Chứng khoán ngày 11/1: Người bán mất kiên nhẫn

VN-Index đã gãy mức hỗ trợ tương đương đường giá bình quân 20 ngày trong một phiên sụt giảm khá mạnh ở đa số cổ phiếu. Áp lực cắt lỗ tiếp tục tăng lên.

Tuy nhiên, lực bắt đáy hôm nay đã hoạt động mạnh hơn. Sự giằng co thủ thế giữa bên mua và bên bán kéo dài hơn tuần nay đã tạm kết thúc nghiêng về phía mua: Người bán càng ngày càng mất kiên nhẫn và chấp nhận cắt sớm với giá rẻ.

Thị trường suy sụp đáng kể trong 45 phút đầu tiên của đợt khớp lệnh liên tục. Mặc dù một số cổ phiếu lớn như BVH, MSN nhanh chóng được đẩy lên bù lại số điểm, nhưng việc sụt giá trên diện rộng không khó để nhận ra. 

Tốc độ giao dịch đầu phiên hôm nay khá nhanh so với mấy phiên trước. Đến sát 10h giá trị khớp của HOSE đã đạt gần 450 tỷ đồng. Thanh khoản này nói chung không phải là cao, nhưng biểu hiện giảm giá mạnh cho thấy người bán thoát ra khá kiên quyết. Lực cầu bắt đáy vẫn chờ mua giá thấp và hôm nay được đáp ứng nhiều.

Điểm tích cực hôm nay là khi giá sụt mạnh, khối lượng chờ mua giá thấp tăng lên. Rất có thể đây là biểu hiện của lòng tham ít nhiều quay lại. Đặc biệt lượng chờ mua sàn ở nhóm blue-chip là khá tốt. Rõ ràng chiến thuật được dự đoán từ tuần trước đã được khẳng định: người mua chờ đợi sự sụt giá mạnh để tích lũy ở giá thấp. 

VN-Index đáng lẽ có thể giảm sâu hơn mức thấp nhất 475,48 điểm nếu một số cổ phiếu lớn không bù đắp điểm số đáng kể. BVH tăng 2,72% - đạt giá đỉnh 75.500 đồng/cổ phiếu đúng lúc VN-Index chạm đáy. MSN cũng lên giá cao nhất 77.000 đồng.

Nếu quan sát kỹ bảng điện, khối lượng bắt đáy hôm nay có chút khác biệt. Mấy hôm trước, người mua treo lệnh chờ một cách kiên nhẫn. Hôm nay khi giá giảm mạnh, khối lượng mua đặt mới đã tăng lên. Điều đó cho thấy người mua đã quan tâm hơn đến diễn biến thị trường, thay vì chờ đợi một cách thụ động. SSI, ITA là ví dụ dễ nhận thấy.

Thị trường dao động đi ngang trong toàn bộ thời gian còn lại của đợt khớp lệnh liên tục cũng là tín hiệu tốt. Chí ít cung rẻ muốn thoát ra đã được giải phóng lượng lớn. Một giờ cuối đợt này, VN-Index dao động trong khoảng rộng 1 điểm với khối lượng 12,8 triệu đơn vị. Người bán đã tỏ ra bình tĩnh hơn.

Lực cầu giá cao hôm nay vẫn chưa hiện diện. Giá được giữ không giảm mạnh thêm do tương quan cung cầu khá cân bằng, trong đó việc bên bán dừng bán rẻ là yếu tố quyết định. Người mua vẫn chưa từ bỏ chiến thuật chờ đợi của mình. 

Việc hãm đà giảm hôm nay của VN-Index đi cùng với khối lượng gia tăng nhẹ 4% không mang nhiều ý nghĩa. Thị trường vẫn đang khá xấu khi lực mua giá cao chưa chịu khởi động. Độ dao động của giá trong những phiên tới sẽ phụ thuộc vào thời điểm bên bán mất kiên nhẫn hơn là bên mua nâng giá. Nếu người bán không thoát hàng một cách kiên quyết, khối lượng sẽ trở lại trạng thái èo uột, giá dao động hẹp.

Khối ngoại đẩy giá chỉ tập trung vào BVH với khối lượng mua chiếm 82% thanh khoản của cổ phiếu này, lượng bán ra chỉ chiếm 14%. Ngoài ra, những blue-chip được mua mạnh đều giảm giá, phản ánh chiến thuật mua giá thấp như DPM, HAG, KBC, PPC, PVD, PVF. VIC bị khối ngoại xả mạnh gần 295.000 cổ phiếu, chiếm 83% thanh khoản.

Trên phương diện kỹ thuật, khả năng kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 470 điểm của VN-Index là khá cao, nếu chỉ có BVH đỡ chỉ số. Hôm nay chỉ số cũng gãy mức hỗ trợ tương đương đường giá bình quân 20 ngày là tín hiệu không tốt. Các chỉ báo về xu hướng tiếp tục xấu đi. Khả năng thị trường hồi phục khi phản ứng với mức hỗ trợ 470 điểm là có, nhưng quan trọng vẫn là lực mua giá cao liệu có tăng lên.

Dù cầu bắt đáy càng ngàng càng lớn tại vùng hỗ trợ, nhưng không có nghĩa là người cầm cổ không chớp thời cơ đảo chiều để thoát hàng giá tốt khi xu hướng giảm rõ ràng hơn.