Blog chứng khoán: Cắt giảm danh mục

Có lẽ dao động ra nhanh khiến cho hoạt động cân bằng danh mục thành ra cắt lỗ, đẩy nhanh quá trình giảm hơn.

Thị trường ngày 30/12/2013:

Chiều nay thị trường đột nhiên lao dốc. Đến hết ngày lại nhận tin từ bản tin của một công ty chứng khoán là có tin đồn bắt bớ Ngân hàng, quả thực hôm nay không nghe thấy gì hết. Giao dịch quá nhanh trong buổi chiều hẳn cũng có nguyên nhân.

Mức sụt giảm ở blue-chips là mạnh và nhanh. Đây là diễn biến bất ngờ. Cả buổi sáng tuy có yếu nhưng về mặt kỹ thuật, chỉ số ít cổ phiếu bị gãy mức hỗ trợ. Cũng không thể đổ lỗi cho penny bị xả mạnh làm ảnh hưởng. Vài tuần nay thị trường chia hai dòng không còn tác động gì đến nhau cả. Blue-chips vẫn đang tích lũy bình thường suốt thời gian qua.

Chiều nay giảm quá mạnh nên dao động thành ra cực xấu ở hầu hết cổ phiếu. Rất nhiều blue-chips phá vỡ hẳn, giảm sâu xuống dưới mức hỗ trợ. Có lẽ dao động ra nhanh khiến cho hoạt động cân bằng danh mục thành ra cắt lỗ, đẩy nhanh quá trình giảm hơn. Đột nhiên chỉ một biến động, rủi ro ở blue-chips lại tăng rất cao.

Dù là vì nguyên nhân gì thì cũng chứng tỏ rằng tâm lý nhà đầu tư có sự suy yếu nhất định. Hoạt động cắt giảm danh mục với blue-chips có thể diễn ra tiếp trong những phiên tới. Ở nhiều cổ phiếu phải 2-3 phiên giảm nữa mới tới mức hỗ trợ mới. 

Thông thường nếu thị trường không tìm được nguyên nhân cụ thể để lý giải biến động hôm nay thì khả năng có hồi kỹ thuật ngày mai. Phiên sụt giảm đột ngột chiều nay khiến dòng tiền có vẻ tăng lên, thực ra là do bị khớp bị động ở nhiều cổ phiếu. Sức mua chủ động phải chờ kiểm chứng ở phiên hồi. Nếu Vol nhỏ, khớp trên tham chiếu kém thì khả năng hồi trong ngắn hạn là thấp. Nên giữ tỉ trọng danh mục cân bằng để giảm rủi ro và có tiền để đảo hàng giảm thiệt hại.

Giao dịch:

Cắt giảm HSG từ 41.4 đến 41.2, cầu quá yếu. Nhìn lại mà ghê, nếu không cắt giảm HSG từ trước thì rủi ro quá cao, mức 42.5 không biết lúc nào mới quay lại? Chốt HCM 23.3, bù lỗ phần nào. Chốt DPM 41.5, hạ tỉ trọng. SSI cắt giảm giá 17.5.

Danh mục theo dõi:

HSG:

Đặt mức stop cắt giảm danh mục ở 41.5 nhưng thực tế không có cầu để mà cắt giảm theo đúng kế hoạch. Cầu HSG sụt giảm quá mạnh, chỉ xuất hiện đủ lớn ở 41.3 trở xuống. HSG tưởng như cuối tuần trước đã ổn định lại một chút, nhưng không nhờ nhà đầu tư trong nước lại hạ giá nhiều như vậy, lại không có cầu ngoại đỡ. HSG bị bẽ gãy mức hỗ trợ một cách dễ dàng không hẳn do cung lớn, mà do cầu quá yếu. Vol giảm 19%, đạt mức rất thấp nhưng Close = Low với biên chênh lệch Close/High~ 2,7%, quá rộng.

HSG có thể phục hồi giá một chút mang tính kỹ thuật vào ngày mai, nhưng Vol sẽ khó tăng mạnh được trong cảnh cầu yếu như vậy. Nếu không đột phá về cầu đẩy trên tham chiếu thì HSG sẽ bị xả tiếp. Nhìn gánh nặng cổ phiếu tích lũy trên 42.7 mà kinh. Đây thuần túy là sức ép về cân đối danh mục và HSG có thể bị bán mạnh, dù không có thông tin nào đặc biệt.

DPM:

Nước ngoài mua tới 83% khối lượng hôm nay đẩy giá húc vào cản trên của vùng dao động. Mức High là 41.6 nhưng chỉ khớp 10k. DPM duy trì giá tương đối tốt đến đầu buổi chiều. Tuy nhiên một là xu thế blue-chips giảm rất rộng, cộng với vùng dao động không vượt được, không có cầu rõ rệt lên 41.6, DPM bị chốt lời. Do nhà đầu tư trong nước không mua mấy ở DPM nên dao động sẽ vẫn phụ thuộc vào nước ngoài. Nhìn chung trong tình cảnh này thì khó thoát khỏi vùng dao động hẹp hiện tại. DPM có thể lùi về 41.

HCM:

Bán ra hôm nay không phải do HCM thay đổi xu hướng, dù giá có giảm, mà để cân bằng danh mục. HCM không giữ được 23.3 ngay cả khi thị trường chung chưa có biến động lớn trong buổi sáng. HCM buổi chiều sụt giảm chung theo thị trường, cầu hơi mỏng, mức dao động quá rộng. Sụt giảm thêm phiên nữa HCM sẽ gãy vùng hỗ trợ.

SSI:

Đột nhiên lại gãy 17.6 rất sớm, lượng bán giá này tăng nhanh. Chờ mãi đến 10h kém cầu đỡ 17.5 không chịu ăn lên 17.6, chấp nhận cắt giảm bớt. Lúc gần 11h có cầu quay lại ăn lên 17.6 nhưng giao dịch rất kém. Đến chiều thì cung hạ giá nhiều, tạo sức ép cực mạnh. Vol tăng 82%, tương đương mức bình quân 20 ngày nhưng toàn bộ là giao dịch dưới tham chiếu, thậm chí gần 88% giao dịch dưới 17.6.

SSI có phiên giao dịch khá quái, rơi một phát xuống rất sâu mà cũng không vì lý do gì cụ thể. Nước ngoài có bán 190k, giá bình quân 17.4. Xu thế tích lũy đột nhiên thay đổi theo chiều hướng xấu. SSI có thể về lại 17-17.2. Chiều nay cầu vào quanh 17.2 khá tốt. Tuy nhiên cần phải có sự giảm bán. Cân nhắc khả năng cover giá tốt hơn.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.