Tìm lời giải cho “ẩn số” giá vàng

Những diễn biến giá vàng trong nước và thế giới đã trở thành tâm điểm chú ý của báo chí và dư luận trong thời gian gần đây.

Đỉnh điểm của cơn sốt giá vàng trong nước là vào trưa ngày 11/11, khi giá vàng trong nước tăng chóng mặt lên 29,3 triệu đồng/lượng. Trong lúc “bão vàng” trong nước tạm lắng xuống, giá vàng thế giới vẫn đang tiếp tục lập thêm những kỷ lục mới và đang tạm đứng ở ngưỡng 1.140 USD/oz.

Trong thời gian giá vàng trong nước tăng như vũ bão, bỏ qua mọi diễn biến của giá vàng thế giới, các nhà kinh doanh vàng khẳng định, sự mất cân đối cung - cầu vàng do đầu nhập khẩu bị thắt là lý do khiến giá vàng trong nước leo thang mạnh. Từ giữa năm 2008 tới nay, Chính phủ đã ngừng cấp phép nhập khẩu kim loại quý này để đảm bảo cân đối vĩ mô.

Trong khi đó, trả lời báo chí về vấn đề này, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Giàu cho rằng, giá vàng trong nước tăng dữ dội trong ngày 11/11 là do nguyên nhân đầu cơ.

Trên thực tế, việc Ngân hàng Nhà nước ra quyết định cho nối lại hoạt động nhập khẩu vàng ngày 11/11 đã giải quyết gần như ngay lập tức tình trạng hỗn loạn trước đó trên thị trường vàng vật chất. Sau đó, thị trường vàng trong nước đã dần đi vào bình ổn, với mức giá ổn định trên 27 triệu đồng/lượng trong gần một tuần trở lại đây.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư vàng vật chất, giá vàng vẫn luôn là một “ẩn số” khó đoán định. Việc dự báo giá vàng thậm chí cũng là một công việc không hề dễ dàng đối với các chuyên gia.

Xoay quanh giá vàng và thị trường vàng, chiều nay (19/11), từ 14h đến 16h, VnEconomy đã tổ chức một buổi giao lưu trực tuyến với chủ đề “Ẩn số giá vàng”. Tham gia vào buổi giao lưu có các chuyên gia và đại diện các doanh nghiệp kinh doanh vàng:

- Ông Lê Thẩm Dương, Trưởng khoa Quản trị Kinh doanh (Đại học Ngân hàng Tp.HCM)

- Ông Vũ Minh Châu, Tổng giám đốc Công ty Vàng bạc đá quý Bảo Tín Minh Châu

- Ông Lưu Quang Điền, Phó tổng giám đốc Công ty Vàng bạc đá quý SJC Hà Nội

- Ông Phạm Hoàng An, Giám đốc Trung tâm Giao dịch vàng SBJ thuộc Công ty Vàng bạc đá quý Sacombank-SBJ

- Ông Lê Xuân Tùng, Tổng giám đốc Công ty Vàng bạc đá quý Phú Quý (PQJ)

VnEconomy xin giới thiệu các nội dung chính của cuộc giao lưu này:

Giá vàng tăng "do nhiều yếu tố"

Nguyenminh

:

Trước khi Ngân hàng Nhà nước công bố quyết định cho nối lại quá trình nhập khẩu vàng vào ngày 11/11, thị trường vàng trong nước đã có những biến động bất thường, đặc biệt là khi giá vàng tăng vọt lên 29,3 triệu đồng/lượng vào trưa 11/11. Các diễn giả có nhận xét gì về những diễn biến này của giá vàng trong nước?

Ông Phạm Hoàng An:

Giá vàng trong nước vọt lên 29,3 triệu đồng/lượng vào trưa ngày 11/11 do sự kết hợp của nhiều yếu tố. Giá vàng thế giới tăng cao 1110 USD/Ounce. Tỷ giá USD/VND thị trường tự do có lúc lên đến 20.000 đồng.

Nguồn cung vàng vật chất trong nước khan hiếm khi Ngân hàng Nhà nước không cho phép nhập khẩu vàng kể từ giữa năm 2008 đến nay, trong ngày 11/11 một số đại lý vàng miếng chỉ mua vào và không có vàng để bán ra.

Trước đó một số chuyên gia đã cảnh báo về bong bong giá vàng và rất rủi ro khi mua vàng ở thời điểm đó, tuy nhiên nhà đầu tư phớt lờ các cảnh báo này khi họ nhận thấy càng mua họ càng có lời.

Một số tổ chức và các nhà đầu tư đã thực hiện hoạt động bán khống bằng cách vay vàng để bán, khi giá tăng quá cao họ buộc phải mua lại để cắt lỗ càng đẩy giá tăng cao, cộng với việc một số nhà đầu cơ đã đẩy giá lên.

Ông Vũ Minh Châu:

Trước khi Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cho nhập khẩu vàng (trước chiều ngày 11/11), giá vàng trong nước sốt mạnh, liên tục thiết lập các kỷ lục mới, đỉnh điểm là ngày 11/11, giá vàng lên tới 2.935.000 đồng/chỉ, chênh đến 3,6 triệu đồng/lượng so với giá vàng thế giới.

Ngoài các nguyên nhân của cơn sốt giá vàng này như giá vàng thế giới cao do đồng USD tiếp tục mất giá; Mỹ giữ nguyên mức lãi suất giảm của đồng USD nên các nhà đầu tư ồ ạt tìm đến vàng; nhu cầu mua vàng của các nước châu Á tăng cao hiện nay (Ấn Độ, Trung Quốc…) nhằm đa dạng hoá nguồn dự trữ ngân khố quốc gia, thì mãi lực trong nước là yếu tố quyết định, khiến giá vàng có những bước nhảy ngoạn mục và vênh xa so với thế giới.

Ở trong nước, những tháng gần đây, dù giá vàng trong nước tăng cao nhưng hoạt động mua vào diễn ra ồ ạt hơn, người dân và nhà đầu tư ít bán ra hơn vì họ kiên quyết giữ vàng để đầu tư lâu dài hoặc tránh rủi ro trượt giá. Cho đến trước thời điểm ngày 11/11, cũng nhiều người không còn vàng để bán.

Trong thời điểm nguồn cung hiếm, cạn kiệt, Nhà nước chưa cho phép nhập khẩu vàng, giá vàng trong nước và thế giới thì liên thông, nhưng lượng vàng vật chất thì không liên thông. Trước lực cầu về vàng lớn đã đẩy giá vàng trong nước lên cao.

