
Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
Việt Nam đáp ứng các tiêu chí nâng hạng từ thị trường chứng khoán cận biên lên thị trường mới nổi.
Thứ Tư, 22/10/2025
Tuệ Lâm
12/07/2024, 14:09
Lũy kế hai năm liên tiếp 2022-2023 Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) báo lỗ hơn 47.400 tỷ đồng tương ứng lỗ hơn 1,8 tỷ USD...
Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán năm 2023 cho thấy đây là năm thứ hai liên tiếp thua lỗ.
Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ trong năm của EVN đạt 500.719 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm 2022. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán cũng tăng theo dẫn đến lợi nhuận gộp đạt 13.041 tỷ đồng. Doanh thu hoạt động tài chính giảm, cùng với chi phí tài chính tăng theo chủ yếu là tăng chi phí lãi vay. Sau khi trừ đi các chi phí gồm bán hàng và quản lý doanh nghiệp, EVN báo lỗ gần 26.000 tỷ đồng trong khi năm 2022 lỗ 19.500 tỷ đồng.
Lỗ sau thuế của tập đoàn này là 26.770 tỷ đồng năm 2023, trong khi con số của năm 2022 là 20.700 tỷ đồng. Số lỗ năm 2023 cũng cao hơn con số ước tính trên các báo cáo của Bộ Công thương trước đó 17.000 tỷ đồng.
Như vậy, lũy kế hai năm liên tiếp 2022-2023, EVN báo lỗ hơn 47.400 tỷ đồng tương ứng lỗ hơn 1,8 tỷ USD.
Đầu năm 2024, Tổng giám đốc EVN cũng cho hay, năm nay sẽ tiếp tục là năm khó khăn về tài chính, cung ứng điện với tập đoàn này nếu không có thay đổi về chính sách, giá. Theo EVN, số lỗ của tập đoàn này chủ yếu do giá bán ra vẫn thấp hơn giá thành. Tính toán của EVN vào đầu năm nay, cứ mỗi kWh điện được bán ra, doanh nghiệp này lỗ gần 142,5 đồng.
Thua lỗ nên vốn chủ sở hữu của EVN giảm dần còn 196.113 tỷ đồng vào thời điểm cuối năm 2023. Nợ phải trả gấp hơn 2 lần vốn chủ sở hữu ghi nhận 452.849 tỷ đồng tăng nhẹ so với năm ngoái trong đó vay nợ tài chính 311.000 tỷ đồng chiếm đến 69% vốn chủ sở hữu. Khoản vay này EVN phải chi trả gần 19.000 tỷ để trả lãi trong năm qua, tính trung bình mỗi ngày EVN phải trả 52 tỷ tiền lãi.
Về kế hoạch doanh thu lợi nhuận năm 2024, EVN cho biết trong tháng 3/2024, EVN sẽ cập nhật tình hình phụ tải, thủy văn,... tính toán kế hoạch huy động nguồn cho quí II và các tháng còn lại của năm 2024 và trình Bộ Công Thương phê duyệt cập nhật kế hoạch vận hành hệ thống điện năm 2024. Trên cơ sở đó, EVN sẽ cập nhật tính toán và trình Ủy ban quản lý vốn Nhà nước tại doanh nghiệp các chỉ tiêu doanh thu, lợi nhuận năm 2024 của Công ty mẹ - EVN.
Nhận định về tình hình kinh doanh của EVN, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng EVN cần tiếp tục điều chỉnh tăng giá bán lẻ điện trong năm 2024-2025 ít nhất 5% tương ứng 100 đồng/kWh để có thể hòa vốn.
Trong tháng 5/2024, EVN đã được ban hành cơ chế điều chỉnh giá điện trong 3 tháng theo Quyết đinh 05/2024 QĐ-TTg so với 6 tháng trước đây. VDSC kỳ vọng việc được điều chỉnh giá bán lẻ điện sẽ là dư địa để EVN bớt tạo áp lực về tỷ lệ alpha và giá bán cho các công ty thủy điện.
Do áp lực khi chi phí sản xuất điện luôn cao hơn giá bán lẻ điện trong giai đoạn 2021 – 2023, EVN đã kiểm soát chặt chẽ hơn chi phí sản xuất điện bình quân trong năm 2024, thông qua việc điều tiết tỷ lệ alpha sản lượng hợp đồng/sản lượng thực phát giữa các loại hình phát điện.
