Hôm nay thị trường chao đảo trước hoạt động cơ cấu danh mục của nước ngoài. Điều này cũng không lạ lắm, nhất là với cách bán đã rất quen thuộc. Điều bất ngờ là phản ứng của nhà đầu tư trong nước ở nhiều mã không thuộc diện bị giao dịch cơ cấu danh mục của nước ngoài.

Đánh giá của nhà đầu tư trong nước có vẻ đã trở nên tiêu cực hơn trong ngắn hạn. Lo ngại về sức ép bán ra của nước ngoài có thể tác động lên các blue-chips khiến Index sụt giảm mạnh đã dẫn đến việc bán ở cả những blue-chips khác. Cũng có thể hoạt động trading ăn theo hiệu ứng dao động từ việc cơ cấu danh mục này được nhà đầu tư trong nước đẩy mạnh hơn với suy luận rằng áp lực bán ra lớn sẽ khiến giá giảm. Như GMD chẳng hạn, nước ngoài rõ ràng là tạo lực đỡ ổn định nhưng trong nước vẫn xả mạnh, hạ giá rất sâu.

Đợt xả ATC hôm nay không phải là bất ngờ và sẽ còn các đợt xả lớn như vậy cho tới khi quỹ cơ cấu xong danh mục. Điều chờ đợi là ở các cổ phiếu có nội lực, cầu sẽ vào nâng đỡ giá tốt hơn vì áp lực bán cũng không phải quá lớn. Ở các cổ phiếu không bị ảnh hưởng của việc cơ cấu, hoạt động trading cơ hội sẽ chỉ diễn ra trong 1-2 phiên nữa. 

Phiên giảm giá mạnh, nhất là lúc đóng cửa đã khiến thanh khoản tăng lên. Một lượng khá lớn cổ phiếu đã được hấp thu ở các mức giá thấp. Vốn nội thuần trên thị trường tăng nhẹ 12%, trở lại 1.059 tỷ. Do áp lực xả tập trung nhiều ở blue-chips nên phân bổ dòng tiền trên thị trường hôm nay tập trung nhiều hơn vào đây, HSX30 chiếm khoảng 51% ở HSX (không tính giao dịch nước ngoài). Các giao dịch của blue-chips sẽ là tâm điểm trong những phiên tới.

Mức độ phân hóa về giá ở blue-chips hôm nay không rõ rệt. Điều chỉnh trong phiên bình thường và dao động chỉ mạnh vào phút cuối. Thanh khoản thị trường những phiên tới sẽ còn tập trung vào đợt đóng cửa. Khi giá được nâng đỡ tốt hơn và cầu đối ứng vào khỏe hơn, đặt giá cao hơn, nhất là đối trọng ATC thì đợt cơ cấu danh mục sẽ kết thúc.

Điều gì đang xảy ra ở DPM? Đột nhiên lượng bán tăng rất cao bằng lệnh ATC. Bắt đáy cuối phiên với lượng nhỏ để trading, dù sao cũng có khả năng phòng vệ nhanh.

 

Là cổ phiếu bị bất ngờ nhất, không nghĩ rằng DPM sẽ bán mạnh như vậy lúc ATC. Cho đến những giao dịch cuối cùng, DPM vẫn còn đang ở giá 41.5, chỉ lùi nhẹ so với mức High ở 41.8. Trong phiên nước ngoài tăng mua rất đúng bài. DPM cho đến hết đợt liên tục vẫn rất khó trading vì biên dao động thực tế chỉ trong khoảng 41.4-41.8. Lượng bán ATC là hơn 188k và giá bán gần nhất kế tiếp là 41.6, trong đó 186k là vào ngay từ đầu. Như vậy DPM không hẳn có áp lực bán theo cách thông thường mà là xả dứt khoát một lần cho xong. Suốt thời gian còn lại chờ lệnh, chỉ có thêm hơn 2k đặt vào ATC. Như vậy lượng bán không tăng lên nữa và sẽ kết thúc sau hôm nay. Cung ngày mai sẽ trở lại bình thường. Đó là căn cứ để bắt đáy với DPM.