Theo tôi, đây là nguyên nhân chính khiến giá vàng tăng cao. Ngoài ra, cũng có nguyên nhân một số nhà đầu cơ tranh thủ làm giá, khiến giá vàng có hiện tượng bong bóng.

Ông Lưu Quang Điền:

Trong khoảng thời gian trên, giá vàng thế giới có xu hướng tăng liên tục. Giá trong nước vì thế bắt buộc phải tăng theo. Trong khi đó, số người bán vàng thì ít, mà số người mua lại gấp số người bán nhiều lần.

Thực trạng này dẫn tới trong một thời gian ngắn cung vàng không đáp ứng đủ cầu, cả trên thực tế lẫn trên phương diện tâm lý, dẫn đến giá tăng cao bất thường. Thực trạng này vẫn còn có khả năng tái diễn nếu những nguyên nhân trên còn lặp lại.

Một số doanh nghiệp không muốn chạy theo đà bất hợp lý của thị trường đã ngừng bán vàng ra trong sáng ngày 11/11, khi cơn sốt lên tới đỉnh điểm.

Ông Phạm Hoàng An:

Giá vàng trong nước vọt lên 29,3 triệu đồng/lượng vào trưa ngày 11/11 do sự kết hợp của nhiều yếu tố. Giá vàng thế giới tăng cao lên mức 1.110 USD/oz. Tỷ giá USD/VND thị trường tự do có lúc lên đến 20.000 đồng.

Nguồn cung vàng vật chất trong nước khan hiếm khi Ngân hàng Nhà nước không cho phép nhập khẩu vàng kể từ giữa năm 2008 đến nay, trong ngày 11/11 một số đại lý vàng miếng chỉ mua vào và không có vàng để bán ra.

Trước đó một số chuyên gia đã cảnh báo về bong bong giá vàng và rất rủi ro khi mua vàng ở thời điểm đó, tuy nhiên nhà đầu tư phớt lờ các cảnh báo này khi họ nhận thấy càng mua họ càng có lời.

Một số tổ chức và các nhà đầu tư đã thực hiện hoạt động bán khống bằng cách vay vàng để bán, khi giá tăng quá cao họ buộc phải mua lại để cắt lỗ càng đẩy giá tăng cao, cộng với việc một số nhà đầu cơ đã đẩy giá lên.

Ông Lê Thẩm Dương:

Việc giá vàng trong nước tăng ngoài giá thế giới trong thời gian vừa rồi rõ ràng là có nguyên nhân rõ nét từ hoạt động đầu cơ, thổi giá. Không ít nhà đầu cơ vay vàng để đánh giá xuống đã dính đòn đau trong đợt này. Có những người ký quỹ vay vàng để bán khi giá vàng ở 20 triệu đồng/lượng, đến khi giá vàng lên 29 triệu đồng/lượng, họ đã bị ngân hàng thanh lý tài sản ký quỹ.

Được lợi nhiều nhất trong đợt sốt giá vàng này chính là các ngân hàng. Mặc dù vậy, cũng có rất nhiều nhà đầu cơ vàng giá lên thắng lớn trong đợt này.

Ngoài hoạt động đầu cơ, sự leo thang chóng mặt của giá vàng trong nước còn xuất phát từ sự yếu kém trong vấn đề minh bạch thông tin. Thời gian qua, chúng ta đã thiếu hẳn những thông tin chính thức như thông báo nhập khẩu vàng của Ngân hàng Nhà nước ngày 11/11, hay những con số cụ thể về việc có bao nhiêu vàng trong nước, cung cầu ra sao…

Sự thiếu vắng những thông tin như vậy dẫn tới tâm lý hoang mang trong dân, tạo điều kiện cho hoạt động đầu cơ, thổi giá có dịp diễn ra.

Ngô Quốc Hùng

:

Các ông có thể cho biết đâu là những yếu tố hình thành nên giá vàng, trong đó những yếu tố nào cần chú ý nhất và tính độc lập của giá vàng trong nước với thế giới như thế nào? Trước đây, tôi đọc báo thấy nhiều chuyên gia nói rằng đó là mối quan hệ “bình thông đáy”, nhưng đợt biến động vừa qua thì “tắc” hoàn toàn. Xin ông lý giải về vấn đề này. Trân trọng cảm ơn!

Ông Phạm Hoàng An:

Các yếu tố hình thành nên giá vàng gồm hoạt động mua bán vàng của các ngân hàng trung ương, các chỉ số kinh tế của các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU, Úc, Nhật, Trung Quốc và giá các của các hàng hóa, đặc biệt là giá dầu; tình hình các nền kinh tế là suy thoái hay tăng trưởng; nhu cầu tiêu thụ; sản lượng sản xuất vàng; giá trị của USD.

Các yếu tố cần lưu ý nhất gồm hoạt động mua bán vàng của các ngân hàng trung ương, giá trị của USD, tình hình lạm phát (CPI, PPI). Giá vàng trong nước có tính độc lập tương đối so với giá vàng thế giới là do biến động của tỷ giá USD/VND, chính sách xuất nhập khẩu vàng của Ngân hàng Nhà nước và tùy thuộc tình hình cung cầu vàng trong nước.

Đợt tăng giá mạnh vừa qua của giá vàng trong nước có yếu tố đầu cơ, tuy nhiên nó cũng được hỗ trợ do giá thế giới liên tiếp lập các kỷ lục giá mới.

Ông Vũ Minh Châu:

Giá vàng trong nước chịu ảnh hưởng từ giá vàng, dầu thô, an ninh chính trị trên thế giới, tỷ giá hối đoái, lãi suất ngân hàng trong nước và quốc tế, mùa vụ tiêu thụ vàng, “sức khỏe” kinh tế toàn cầu hoặc một số siêu cường, chiến lược thu gom, tích lũy vàng, bán ra, hoặc thay đổi hình thức dự trữ của các tập đoàn tài chính lớn.

Ở trong nước, giá vàng phụ thuộc vào chênh lệch cung - cầu về vàng trong nước, chính sách tiền tệ, tình hình thị trường bất động sản.

Giá vàng biến động, ai được lợi?

Tran Trong Ly:

Xin hỏi các diễn giả, qua những đợt biến động đến “hoảng loạn” như vừa qua, ai là người được hưởng lợi nhất? Có phải là chính các doanh nghiệp kinh doanh vàng không? Xin cảm ơn.

Ông Lê Xuân Tùng:

Trong đợt biến động vừa qua, những người hưởng lợi nhất chính là các nhà đầu tư đã đưa ra quyết định mua vào tại thời điểm từ 22 - 26 triệu đồng/lượng.