Theo đó, tỷ lệ alpha của các nhà máy thủy điện được điều chỉnh lên mức 98%, là tỷ lệ cao nhất kể từ khi thị trường phát điện cạnh tranh bắt đầu vận hành. Ở mức alpha cao như trên, các nhà máy thủy điện khó có khả năng tăng hiệu quả vận hành ở những thời điểm giá điện thị trường cao điển hình là giai đoạn nắng nóng trong 5 tháng đầu năm.
Điều này tạo sức ép đối với kết quả kinh doanh của các nhà máy thủy điện, vốn phụ thuộc vào thị trường phát điện cạnh tranh để cải thiện hiệu quả hoạt động, do giá FMP nhìn chung cao hơn giá hợp đồng (Pc) đối với nhóm thủy điện.
Mặc dù pha La Nina đang có xác suất cao sẽ diễn ra từ tháng 8/2024, hiệu quả kinh doanh của nhóm thủy điện sẽ chưa thực sự khởi sắc. Tuy nhiên, tỷ lệ alpha 98% là tỷ lệ đỉnh mà EVN có thể áp cho nhóm thủy điện. Trong kịch bản thận trọng là tỷ lệ này sẽ duy trì trong năm 2025, thì sự cải thiện của nhóm thủy điện được kỳ vọng sẽ đến từ tăng trưởng sản lượng do chu kỳ La Nina.
Đối với kịch bản tích cực, hiệu quả kinh doanh năm 2025 của nhóm thủy điện sẽ cải thiện mạnh nhờ tăng trưởng sản lượng do chu kỳ La Nina, và tỷ lệ alpha giảm khi EVN có khả năng chủ động hơn trong việc điều chỉnh giá bán lẻ điện theo biến động của giá nhiên liệu và các nguồn điện đầu vào.
Sản lượng thủy điện toàn hệ thống nửa đầu năm 2024 đã giảm 24% còn 19,1 tỷ kWh và tỷ lệ huy động từ nguồn thủy điện cũng giảm so với giai đoạn 2020 – 2022 do yếu tố thời tiết El Nino không thuận lợi.
Cũng theo quan điểm của VDSC, các công ty thủy điện sẽ hưởng lợi trong năm 2025 so với cùng kỳ nhờ sản lượng tăng trưởng tích cực so với 2024 nhờ chu kỳ chuyển pha La Nina đang diễn ra, giá bán điện bình quân trong năm 2025 của các công ty thủy điện sẽ khó có khả năng giảm so với 2024, và có khả năng tăng khi tình hình tài chính của EVN được cải thiện.
Công ty chứng khoán dự báo VN-Index có thể đạt mức 1.800 điểm, với thanh khoản bình quân tăng 10-15% so với cùng kỳ, tương đương khoảng 1,14 tỷ USD/phiên, dù vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh của quý 3/2025 (3 tỷ USD/phiên).
Tại Dự thảo Thông tư sửa đổi, bổ sung Thông tư số 118/2020/TT-BTC, Bộ Tài chính đề xuất bỏ thủ tục hành chính liên quan đến việc thay đổi phương án mua lại cổ phiếu của công ty đại chúng. Doanh nghiệp được chủ động quyết định trong trường hợp bất khả kháng thay vì phải chờ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xem xét…
Nhịp trượt giảm kéo dài suốt từ đầu phiên tới tận 2h chiều đã tạo sức ép lớn lên lượng hàng lướt sóng. Bao nhiêu người bắt đáy dưới dạng “cưa chân bàn”, bao nhiêu người thực sự thu gom? Thị trường cần giảm để “test” lượng cung này.
Không có diễn biến hấp dẫn ngay từ đầu phiên chiều như hôm qua, thậm chí thị trường còn bị “buông” mãi tới tận 2h mới xuất hiện dòng tiền chủ động. Đợt mua nâng giá này tạo hiệu ứng mạnh mẽ, không chỉ giúp VN-Index quay đầu tăng mạnh mà còn thúc đẩy làn sóng phục hồi trên diện rộng.
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: