
Tháng 5 thị trường phục hồi mạnh mẽ, vượt kỳ vọng trên những yếu tố tích cực như Tạm hoãn áp thuế, đàm phán thương mại; Nền kinh tế, doanh nghiệp duy trì tăng trưởng trong quí I/2025, lãi suất duy trì nền thấp; Kỳ vọng động lực tăng trưởng mới từ nghị quyết 57-66-68-NQ/TW 2025; Hệ thống giao dịch KRX đi vào hoạt động và trên nền định giá hấp dẫn sau giảm mạnh.
Tháng 6 là tháng khó lường, khi sắp đến giai đoạn cuối đàm phán thương mại, tạm hoãn áp thuế. Cũng như những ảnh hưởng thuế quan có thể dần phản ánh vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Mốc thời gian đáng lưu ý là ngày 9/7, khi hạn tạm hoãn áp thuế kết thúc. Bất kỳ thông tin bất lợi nào cũng có thể tạo áp lực lên nhóm cổ phiếu xuất khẩu, logistics hoặc những mã có tỷ lệ vay nợ ngoại tệ cao.
Nhóm phân tích cho rằng thị trường sẽ tiếp tục có sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành, nhưng mức độ phân hóa sẽ ngày càng rõ nét. Những nhóm hưởng lợi từ đầu tư công, tiêu dùng nội địa hoặc có định giá thấp sẽ là điểm neo tâm lý cho nhà đầu tư. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu đã tăng mạnh trong quý I, đặc biệt là các mã dẫn dắt như VIC, VHM hay TCB, nhiều khả năng sẽ cần thời gian tích lũy lại để hấp thụ áp lực chốt lời ngắn hạn.
Hiện tại, nhiều mã, nhóm mã vẫn có vùng giá tương đối hợp lý so với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Tuy nhiên, thị trường cần có thời gian tạo vùng giá cân bằng mới đối với nhiều nhóm ngành chịu ảnh hưởng thuế quan khi các yếu tố cơ bản đang thay đổi, suy yếu.
Chỉ số Vn-Index vượt kỳ vọng dưới ảnh hưởng tích cực của các cổ phiếu Vingroup sẽ chịu áp lực điểu chỉnh kiểm tra lại vùng hỗ trợ quanh 1.300 điểm. "Áp lực điều chỉnh trong tháng 6 là khá lớn và nhà đầu tư cần chú ý quản trị danh mục của mình", SHS nhấn mạnh.
SHS khuyến nghị chiến lược đầu tư nên dịch chuyển sang tư duy phòng thủ linh hoạt. Nhà đầu tư nên ưu tiên các nhóm có sức đề kháng tốt với biến động vĩ mô như điện – nước – tiện ích, bất động sản dân cư, chứng khoán và xây dựng.
SHS nhận định nhóm bất động sản dân cư đang có sự cải thiện rất lớn về giao dịch. Nhóm bất động sản dân cư đã chứng minh được hiệu quả đầu tư vượt trội trong tháng 5 vừa qua. Công ty chứng khoán tiếp tục đánh giá khả quan với nhóm bất động sản dân cư trong tháng 6 này. Ngoài ra các nhóm chứng khoán, đầu tư công đang là những điểm sáng có thể đem lại hiệu quả đầu tư cho nhà đầu tư trong tháng 6 tới đây.
Điểm tích cực là định giá vẫn hấp dẫn. Vào thời điểm kết thúc tháng 05/2025, tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 301 tỷ USD, khoảng 63%/GDP năm 2024. Mức hấp dẫn nếu xét triển vọng tăng trưởng, qui mô GDP năm 2025. Định giá P/E của Vn-Index ở mức 13,54 thấp hơn P/E trung bình 03 năm (14,7) và trung bình 5 năm (16,7). Mức P/E Forward 11,1 vẫn được xem là tương đối hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng hiện nay.
Vùng giá mục tiêu theo chỉ số Vn-Index trong năm 2025 vẫn được kỳ vọng sẽ tăng giá 11 – 12% so với năm 2024, hướng tới vùng giá 1.400 - 1.420 điểm.
Ước tính khoảng 17,7 nghìn tỷ đồng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ sẽ đáo hạn trong tháng 7/2026 giảm nhẹ so với tháng trong đó nhóm ngân hàng tiếp tục chiếm khoảng 95% tổng giá trị đáo hạn, tương đương khoảng 16,8 nghìn tỷ đồng.
VNI bị đánh gãy mốc 1800 điểm ngay từ 1h45 chiều nay và kích thích một đợt bán tháo dữ dội. Chỉ 45 phút cuối phiên chiều (không tính ATC) đã tích lũy một phần ba thanh khoản của cả ngày, cho thấy sức ép rất lớn.
VN-Index may mắn đóng cửa trụ lại được tại mốc 1800 điểm dù đợt bán tháo dữ dội chiều nay có lúc đã ép xuống 1781,45 điểm. Dù vậy thiệt hại vẫn cực kỳ lớn khi 56,6% số cổ phiếu có giao dịch của VN-Index bốc hơi quá 1% giá trị, trong đó 120 mã giảm vượt 2%.
Với bài học đã diễn ra trong các chu kỳ lãi suất tăng trước đây, cơ hội mua tài sản tốt giá rẻ đang tới gần hơn.
Dù ở giai đoạn nào, ngành điện vẫn đóng vai trò chủ chốt cho phát triển kinh tế, từ đó giúp định hình được cơ hội đầu tư trong chu kỳ tới.
Dưới tác động của biến đối khi hậu, tình trạng thời tiết, thiên tai diễn biến bất thường, cực đoan hơn, đòi hỏi công tác dự báo, cảnh báo sớm, giúp các ngành, địa phương và người dân chủ động ứng phó, giảm thiểu thiệt hại. Đặc biệt với các hiện tượng khí hậu như El Nino, ông Hoàng Đức Cường cho rằng khi nhận diện sớm nguy cơ, dự báo cảnh báo sớm sẽ giúp có thời gian chủ động lên kế hoạch sớm, có các giải pháp ứng phó, góp phần giảm thiểu ảnh hưởng, tác động đến hoạt động sản xuất và đời sống sinh hoạt của người dân.
Trong bối cảnh giá xăng dầu đã được điều chỉnh giảm nhưng các mặt hàng, dịch vụ khác vẫn neo ở mức cao, gây ảnh hưởng tiêu cực đến đời sống người dân, Lãnh đạo Bộ Công thương khẳng định đã chỉ đạo lực lượng quản lý thị trường ở trung ương và địa phương vào cuộc, rà soát lại toàn bộ các hành vi vi phạm liên quan đến thực hiện pháp luật về giá.