Người hưởng lợi nhiều nhất không hẳn là các đơn vị kinh doanh vàng, vì đơn giản chúng tôi là cầu nối trung gian giữa người mua và người bán. Khi chúng tôi mở cửa kinh doanh và niêm yết giá, chúng tôi luôn khẳng định rằng chúng tôi mua khi nhà đầu tư cần bán và bán khi nhà đầu tư cần mua.

T.Linh:

Theo các ông, ai là người được lợi và ai là người bị thiệt trong đợt giá vàng trong nước tăng mạnh vừa qua?

Ông Lưu Quang Điền:

Được lợi có lẽ là những người bình tĩnh, không chạy theo xu hướng đám đông. Còn bị thiệt là những người làm ngược lại. Tiếc là nhóm thứ hai đông hơn.

Hoang Trong Phuc:

Xin hỏi các đại diện doanh nghiệp. Quý vị mong thị trường vàng ổn định hay nhiều biến động? Có thể câu hỏi này không được trả lời, nhưng tôi dự tính câu trả lời là mong nhiều biến động, vì như thế mới tạo ra nhiều cơ hội kinh doanh.

Ông Lê Xuân Tùng:

Ổn định hay không phụ thuộc vào giá vàng thế giới, mà giá vàng thế giới tăng hay giảm phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố như đã nói ở trên. Tôi nghĩ rằng, vàng là hàng hóa có mức giá cả biến động liên tục, khái niệm ổn định chỉ là tương đối. Có thể tăng ổn định, giảm ổn định hay đi ngang ổn định trong phạm vi hẹp trong một khoảng thời gian nào đó mà thôi.

Ông Phạm Hoàng An:

Thị trường vàng biến động sẽ mang lại nhiều cơ hội kinh doanh cũng như yếu tố rủi ro cho các nhà đầu tư. Do vậy, nhà đầu tư cần thận trọng khi đưa ra chiến lược kinh doanh của mình, hơn thế, nhà đầu tư cần xác định rõ mục tiêu lợi nhuận hợp lý cũng như mức dừng lỗ để có thể có được lợi nhuận mong muốn đồng thời giảm thiểu rủi ro trong trường hợp bất lợi.

Nối lại nhập khẩu vàng:

"Vừa chữa bệnh, vừa phòng bệnh"

Nguyen Thi Mai Thao:

Động thái cho phép nhập khẩu vàng của Ngân hàng Nhà nước được coi là một liều thuốc “giải nhiệt” cho thị trường vàng. Tuy nhiên, ông cha ta vẫn nói “phòng bệnh hơn chữa bệnh”, mà việc cấp phép nhập khẩu vàng lần này chỉ có thể được xem là “chữa bệnh”. Theo các chuyên gia, nhận định này có hợp lý?

Ông Lê Xuân Tùng:

Theo đánh giá của tôi, động thái này rất hiệu quả trong việc bình ổn tâm lý của các nhà đầu tư. Nếu ông cha ta đã nói “phòng bệnh hơn chữa bệnh” thì vấn đề của chúng ta ở đây là “chữa bệnh kịp thời”.

Biện pháp này là rất hiệu quả, bởi vì nếu chưa có bệnh thì mới phòng bệnh được, còn nếu đã có bệnh rồi thì chữa bệnh kịp thời vẫn luôn là giải pháp tích cực.

Ông Lưu Quang Điền:

Đây là biện pháp "vừa chữa bệnh, vừa phòng bệnh". Tất nhiên, không chỉ bằng biện pháp trên là "bệnh" khỏi hoàn toàn được.

Ông Lê Thẩm Dương:

Việc cho nhập vàng hay không liên quan rất nhiều tới chuyện trong cân đối vĩ mô, xuất nhập khẩu, GDP… Nhập khẩu vàng mất nhiều ngoại tệ, mà vốn đổ vào vàng lại không có tác dụng phát triển sản xuất, kinh doanh, chỉ như đồng vốn chết.

Bởi vậy, ra quyết định về vấn đề này là công việc đầy khó khăn. Chúng ta cần có sự thông cảm với các nhà hoạch định chính sách.

Khi giá vàng thế giới và trong nước chênh lệch ở mức độ vừa phải thì không sao, nhưng mức sai biệt giá như trong đợt sốt giá vừa rồi là không thể không có sự can thiệp.

Vấn đề là cơ quan chức năng đã không dự báo trước được tình huống. Nếu dự báo được, quyết định cho nhập vàng có thể đưa ra trước đó một ngày. Tôi chỉ có thể nói là các nhà hoạch định chính sách đã bị động, chứ không thể xem là họ chậm trễ hay không.

Ông Phạm Hoàng An:

Tôi cho rằng, việc cấp quota nhập khẩu vàng cho các doanh nghiệp của Ngân hàng Nhà nước vừa qua là có ý nghĩa xoa dịu tâm lý của thị trường. Không thể nhận định đây là “liều thuốc” để “chữa bệnh” cũng như áp dụng câu “phòng bệnh hơn chữa bệnh” đối với việc cho phép các doanh nghiệp kinh doanh nhập khẩu vàng.

Trinh Thanh Chuong:

Việc nhập khẩu vàng lần này theo ông liệu có gây ra những bất lợi gì cho nền kinh tế không? Mặt lợi của việc nhập khẩu vàng đối với doanh nghiệp và người tiêu dùng là gì?

Ông Lưu Quang Điền:

Ở đây không có gì bất lợi cả.

Nhập khẩu vàng cơ bản là tạo liên thông giữa thị trường vàng trong nước và thị trường thế giới. Khi nhập vàng thì cần ngoại tệ, nhưng nếu có chênh lệch âm (tức giá trong nước thấp hơn giá thế giới), thì các doanh nghiệp lại có thể xuất vàng để thu ngoại tệ về. Trên thực tế, việc xuất vàng thu ngoại tệ đã được thực hiện vào đầu năm nay.

Một bạn đọc:

Ngân hàng Nhà nước đã cho nhập khẩu vàng 7 ngày rồi mà giá vàng trong nước vẫn cao hơn giá thế giới? TS. Lê Thẩm Dương có nhận định gì về thực trạng này?

Ông Lê Thẩm Dương:

Điều này càng khẳng định rõ việc giá vàng trong nước tăng vừa rồi không phải là do tình hình cung cầu. Vì nếu tuân theo cung cầu, thì giá vàng trong nước phải về ngang giá thế giới. Vấn đề ở đây vẫn là tâm lý của người dân, họ vẫn muốn mua vàng.