Nước ngoài có mua vào gơn 230k, trong đó khoảng 71k là mua đợt đóng cửa. DPM sụt giá về 41, đúng vào mức hỗ trợ. Lúc dự kiến khớp, DPM thậm chí còn có giá 39, sau đó nâng dần lên 39.4 rồi 40.5, 40.7 và cuối cùng là 41. Rõ ràng là việc tăng giá dần lên này là do cầu bắt đáy được thêm vào. Mức 41 cũng là vùng hỗ trợ được thử thách trong hơn 2 tháng qua, chưa thể gãy ngay được. Mặt khác nước ngoài tích lũy chủ yếu trong vùng dao động hiện tại nghĩa là có thể sẽ mua tiếp giá đó. Sau áp lực bán có phần đột xuất hôm nay, cung sẽ trở lại bình thường vào ngày mai.

HSG có phiên phản ứng tiêu cực hơn dự kiến rất nhiều. Trước đó HSG được đẩy lên một phần vì có dự kiến có thể được vào danh mục quỹ mua. Thông tin chính thức đã bác bỏ điều này và đó là lý do dự kiến HSG sẽ phải test lại 44. Không ngờ nhà đầu tư trong nước xả HSG rất mạnh, mức thấp nhất trong phiên tới tận 43.1 (giao dịch 43 chỉ chưa tới 4k). HSG được đỡ 43.1 khá tốt từ cuối buổi sáng và  từ 1h15 trở đi đến trước đợt ATC, giá đã hồi về 43.3. Như vậy HSG có điều chỉnh mạnh hơn dự kiến nhưng cũng không quá sâu. Nếu trừ đợt đóng cửa thì cả buổi chiều HSG cũng chỉ khớp hơn 45k, một khối lượng chấp nhận được, thậm chí là tốt trong bối cảnh giá điều chỉnh. Vol yếu khi được đỡ tốt chứng tỏ lực bán không lớn.

Lúc đóng cửa HSG cũng bị xả 113k giá ATC. Ban đầu nghĩ rằng nước ngoài xả HSG vì rất nhiều mã khác cũng bị xả tương tự. Nhưng khối ngoại thực tế chỉ bán ra có 69k, phần còn lại là trong nước. Như vậy phản ứng của nhà đầu tư trong nước là khá tiêu cực ở HSG, có lẽ là thất vọng hoặc cũng cân bằng lại danh mục vì trước đó “dự” là HSG sẽ được quỹ mua.

HSG điều chỉnh hơi sâu, về lại mức 42.8, tương đương vùng hỗ trợ cũ. Hôm nay cũng có thể chỉ là một phiên phản ứng hơi thái quá, không phải từ nhà đầu tư nước ngoài. Nếu nước ngoài không tăng cường độ bán ra thì cung từ nhà đầu tư trong nước sẽ sớm trở lại bình thường.

Điều chỉnh hơi sâu hôm nay, mất cả 23.5 nhưng cũng chỉ tương đương 50% dao động (23.3) của phiên bùng nổ mạnh cuối tuần trước. HCM vẫn chưa mất xu hướng tăng. Vol giảm tới 70% so với phiên trước và bên bán gây sức ép lên 23.4 từ 11h. HCM vẫn có thể giảm tiếp vào phiên tới, mức hỗ trợ trading ở 23.3. Nếu trong vòng 2 phiên tới HCM lại lấy lại được 23.5 thì có thể vượt được đỉnh.

Vol tiếp tục thấp và test 17.6. Giá Low có lúc xuống 17.5, khớp 98k hoàn toàn là bán xuống dư mua. Từ sau 2h cầu vào ăn ở 17.6 rất khá trong khi bán ra cũng giảm. Đóng cửa ở 17.6 với gần 19k, cũng không nhiều và dư mua còn lớn. SSI dao động khá hẹp nhưng lượng bán 17.6 lại tăng. Giao dịch giá này tới 594k. Áp lực bán ở 17.6 phải giảm đi trong những phiên tới.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.