SSI Research: Sự phục hồi kinh tế quý 2 vẫn còn nhiều thách thức

SSI Research vừa có báo cáo triển vọng thị trường chứng khoán tháng 6 trong đó nhấn mạnh rằng các chính sách của Chính phủ sẽ tiếp tục nghiêng về hướng hỗ trợ và sẽ còn tác động tích cực lên thị trường chứng khoán bởi thị trường chứng khoán là thị trường của kỳ vọng.

Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết trên thị trường vẫn sẽ còn chịu nhiều áp lực phía trước bởi sự phục hồi của nền kinh tế vào quý 2 và quý 3 vẫn còn nhiều thách thức và các vấn đề trên thị trường bất động sản và trái phiếu sẽ cần thêm thời gian để giải quyết. Do vậy, thị trường chứng khoán sẽ còn biến động ở cả 2 chiều trong giai đoạn tới.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang giao dịch với mức định giá của VN-Index dựa trên lợi nhuận 4 quý gần nhất là 15,12 lần và dựa trên lợi nhuận ước tính năm 2023 là 11,1 (ngày 07/6/2023), đây chưa phải là mức quá cao nhưng cũng không phải là mức hấp dẫn. Ở chiều điều chỉnh, mức độ biến động kỳ vọng không quá lớn do khó khăn của nền kinh tế cũng đã được thị trường chứng khoán phản ánh sớm và phần lớn trong năm 2022 với mức giảm gần 33% của chỉ số VN-Index.

Thị trường đã có tháng 5 tăng không quá tốt về điểm số nhưng giao dịch đã rất sôi động và là tiền đề tích cực cho những phiên đầu tháng 6. Ở đồ thị tuần, chỉ số VN-Index đã thoát khỏi xu hướng đi ngang trong biên hẹp 1.040 -1.080. Hiện tại bước qua tháng 6, chỉ báo RSI vẫn ở mức trung tính nhưng tín hiệu đang có chuyển biến tích cực hơn, chỉ báo ADX cũng có bước khởi sắc dần khi D đã cho dấu hiệu xu hướng tăng. Tuy nhiên đường ADX vẫn nằm dưới vùng 20, cho dấu hiệu thị trường sẽ tăng với tốc độ chậm.

Đánh giá chung, SSI Research nhận định chỉ số VN-Index đã bước vào chu kỳ tăng điểm với nhịp tăng vừa phải và mục tiêu trong tháng 6 hướng đến vùng 1.150 -1.160 trên chỉ số VN-Index. Do đang tiến gần vùng đỉnh cũ, những nhịp điều chỉnh và rung lắc có khả năng sẽ diễn ra với mốc hỗ trợ là 1.060 điểm.

Trong xu hướng tăng và dòng tiền năng động xoay vòng nhanh, cơ hội mở rộng với nhà đầu tư ngắn hạn ở các mã hoàn thành quá trình điều chỉnh cũng như có tín hiệu kỹ thuật tốt. Với nhà đầu tư trung hạn, SSI Research cho rằng chiến lược phù hợp là theo dõi những cổ phiếu có nền cơ bản tốt, có câu chuyện và tận dụng các những nhịp điều chỉnh trong xu hướng chính của thị trường là tăng để gia tăng tỷ trọng.

Nhìn chung, xét về yếu tố dòng tiền và xu hướng kỹ thuật, nhà đầu tư có thể tiếp tục nương theo nhịp tăng này để tìm kiếm lợi nhuận, song song đó là cần thiết quản trị tốt rủi ro bằng cách đa dạng hóa danh mục giữa các nhóm ngành và tuân thủ kỷ luật đã đề ra với các giao dịch ngắn hạn. Trong tháng 6 SSI Research gợi ý cơ hội đầu tư trong các nhịp điều chỉnh ở 8 mã cổ phiếu STB, MBB, MBS, KBC, NLG, PVS, KSB và MWG.