Mặt khác, tác động chính sách luôn có độ trễ. Không phải cứ cho nhập một cái là giá vàng trong nước phải về ngang giá thế giới ngay.

Ngoài ra, như tôi được biết, các doanh nghiệp được cấp quota nhập vàng mới nhập một khối lượng vàng rất ít. Nhân đây tôi cho rằng, quyết định cho nhập vàng chủ yếu giải quyết vấn đề tâm lý, chứ tạm thời chưa ảnh hưởng gì nhiều tới vấn đề nhập siêu.

Ho Van Dai:

Xin được hỏi ông Lê Thẩm Dương: Vừa qua VTV1 có đưa tin cho phép nhập khẩu vàng không hạn chế số lượng. Tôi nghĩ cần xem xét lại từ “không hạn chế” này. Nếu được góp ý với Ngân hàng Nhà nước, tôi sẽ nói rằng doanh nghiệp nhập vàng không hẳn chỉ vì mục đích điều hòa cung cầu, mà còn có mục đích đầu tư với kỳ vọng giá tăng trong tương lai… Theo đó, số lượng nhập có thể rất lớn để đầu cơ. Với giả thiết đó, một lượng ngoại tệ lớn phải phục vụ cho hoạt động này, nhập siêu sẽ bùng phát và thị trường ngoại hối sẽ thêm nóng bỏng. Lúc đó, ai sẽ chịu trách nhiệm về định hướng “không hạn chế” đó? Nếu giới hạn, Ngân hàng Nhà nước lại bất nhất trong nói và làm, làm mất lòng tin của doanh nghiệp!

Ông Lê Thẩm Dương:

Cá nhân tôi nghe thông tin từ Thống đốc là “có hạn chế”. Nếu nói “không hạn chế” thì nguy hiểm, vì nó liên quan đến những cân đối vĩ mô. Đợt biến động vừa qua chúng ta thấy, và Thống đốc cũng đã giải thích, là không phải do thiếu hay mất cân đối cung cầu, mà chủ yếu do tâm lý, đầu cơ.

Thế nên không thể cho phép nhập khẩu vàng “không hạn chế” số lượng được, vì phải lưu ý đến nguồn ngoại tệ dùng cho hoạt động này, liên quan đến nhập siêu, căng thẳng thị trường ngoại hối... Tôi cho rằng không thể thỏa mãn hoàn toàn cho hoạt động nhập khẩu này.

Mai Thị Phương Thảo:

Việc nối lại nhập khẩu vàng liệu có gây sức ép lên cán cân thanh toán và tỷ giá USD cuối năm chắc chắn khó giữ được mức hiện nay? Các công ty nhập vàng hiện đã chủ động được đồng USD để nhập khẩu và lượng nhập bao nhiêu là đủ? Xin cảm ơn.

Ông Phạm Hoàng An:

Việc Ngân hàng Nhà nước cho phép các doanh nghiệp kinh doanh nhập khẩu vàng có ý nghĩa xoa dịu tâm lý thị trường. Thực tế là giá vàng nhanh chóng giảm nhiệt khi khá nhiều nhà đầu tư đẩy mạnh bán vàng ra. Các doanh nghiệp đã nhập khẩu vàng với quota được cấp nhưng số lượng là không nhiều khi nhu cầu thị trường sau đó giảm mạnh.

Do vậy, có thể khẳng định là tỷ giá USD/VND có chịu ảnh hưởng từ việc nhập khẩu vàng tuy nhiên không mạnh.

Làm sao tránh

“mua đỉnh bán đáy”?

Khang_nguyen76:

Tâm lý đám đông ở Việt Nam đã một lần nữa được thể hiện trong đợt sốt vàng vừa qua: tranh mua khi giá tăng, tranh bán khi giá xuống. Các diễn giả có lời khuyên gì cho các nhà đầu tư vàng để tránh được việc “mua đỉnh bán đáy”?

Ông Lê Xuân Tùng:

Có thể nói, tâm lý đám đông ở Việt Nam là có. Tuy nhiên tại thị trường vàng, trong suốt năm vừa qua, tâm lýđám đông vẫn tồn tại nhưng không quá mất ổn định và không phải là “mua đỉnh bán đáy” mà là “bán đỉnh mua đáy”, trừ cơn sốt vừa qua.

Và cũng xin nói thêm, tại thời điểm đỉnh của giá vàng ngày 11/11, thì cũng có rất nhiều nhà đầu tư đã kịp thời bán ra tại mức giá đó. Có một câu nói nổi tiếng của Warren Buffet: “Khi thị trường tham lam thì ta sợ hãi, khi thị trường sợ hãi thì ta tham lam”.

Một lần nữa chúng tôi khuyến cáo các nhà đầu tư khi tham gia thị trường nên cố gắng lường trước các rủi ro, không chạy theo tâm lý đám đông, biết lắng nghe những lời cảnh báo và luôn tỉnh táo, thận trọng khi đưa ra các quyết định của mình.

Ông Lưu Quang Điền:

Rất khó đưa ra lời khuyên, vì vấn đề cơ bản là xác định được đâu là đỉnh, đâu là đáy. Mà cơ hội lại thường xuất hiện khi có những biến động. Với những nhà đầu tư vàng chuyên nghiệp, tôi không dám có lời khuyên gì.

Riêng với những người muốn đầu tư vàng như “của để dành” thì nên đầu tư (cả mua và bán), khi giá vàng ổn định.

Ông Vũ Minh Châu:

Đối với nhà đầu tư thị trường vàng thì nên theo dõi, nghiên cứu diễn biến của thị trường vàng, nắm bắt kịp thời các thông tin liên quan đến thị trường vàng, sự biến động của giá vàng trong nước và thế giới… để kịp thời có chiến lược mua, bán hợp lý: chọn thời điểm cao nhất để bán, thấp nhất để mua, khi đồ thị giá vàng chuyển động sang ngang hoặc chững lại và có dấu hiệu đi xuống (giá vàng có khả năng xuống) thì nhà đầu tư nên bán ra.

Còn khi giá vàng đang thấp, trên đồ thị giá vàng có dấu hiệu đi lên thì nhà đầu tư nên mua vào.

Đối với khách hàng mua bán tự nhiên: những người có nguồn vốn dư chưa dùng đến thì nên mua vàng một cách tự nhiên để tích giữ, đảm bảo an toàn tài chính và sinh lời. Khi có các đợt sốt giá, người dân và các nhà đầu tư cần bình tĩnh trước các biến động ngắn hạn.

