp dụng Luật Chứng khoán sửa đổi và Nghị định 155/2020 sửa đổi sẽ tạo tiền đề cho sự phát triển thị trường vốn trong trung và dài hạn.