Phát hành trái phiếu doanh nghiệp tháng 6/2025 đạt kỷ lục
Ngân Hà
08/07/2025, 11:54
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đã có tháng sôi động với giá trị phát hành đạt mức cao nhất kể từ năm 2022, trong khi hoạt động thu hồi nợ ghi nhận những tín hiệu tích cực đáng chú ý từ việc thi hành án các trái phiếu liên quan đến Vạn Thịnh Phát…
Cấu trúc kỳ hạn của các trái phiếu phát hành mới.
Báo cáo thị trường trái phiếu doanh nghiệp do VIS Rating công bố mới đây cho thấy tháng 6/2025 ghi nhận giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp theo tháng cao nhất kể từ năm 2022, đạt 94 nghìn tỷ đồng, tăng 36% so với tháng trước.
Động lực chính của thị trường đến từ nhóm ngân hàng, khi chiếm hơn 80% tổng giá trị phát hành riêng lẻ. Tính đến cuối tháng 6/2025, các ngân hàng tư nhân lớn như ACB, MBBank và Techcombank đã hoàn thành khoảng 50% kế hoạch phát hành của năm 2025 và dự kiến sẽ tiếp tục triển khai trong nửa cuối năm.
Đối với khối doanh nghiệp phi tài chính, ngành bất động sản nhà ở chiếm thị phần lớn. Đáng chú ý, Vingroup và các công ty liên quan chiếm tới 81% lượng phát hành của khối này trong 6 tháng đầu năm 2025.
Một trong những diễn biến được quan tâm nhất trong tháng 6/2025 là việc xử lý các trái phiếu chậm trả liên quan đến nhóm Vạn Thịnh Phát. Vào ngày 25/6/2025, Cục Thi hành án dân sự TP. Hồ Chí Minh đã thực hiện chi trả khoảng 7 nghìn tỷ đồng cho hơn 40.000 trái chủ của 25 mã trái phiếu do bốn doanh nghiệp thuộc nhóm này phát hành. Khoản thanh toán này tương đương 24,81% mệnh giá trái phiếu.
VIS Rating nhận định đây là một diễn biến tích cực, tạo ra tiền lệ giúp tăng cường niềm tin vào thị trường khi tòa án đã đảm bảo việc thực thi quyền lợi của nhà đầu tư.
Ngoài ra, theo VIS Rating, tỷ lệ thu hồi nợ gốc chậm trả trên toàn thị trường đã tăng 2,3% so với tháng trước, lên mức 34,1%. Đây là mức đáng khích lệ trong bối cảnh thị trường hiện nay.
Dẫu vậy, bên cạnh những điểm sáng, báo cáo cũng chỉ ra những thách thức lớn trong thời gian tới. Ước tính có khoảng 222 nghìn tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới. Đáng lo ngại, 44% trong số này được phát hành bởi các tổ chức có hồ sơ tín nhiệm ở mức “Yếu” hoặc thấp hơn.
Thêm vào đó, trong lượng trái phiếu sắp đáo hạn có 92 lô với tổng giá trị khoảng 50 nghìn tỷ đồng đã được gia hạn hai năm hoặc ngắn hơn theo Nghị định 08/2023/NĐ-CP, cho thấy áp lực thanh toán vẫn còn hiện hữu. Riêng trong tháng 7/2025, có 22 trong số 35 trái phiếu đáo hạn được đánh giá có hồ sơ tín nhiệm yếu, trong đó 8 trái phiếu đã ở trong tình trạng chậm trả.
Một số điểm đáng chú ý trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp
- Tổng dư nợ: Toàn thị trường đạt 1.366 nghìn tỷ đồng, tăng 2,7% so với tháng trước.
- Thị trường thứ cấp: Hoạt động giao dịch ổn định với giá trị bình quân đạt 5,9 nghìn tỷ đồng/ngày.
- Chậm trả mới: Trong tháng 6/2025, thị trường ghi nhận thêm 4 trái phiếu chậm trả lần đầu, bao gồm 2 trường hợp chậm trả lãi và 2 trường hợp chậm trả gốc.