Trong nhiều năm qua giá vàng có chiều hướng tăng (theo đồ thị hình sin leo dốc), người dân nên mua bán tự nhiên theo nhu cầu, không nên mua bán theo phong trào. Khi có các đợt sốt giá, người dân cần bình tĩnh trước các biến động ngăn hạn, giá cả có thể lên xuống nhưng chỉ là một phần bề nổi của thị trường, không nên vì tâm lý mà cả nhà đầu từ và khách hàng mua bán tự nhiên bị cuốn vào vòng xoáy của những cơn sốt ngắn hạn để chuốc lấy những rủi ro.

Riêng với Bảo Tín Minh Châu, từ năm 2007, chúng tôi áp dụng hình thức cung cấp thẻ đầu tư thị trường vàng với nhiều lợi ích cho người đầu tư vàng.

Phương thức một, nhà đầu tư tự quản lý vốn. Với thẻ này, khi mua sẽ được hưởng giá ưu đãi, giảm từ 20-50% số tiền chênh lệch giữa giá mua và giá bán tại thời điểm giao dịch. Khi bán được hưởng giá cao hơn so với mức giá công bố, từ 10-40% mức chênh lệch giữa mua và bán.

Bắt đầu từ ngày 16/11, chúng tôi cung cấp thêm phương thức đầu tư thứ hai, giao quản vốn, tức là nhà đầu tư giao vốn cho Bảo Tín Minh Châu quản và nhận lại bằng khế ước hùn vốn. Hình thức này đem đến cho nhà đầu tư hai lợi ích sinh lời, vừa được hưởng lãi suất khi gửi tiền hoặc vàng, vừa được hưởng lãi khi giao dịch đầu tư sinh lời bằng việc chủ động mua bán thông qua chứng phiếu. Khi mua vàng được giảm 30-60% mức chênh lệch giữa mua và bán; khi bán được tăng từ 15-55% số tiền chênh lệch giữa mua và bán.

Nhà đầu tư không cần phải giữ vàng tại nhà mà còn được hưởng lãi. Khi bán, hoặc mua chỉ cần viết lệnh, Bảo Tín Minh Châu sẽ tự động chuyển vốn của họ thành tiền, hoặc vàng. Đã có nhiều nhà đầu tư quan tâm và tham gia đầu tư theo hình thức này.

Lan Ngọc:

Theo các diễn giả, đâu là những tín hiệu để xem xét mua vàng vào, đâu là những tín hiệu để xem xét bán ra? Xin cảm ơn!

Ông Phạm Hoàng An:

Muốn biết những tín hiệu mua bán vàng trước tiên bạn cần phải xem xét giá vàng thế giới.

Giá vàng thế giới chịu ảnh hưởng rất nhiều yếu tố như lãi suất của các đồng tiền mạnh, hoạt động mua bán vàng của các ngân hàng trung ương, lạm phát hay đơn giản là các chỉ số kinh tế công bố hàng ngày. Tín hiệu mua vào hay bán ra chỉ có thể có được bằng phương pháp phân tích kỹ thuật.

Ông Lê Xuân Tùng:

Với các công cụ phân tích kỹ thuật kết hợp phân tích cơ bản, cộng với việc nghiên cứu tâm lý đám đông, nhà đầu tư có thể xác định được các mức cản (cản trên) và mức hỗ trợ (cản dưới) của giá vàng. Đó chính là tín hiệu để bán ra cũng như mua vào.

Có nhiều phương pháp và chiến lược đầu tư vàng, nhưng theo chúng tôi phương pháp sau là hiệu quả và an toàn nhất.

Dựa vào phân tích kỹ thuật, chúng ta có thể xác định được các mức cản (cản trên) và mức hỗ trợ (cản dưới) trong ngắn hạn. Phân tích cơ bản... kết hợp với việc xem xét động thái của các quỹ đầu tư, các tổ chức kinh doanh vàng lớn, tình hình kinh tế chính trị trên thế giới, nhà đầu tư có thể xác định được xu hướng dài hạn của giá vàng.

Giá vàng cuối năm ra sao?

Vo Thi Minh Hieu:

Các chuyên gia dự đoán từ nay đến cuối năm giá vàng sẽ bình ổn, tăng hay giảm? Có nên mua vàng để cất giữ thời điểm này không? Cần thông tin hỗ trợ trong nước thì vào những kênh thông tin nào nhanh và chính xác nhất?

Ông Phạm Hoàng An:

Theo tôi dự đoán, từ giờ đến cuối năm giá vàng sẽ tăng nhưng với tốc độ chậm do nhiều nguyên nhân.

Nền kinh tế Mỹ phục hồi chậm chạp so với các nền kinh tế châu Á và châu Âu với tỉ lệ thất nghiệp lên đến 10,2%, khiến FED sẽ còn phải duy trì lãi suất USD ở mức thấp kỷ lục 0,25% trong khoảng thời gian dài nữa, lãi suất thấp gây áp lực giảm giá lên USD.

Các ngân hàng trung ương từ trạng thái bán vàng ròng đã trở thành lực lượng mua vàng ròng với hoạt động mới nhất là Ngân hàng Trung ương Ân Ấn Độ mua 200 tấn vàng từ IMF với mức giá trung bình là 1.045 USD/oz. Các ngân hàng Trung ương cũng tiến hành phân hóa dự trữ ngoại hối từ USD sang vàng trước sức ép giảm giá của USD. Ngân hàng Trung ương Ấn Độ mua vàng ở mức giá 1.045 USD/ounce đã thiết lập mức giá sàn mới cho giá vàng.

Mới đây nhất IMF đã cảnh báo tình trạng bóng bóng tài sản tại các thị trường châu Á, khi có bất ổn xảy ra người ta sẽ tìm đến vàng như một nơi trú ẩn an toàn cho tài sản.

Tháng 11 và tháng 12 hàng năm là mùa của vàng, với mùa cưới tại thị trường châu Á và lễ Giáng Sinh tại thị trường Mỹ và châu Âu.

Các đợt giảm giá của vàng chỉ là những đợt giảm giá điều chỉnh về mặt kỹ thuật khi có những thông tin cơ bản bất lợi cho giá vàng, xu hướng chính của vàng vẫn rất tích cực.

Với xu hướng giá vàng thế giới tiếp tục tăng cao thì xu hướng giá vàng vật chất trong nước cũng sẽ tăng cao.

Mua vàng cất giữ vào thời điểm này vẫn thích hợp nhưng trước mắt thị trường sẽ có sự điều chỉnh nhẹ, theo tôi thì nên xem xét mua vào ở những đợt điều chỉnh giảm là hợp lý.

