Blog chứng khoán: Chờ sự đồng thuận của dòng tiền

Giá đi ngang hẹp và không giảm với thanh khoản yếu tiếp tục là biểu hiện tích lũy chủ đạo của thị trường giai đoạn này. Điều còn thiếu là dòng tiền lớn phối hợp để tăng sức cầu tổng thể, lôi kéo dòng tiền nghi ngờ tham gia tích cực hơn.

Thị trường ngày 30/6/2014:

Các biến động của chỉ số vẫn nằm trong vùng giao dịch thay đổi hàng ngày và tác động kỹ thuật của các mã vốn hóa lớn. Điều quan trọng hơn là các biến động cụ thể của danh mục cũng như hướng lựa chọn của dòng tiền.

Trong bối cảnh thị trường đi ngang tích lũy, cần quan tâm tới danh mục hơn là chỉ số. Chỉ số có thể tăng giảm nhưng quan trọng nhất là quá trình tích lũy và test cung cầu ở các mã mục tiêu. Cổ phiếu mạnh thường có áp lực bán giá thấp không lớn và biến động hẹp bất chấp Vol có thể thay đổi tùy từng phiên.

Hôm nay VNI có giảm nhưng thị trường cũng không gọi là tiêu cực vì số lớn cổ phiếu vẫn có giá tăng hoặc biến động tích lũy hẹp bình thường. Chỉ số chỉ là một biểu hiện của thị trường và nhiều khi là sai lệch. Do tác động của các cổ phiếu lớn mà chỉ số đi nhanh hơn phần lớn các mã khác, vốn vẫn còn đang trong giai đoạn tích lũy.

Dòng tiền nội hôm nay có cải thiện nhẹ khoảng 6% so với phiên cuối tuần trước, khoảng 1.252 tỷ. Mức vốn này không có gì lớn, khó tạo được thay đổi trên diện rộng. Tuy nhiên chỉ báo khối lượng khớp dưới tham chiếu ở các cổ phiếu tích lũy đang giảm, phản ánh áp lực bán thấp giảm. Điều này khiến giá ít có khả năng biến động tiêu cực. Như vậy trạng thái phù hợp nhất của thị trường vẫn là đi ngang dao động hẹp để tích lũy.

Thay đổi lớn trên thị trường dù sao cũng phải chờ đợi dòng vốn tăng lên. Suốt từ đầu tháng 6 tới nay thị trường mới chứng kiến lõm bõm vài phiên mà vốn nội thuần đạt trên 2.000 tỷ, lại không ổn định. Trừ phi dòng vốn lớn chọn cách mua tích lũy dần để dấu vết tích, còn không mức vốn hàng ngày như vậy chỉ đủ để giữ giá đi ngang. Dòng vốn lớn hoặc là tích lũy chưa xong, hoặc là chưa có lý do để đồng thuận.

Giao dịch:

Quan sát.

Danh mục theo dõi:

SSI:

SSI không có chuyển động gì đặc biệt, giá vẫn đang bám sát 26 với xung lực mạnh. Vol hôm nay tăng 19% so với hôm qua và toàn bộ là khớp từ tham chiếu trở lên, trong khi hôm qua có lúc giao dịch dưới tham chiếu. Giá High có tới 26.2 nhưng giao dịch không đảm bảo (khớp 60 cổ) nên mức High thực tế chỉ là 26.1. Khối lượng khớp 26-26.1 là 1,57 triệu, chiếm 58% Vol. Như vậy cầu đã có cố gắng đẩy quan vùng cản trên.

SSI tiếp tục tích lũy theo hướng tích cực với dư lực mua từ 25.9 trở xuống mạnh mẽ. Người bán cũng chỉ chặn từ 26.1 trở lên là đáng chú ý và không tạo sức ép xuống thấp hơn. SSI đã có 4 phiên bám sát 26-26.2 là biểu hiện tích cực. Khi giá liên tục gây sức ép lên cản trên thì cơ hội phá vỡ vùng dao động sẽ lớn hơn. Có thể quan sát khối lượng khớp 25.9 khoảng 1,13 triệu cổ làm chuẩn theo dõi áp lực và cách quyết định giá của người bán.

HCM:

HCM có phiên điều chỉnh trong ngày khá rõ, giá Low xuống tận 35.5 và Vol có hiệu lực. Lượng khớp dưới tham chiếu khoảng 56k, chiếm 13% Vol. Nhịp điều chỉnh này ngắn trong buổi sáng và chiếm tỷ trọng thấp trong tổng thanh khoản. HCM sau đó được đẩy phục hồi tăng tới 36.2 trước khi lùi về 35.8 đóng cửa. Khối lượng khớp trên tham chiếu cảu HCM hôm nay là 302k, chiếm 69%.

Sau 2 phiên giảm HCM đã có phiên hồi. Vol vẫn ở mức thấp và dao động hẹp. Cơ bản HCM vẫn chưa có biến động gì đặc biệt, vẫn chỉ là dao động giảm đà tăng để tích lũy trên mặt bằng giá mới. Vùng dao động của HCM vẫn là trong khoảng 35-36.5. Nếu Áp lực bán thấp, HCM có thể dao động trong vùng hẹp hơn ở 35.5-36.5, tương đương có vùng hỗ trợ mỏng ở 35.5, khoảng 50% dao động của phiên ngày 24/6.

TCM:

TCM có một ngày đi ngang tăng nhẹ cả Vol lẫn giá nhưng vẫn chỉ là dao động bình thường. Khoảng 79% Vol hôm nay là giao dịch trên tham chiếu, không có giao dịch dưới tham chiếu. TCM như vậy là một ngày giao dịch tốt, áp lực bán đã giảm trong khi cầu đẩy tăng lên. Vấn đề chính của TCM cần quan tâm là test cung cho kết quả tốt hay không cũng như lực bán có đủ lớn để tạo một biến động tiêu cực phá vỡ vùng dao động hay không. Mọi biến động khác chỉ là dao động bình thường.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.