Gần 68 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong quý 3
08:16, 27/06/2025
Phát hành trái phiếu doanh nghiệp tăng đột biến 148%, nhóm bất động sản đã xuất hiện trở lại
12:51, 26/05/2025
Tăng hệ số rủi ro thị trường đối với trái phiếu doanh nghiệp thời gian đáo hạn từ 3 năm trở lên
15:45, 16/05/2025
Đọc thêm
Cơ chế mới cho Quỹ phát triển khoa học, công nghệ và đổi mới sáng tạo
Từ ngày 16/4, Điều lệ mẫu mới về tổ chức và hoạt động của Quỹ phát triển khoa học, công nghệ và đổi mới sáng tạo được triển khai trên toàn quốc, với các cơ chế mới như đồng tài trợ giữa Nhà nước với doanh nghiệp, tiếp nhận nguồn lực ngoài ngân sách,...
Khánh Hòa: Đề xuất đầu tư hầm qua núi Cù Hin kết nối Cam Ranh - Nha Trang
Sở Xây dựng Khánh Hòa kiến nghị bổ sung dự án hầm qua núi Cù Hin vào danh mục đầu tư công giai đoạn 2026 - 2030, với tổng mức đầu tư dự kiến hơn 3.750 tỷ đồng, nhằm tăng kết nối giữa sân bay Cam Ranh và Nha Trang...
Quý 1/2026: Nền kinh tế vượt qua “cơn gió ngược”
Trước những “cơn gió ngược” từ rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng, nhiệm vụ quan trọng hàng đầu trong quý 2/2026 là phải bảo đảm bằng được nguồn cung đầu vào, ổn định an ninh năng lượng và logistics, đồng thời theo dõi sát diễn biến cầu thế giới để có phản ứng chính sách phù hợp.
Giữ mục tiêu tăng trưởng với giá nào?
Chính phủ nhiệm kỳ mới (2026-2031) đã chính thức bắt đầu từ ngày 8/4/2026 với nhiệm vụ rất quan trọng là phấn đấu tăng trưởng GDP bình quân 5 năm 2026-2030 đạt từ 10% trở lên, với năm bản lề là 2026. Tuy vậy, tình hình kinh tế thế giới gần đây đã có những thay đổi rất quan ngại. Điều này cho thấy thách thức đối với các chính sách vĩ mô là không hề nhỏ và đơn giản. Nếu Chính phủ quyết tâm để đạt được mục tiêu thì có thể phải đối mặt với nhiều rủi ro...
Đề xuất bổ sung 3 tuyến cao tốc mới vào quy hoạch mạng lưới đường bộ quốc gia
Cục Đường bộ Việt Nam đề xuất bổ sung ba tuyến cao tốc mới với tổng chiều dài gần 574 km vào điều chỉnh Quy hoạch mạng lưới đường bộ thời kỳ 2021–2030, tầm nhìn đến năm 2050, nhằm tăng cường kết nối liên vùng và mở rộng dư địa phát triển kinh tế...
Với phương châm Đoàn kết - Dân chủ - Kỷ cương - Đột phá - Phát triển, Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XIV của Đảng xác định tư duy, tầm nhìn, những quyết sách chiến lược để chúng ta vững bước tiến mạnh trong kỷ nguyên mới, thực hiện thắng lợi các mục tiêu phát triển đất nước đến năm 2030 khi Đảng ta tròn 100 năm thành lập (1930 - 2030); hiện thực hoá tầm nhìn phát triển đến năm 2045, kỷ niệm 100 năm thành lập nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam (1945 - 2045).
Tổng số đơn vị bầu cử đại biểu Quốc hội khóa XVI trong cả nước là 182. Số đơn vị bầu cử, danh sách các đơn vị bầu cử và số lượng đại biểu Quốc hội được bầu ở mỗi đơn vị bầu cử của các tỉnh, thành phố được ấn định...
VnEconomy cập nhật giá vàng trong nước & thế giới hôm nay: SJC, 9999, giá vàng USD/oz, biến động giá vàng tăng, giảm - phân tích, dự báo & dữ liệu lịch sử.
Interactive là một sản phẩm báo chí mới của VnEconomy vừa được ra mắt bạn đọc từ đầu tháng 3/2023 đã gây ấn tượng mạnh với độc giả bởi sự mới lạ, độc đáo. Đây cũng là sản phẩm độc quyền chỉ có trên VnEconomy.
Trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là generative AI, phát triển mạnh mẽ, Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy đã tiên phong ứng dụng công nghê để mang đến trải nghiệm thông tin đột phá với chatbot AI Askonomy...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính:
![[Interactive]: Toàn cảnh kinh tế Việt Nam quý 1/2026](https://premedia.vneconomy.vn/files/uploads/2026/04/04/d8c76cccd80b4b9eb1eecaa2f44753ca-80865.png?w=600&h=337&mode=crop)