Vũ Tùng Lâm:

Xin hỏi các diễn giả, giá vàng trong nước từ nay đến cuối năm có thể tăng đến bao nhiêu? Và có còn xảy ra hiện tượng giới đầu cơ tiếp tục đẩy giá vàng lên nữa không?

Ông Phạm Hoàng An:

Giá vàng trong nước từ này đến cuối năm có thể tiếp tục tăng nhưng việc tăng đến bao nhiêu còn tùy thuộc vào tình hình cung cầu vàng trong nước và giá vàng thế giới. Theo tôi nghĩ hiện tượng vàng tăng cao như trong thời gian qua sẽ khó xảy ra khi chính phủ có những biện pháp điều tiết thị trường tốt.

Ông Lưu Quang Điền:

Tôi cho rằng, giá vàng đến cuối năm vẫn có xu hướng tăng, nhưng sẽ tăng không nhiều. Mức cản của giá vàng thế giới sẽ vào khoảng 1.150 USD/oz. Trong ngắn hạn, giá vàng có thể điều chỉnh về mức 1.120 USD/oz vào dịp Noel. Tuy nhiên, dự báo cũng chỉ là dự báo.

Đầu tư vào vàng: "Đừng theo phong trào"

Nguyễn Thị Thu Linh:

Xin các chuyên gia cho lời khuyên khi có tiền nhàn rỗi trong tháng 11, 12/2009 có nên đầu tư vào vàng hay gửi tiết kiệm và dự đoán giá vàng qua từng quý của năm 2010?

Ông Phạm Hoàng An:

Theo tôi nghĩ nếu có tiền nhàn rỗi bạn có thể đầu tư vào vàng. Tôi không thể nói rõ giá vàng qua từng quý vì nền kinh tế năm sau sẽ khác rất nhiều so với hiện tại. Nhưng tôi cho rằng khả năng vàng có thể chạm mốc 30 triệu đồng/lượng vào đầu năm sau là hoàn toàn khả thi.

Nguyễn Thị Hà:

Xin các chuyên gia cho lời khuyên có nên đầu tư vào vàng để lướt sóng trong lúc này không?

Ông Phạm Hoàng An:

Nếu bạn có ý định lướt sóng thì thời điểm nào biến động là bạn có thể làm, đặc biệt là trên sàn giao dịch vàng, nhưng cần lưu ý thêm các mốc chốt lời, cắt lỗ hợp lý và không được kỳ vọng quá mức.

Tuyet:

Theo các ông, tâm lý thích nắm giữ vàng của người phương Đông nói chung, và người Việt Nam, nói riêng có còn “hợp thời” trong bối cảnh có rất nhiều kênh đầu tư hấp dẫn như chứng khoán, bất động sản… hiện nay?

Ông Lưu Quang Điền:

Vàng vẫn là kênh đầu tư tốt, vì so với các kênh đầu tư khác, vàng có nhiều điểm ưu việt.

Thứ nhất, vốn đầu tư vàng rất linh hoạt, vốn lớn hay vốn nhỏ đều đầu tư được. Thứ hai, tính thanh khoản của vàng cao, mua bán vàng lúc nào cũng được. Và thứ ba, đầu tư vàng có tính quần chúng cao, ai cũng có thể tham gia đầu tư được, không đòi hỏi quá nhiều tính toán, nghiên cứu…

Ông Lê Xuân Tùng:

Bất động sản, chứng khoán và vàng vẫn luôn là những kênh đầu tư hấp dẫn không chỉ ở Việt Nam mà trên toàn thế giới.

Vàng là một tài sản tích trữ được ưa thích ở phương Đông. Trong lịch sử vàng không mất giá theo tiền tệ, có tính thanh khoản cao, dễ cất giữ, có độ bền cao.

Vàng hiện nay đang có xu hướng biến động rất mạnh, tạo ra nhiều cơ hội đầu tư tốt. Do vậy, không thể nói rằng tâm lý nắm giữ vàng là không hợp thời.

Nếu đứng dưới tư cách một nhà đầu tư cá nhân có tiền nhàn rỗi, tôi sẽ đầu tư vào thị trường vàng, chứng khoán, bất động sản và cơ cấu danh mục đầu tư của mình theo tỷ lệ hợp lý vào từng thời điểm khác nhau.

Ông Vũ Minh Châu:

Theo tôi, tâm lý không bằng lợi ích. Khi nhà đầu tư thấy rằng mua vàng an toàn hơn thì họ sẽ đầu tư vào vàng. Tâm lý người Phương Đông hiện nay không còn chi phối nhiều bằng lợi ích chi phối.

Vàng hiện nay vẫn là một kênh đầu tư được nhiều nhà đầu tư trên thế giới lựa chọn. Phương Đông nói chung và Việt Nam nói riêng thì việc đầu tư và tích giữ vàng vẫn là một kênh hấp dẫn bởi nhiều thế mạnh của nó như tính thanh khoản cao, giao dịch thuận tiện, tích giữ an toàn và vàng còn chiếm khoản lớn dự trữ của nhiều quốc gia.

Ở Việt Nam và đặc biệt là các nước Trung Quốc, Ấn Độ, vàng được dùng nhiều trong mùa cưới, làm quà tặng, của hồi môn… Nhưng vàng trang sức ảnh hưởng không nhiều đến giá vàng trên thị trường.

Còn về đầu tư, tất nhiên chúng tôi sẽ lựa chọn vàng. Vì đồ thị vàng, như bạn thấy, trong thời gian qua lên xuống theo hình răng cưa leo dốc. Đây là cơ hội để đầu tư ngắn hạn và cả dài hạn để sinh lợi nhuận. Ngắn hạn có thể quay vòng và sinh lãi rất nhanh. Đầu tư dài hạn cũng vẫn có lãi.

Nguyễn T.Lành:

Các ông có khuyến nghị gì đối với các nhà đầu tư vàng sử dụng các công cụ tài chính trong hoạt động đầu tư của họ?

Ông Lê Xuân Tùng:

Thứ nhất, nhà đầu tư nên tìm hiểu rõ ràng về các điều khoản ràng buộc, quyền và nghĩa vụ của nhà đầu tư khi sử dụng công cụ đòn bẩy tài chính.

Thứ hai, nhà đầu tư nên trang bị kiến thức chuyên sâu về tài chính hoặc có sự tư vấn của các chuyên gia về tài chính.

Thứ ba, nhà đầu tư tự đánh giá năng lực tài chính của mình để lường trước rủi ro khi sử dụng đòn bẩy tài chính.

Thứ tư, không nên quá lạm dụng công cụ đòn bẩy tài chính.

Huỳnh Ngọc Phúc:

Nghe nói Ngân hàng Nhà nước sẽ có chính sách quản lý các sàn giao dịch vàng. Cụ thể là chính sách sẽ tập trung vào quản lý những khía cạnh nào? Hiện tại sàn giao dịch nào là hợp pháp, có giấy phép? Liệu khi Ngân hàng Nhà nước quản lý thì những sàn không phép có bị xử lý không? Nếu bị xử lý thì nhà đầu tư sẽ thiệt thòi, làm thế nào để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư?

Ông Phạm Hoàng An:

Đến thời điểm này, dự thảo thông tư hướng dẫn về việc quản lý sàn giao dịch vàng đã được chỉnh sửa sau 10 lần, tôi nghĩ rằng trong tương lai gần, thông tư này sẽ ra đời với mục đích là bảo vệ quyền lợi cho các nhà đầu tư, đảm bảo tính minh bạch, cũng như là quy chế thống nhất trong quản lý sàn giao dịch vàng.

Thông tin này ra đời và lúc đó sẽ biết được là sàn nào đảm bảo được các yêu cầu của thông tư, sàn nào không đảm bảo và khi đó sẽ có thời gian để chuyển đổi hay phải ngưng hoạt động theo quy chế của thông tư.

Phạm Mạnh Lân:

Tôi là nhà đầu tư chứng khoán. Tôi rất bất bình khi so sánh sự quản lý giữa các kênh đầu tư hiện nay. Hiện nay Ngân hàng Nhà nước quản lý rất chặt các ngân hàng cho vay đầu tư chứng khoán. Thế nhưng, các sàn vàng vẫn cho nhà đầu tư vay để đầu tư vàng, thậm chí chỉ cần ký quỹ 7% là có thể mượn vốn mua vàng. Đó cũng là hoạt động cho vay, là tín dụng, có lãi suất…, nhưng tại sao không thấy cơ quan nào, văn bản pháp luật nào điều chỉnh cả. Trong khi cho vay đầu tư chứng khoán những năm gần đây liên tục bị điều chỉnh, kiểm soát chặt. Như thế có công bằng và đồng bộ trong hoạt động quản lý. Các chuyên gia lý giải thế nào về chuyện này?

Ông Lê Xuân Tùng:

Các sàn vàng đều đã đang áp dụng các biện pháp quản lý, quản trị rủi ro và cho vay tín dụng đúng theo luật pháp. Việc cho vay đều do các ngân hàng thương mại thực hiện, và các ngân hàng thương mại thì chịu sự quản lý của ngân hàng nhà nước. Do vậy không thể nói là không có công bằng và đồng bộ trong hoạt động quản lý.

Nhật Tân:

Tôi là một phóng viên theo dõi lĩnh vực tài chính. Có một điều lạ tôi nhận thấy thế này: nếu để ý quý vị sẽ thấy trong các nghị quyết hàng tháng của Chính phủ, các nghị quyết về kế hoạch kinh tế xã hội hàng năm của Quốc hội hầu như không bao giờ đề cập đến vai trò và yêu cầu quản lý, điều tiết thị trường vàng một cách xứng đáng. Thế nhưng, mỗi khi thị trường này biến động thì thường kéo theo loạt xáo trộn ảnh hưởng rất lớn tới các mối quan hệ kinh tế, các cân đối khác, như với tỷ giá, với nguồn vốn tiền gửi ngân hàng, với thị trường chứng khoán, với tâm lý lo ngại của người dân (giá vàng tăng, niềm tin giảm). Như vừa qua, nếu hiện tượng người dân đua nhau đi rút tiền tiết kiệm để mua vàng phổ biến thì chắc chắn sẽ tạo“khủng hoảng” hệ thống. Như thế có phải vẫn còn một “lỗ hổng” trong định hướng điều hành? Ý kiến của các diễn giả thế nào? Trân trọng cảm ơn.

Ông Lê Xuân Tùng:

Tất cả các mặt hàng và hàng hóa đều đã được sự giám sát của Nhà nước ở các mức độ khác nhau tùy thuộc vào mức độ ảnh hưởng của hàng hóa đó đến với xã hội như thế nào. Việc mua bán vàng trong nước thực chất chỉ là luân chuyển tiền giữa người mua và người bán mà không tạo nên GDP hay giá trị gia tăng. Chỉ có ở khâu xuất nhập khẩu vàng mới ảnh hưởng đến cán cân thương mại cho nên nhà nước giám sát chặt ở khâu này.

Theo quan điểm cá nhân tôi, không thể cấm việc nhà đầu tư muốn nắm giữ tài sản ở dạng tiền mặt, vàng hay bất động sản, cổ phiếu… mà chỉ có thể đưa ra các biện pháp nhằm kích thích việc sử dụng các nguồn vốn tiết kiệm để phục vụ sản xuất.

Thành Vinh:

Xin được trao đổi quan điểm với các diễn giả. Tôi suy nghĩ rằng cần phân biệt rõ giữa thị trường vàng tiêu dùng với thị trường vàng đầu tư (vàng vật chất, vàng tài khoản). Thị trường vàng tiêu dùng thì tôi cho là hàng hóa và thương mại bình thường, cần khuyến khích phát triển. Nhưng thị trường vàng đầu tư tôi thấy nó không có nhiều giá trị cho nền kinh tế, ngoài giải quyết công ăn việc làm, tạo môi trường kinh doanh cho một bộ phận nhỏ doanh nghiệp. Trong khi đó một lượng vốn khổng lồ bị cuốn hút vào đây, không đi vào sản xuất, đầu tư cho nền kinh tế (ngoại trừ người thắng vàng đưa tiền lãi đi tiêu dùng, hoặc dùng sản xuất kinh doanh), trong khi nhiều ngân hàng và doanh nghiệp sản xuất điêu đứng vì thiếu vốn. Còn thị trường chứng khoán, vẫn có người gọi là “cờ bạc”, nhưng thực tế rất cần thiết để huy động vốn cho nền kinh tế. Tôi suy nghĩ như thế có đúng không, mong các diễn giả chia sẻ quan điểm. Trân trọng cảm ơn.

Ông Lê Thẩm Dương:

Tôi đồng ý với quan điểm của bạn. Đúng là thị trường vàng đã và đang hút một lượng vốn lớn của nền kinh tế. Thế nhưng, tôi cho rằng cần phải phân định rõ các địa chỉ của nó, bởi không phải tất cả nguồn vốn này đều là xấu.

Thứ nhất, nguồn vốn đầu tư phát triển ngành kim hoàn, nữ trang, phục vụ tiêu dùng và cho xã hội. Theo tôi đây là hướng phát triển cần khuyến khích.

Thứ hai, nguồn vốn đổ vào vàng để phục vụ cho các ngành công nghiệp có sử dụng vàng là nguyên liệu. Đây cũng là nguồn rất tốt.

Cả hai hướng trên tôi nói là tốt, bởi vì bạn có thể thấy nếu hai dòng vốn đó chảy mạnh thì chứng tỏ một phần nền kinh tế nói chung có xu hướng phục hồi, điều đó là cần thiết.

Thứ ba là nguồn vốn đổ vào vàng với mục đích tích trữ, tôi cho là quá tệ. Ở đây tôi không nói đến dự trữ quốc gia, mà là tích trữ gia đình. Một nguồn vốn lớn bị “chôn” ở đó mà không đi vào sản xuất kinh doanh. Tại nhiều nước, người ta tập trung giải phóng nguồn vốn này để nó sinh động, phát huy giá trị trong nền kinh tế.

Trong khi đó, tôi ủng hộ thị trường chứng khoán. Nguồn vốn đầu tư vào thị trường này sẽ thúc đẩy sản xuất kinh doanh, đúng vai trò huy động của thị trường này cho doanh nghiệp.

Trần Hữu Hoà:

Từ trước tôi vẫn gửi tiết kiệm bằng vàng SJC ở ngân hàng Sacombank. Gần đây tôi thấy ở Sacombank cũng có bán vàng SBJ. Vậy xin các chuyên gia cho biết đôi điều về vàng SBJ?

Ông Phạm Hoàng An:

Thương hiệu vàng miếng Thần Tài Sacombank hay còn gọi tắt là vàng SBJ với hình ảnh Thần Tài cùng hai tiểu đồng đang cưỡi mây phát lộc, được sản xuất từ vàng nguyên liệu 999.9 với hệ thống máy dập, máy phân kim, máy định tuổi và các trang thiết bị cao cấp theo công nghệ hiện đại nhất của Italy và Đức.

Bên cạnh các miếng vàng có trọng lượng lớn và phổ biến như 2 lượng, 1 lượng, 5 chỉ, 2 chỉ và 1 chỉ, Sacombank-SBJ đã cho ra đời miếng vàng có trọng lượng 0.5 chỉ nhỏ nhất trên thị trường hiện nay, tạo điều kiện thuận lợi cho các khách hàng có thu nhập trung bình khá và rất tiện lợi để mua bán và làm quà tặng.

Đây có thể xem là một đột phá về công nghệ sản xuất của Sacombank-SBJ nhằm chiếm lĩnh phân khúc thị trường mới nhưng rất giàu tiềm năng này.

Vàng miếng Thần Tài Sacombank đang được mua bán tại các chi nhánh và phòng giao dịch Sacombank và đang triển khai mở rộng đại lý tại các tiệm vàng trên toàn quốc

Trần Trung:

Là một nhà đầu tư vàng, người trong cuộc, tôi có thể nhìn thấy vài góc cạnh tích cực lẫn tiêu cực của kênh đầu tư nầy. Tôi nghĩ thị trường vàng đã đánh đúng vào tâm lý của con người là ai cũng có thể kinh doanh vàng, mọi lúc, mọi nơi chỉ với 1 số tiên nhỏ, không cần phải mất nhiều thời gian để trang bị kiến thức. Đó là lý do dẫn đến thua lỗ, phá sản. Là những nhà nghiên cứu và quản lý kinh tế xin các ông phát thảo giúp nhà đầu tư cách để bước vào thị trường một cách tự tin và hiệu quả. Xin cảm ơn.

Ông Phạm Hoàng An:

Trung tâm giao dịch dịch vàng ra đời nhằm tạo ra sự đa dạng về kênh đấu tư tài chính cho nhà đầu tư. Đúng như bạn nói, có thể đầu tư mọi lúc mọi nơi, tuy nhiên để đầu tư có hiệu quả thì nhà đầu tư có phải hiểu biết nhất định về tình hình kinh thế giới cũng như kinh tế Việt Nam, ngoài ra nhà đầu tư phải trang bị cho mình các kiến thức về thị trường này, như:

- Cơ chế hoạt động của thị trường vàng.

- Các nhân tố tác động đến giá vàng.

- Hiểu biết các công cụ của phân tích kỹ thuật.

- Có chiến lược kinh doanh rõ ràng: điểm vào thị trường, mức thu lãi, mức cắt lỗ.

Chinh Khuong:

Xin hỏi ông Lê Thẩm Dương, nếu có một nguồn tiền nhàn rỗi lúc này, theo ông nên gửi tiết kiệm, đầu tư chứng khoán hay đầu tư vào vàng để bảo toàn vốn?

Ông Lê Thẩm Dương:

Trước hết, tôi cho rằng đã là đầu tư thì không phải để bảo toàn vốn. Tôi thấy các nhà đầu tư đều có thể đầu tư ở mọi thời điểm, có thể kinh doanh mọi thời điểm. Như trên thị trường chứng khoán, khi VN-Index xuống dưới 300 điểm hay lên trên 1.100 điểm, nhà đầu tư vẫn tham gia, vẫn kinh doanh nhiều và có những người được.

Kinh tế khủng hoảng, hay thị trường lộn xộn thì lại là môi trường để nảy sinh những cơ hội và lợi nhuận cao. Vấn đề là khả năng chấp nhận rủi ro của anh đến mức nào?

Hiện nay gửi tiết kiệm thì tôi thấy các ngân hàng đang khó khăn. Còn các kênh đầu tư khác như vàng, chứng khoán thì đang chiếm ưu thế. Tôi nhận thấy rằng đầu tư chứng khoán hiện nay, với thị trường hiện nay là ít rủi ro hơn so với đầu tư vàng.

Tôi ví dụ, đầu tư chứng khoán lúc này anh bảo VN-Index sẽ tăng lên 700 - 800 điểm trong tháng tới, hẳn nhà đầu tư sẽ có cơ sở để suy tính ngay. Thế nhưng, thị trường vàng thì không biết thế nào mà lường.

Còn về đầu tư, nếu có nguồn vốn nhàn rỗi như bạn nói, quan điểm của tôi là bỏ trứng vào nhiều giỏ, nghiên cứu và xây dựng danh mục cụ thể để phân bổ hợp lý. Quan điểm của tôi là không nên sử dụng và lạm dụng các đòn bẩy tài chính lúc này. Và hơn hết, khi đầu tư vào “giỏ” nào thì cần phải am hiểu, có tính toán và lập trường của mình, tránh chạy theo phong trào.