Blog chứng khoán: Nguy cơ điều chỉnh

Đã có sự thay đổi đáng chú ý trong đánh giá rủi ro/cơ hội trong ngắn hạn. Mức độ tin tưởng vào đà đi lên của xu thế hiện tại không còn cao như trước.

Thị trường ngày 15/3/2016:

Hôm nay giao dịch rất tệ, số quá lớn cổ phiếu giảm giá khiến hầu hết danh mục bị tổn thương. Đó là điều chưa từng thấy trong những lần thị trường kiểm tra đỉnh 580 điểm trước đó.

Những lần trước, thị trường gặp nhiều khó khăn ở vùng kháng cự, nhưng vẫn duy trì được một mức độ phân hóa về giá tốt. Do đó vấn đề của chỉ số chỉ nằm ở blue-chips. Hôm nay sức ép lan ra rất rộng, tức là bắt đầu có sự thay đổi trong quan điểm thị trường ngắn hạn.

Có một điều cần phải tâm niệm rằng thị trường luôn có thể chuyển biến xấu ngoài dự kiến, và xác suất phán đoán sai luôn lớn hơn xác suất đúng. Vì thế cần kế hoạch cho mọi tình huống mà không tuyệt đối hóa bất kỳ kế hoạch nào. Nếu như thị trường không đủ lực để đi cao hơn thì dù có khấn vái thế nào đi nữa, thị trường vẫn sẽ giảm.

Hôm nay lực bán tăng lên là điều bình thường, vì số đông sẽ chọn cách thu hẹp danh mục, bảo toàn một phần hoặc tất cả lợi nhuận đã đạt được. Nếu thị trường không giảm mà tăng trở lại vượt kháng cự, vị thế sẽ được mở trở lại như một giao dịch mới. Ngược lại, nếu thị trường thực sự giảm, danh mục sẽ an toàn một phần và tiếp tục xử lý phần còn lại tùy tình huống.

Các chỉ báo định lượng đều thể hiện một ngày bán ra nhiều và người bán khống chế dao động. Mức độ phân hóa tốt đã không còn, nghĩa là cảnh báo trên toàn thị trường chứ không riêng nhóm cổ phiếu nào. Đó là điều bất lợi vì rõ ràng đã có sự thay đổi trong suy nghĩ. Xu hướng cắt giảm danh mục sẽ còn tăng lên trong một vài phiên tới, khiến khả năng sụt giảm lớn hơn.

Trong trường hợp khả quan, thị trường sẽ hấp thụ tốt áp lực chốt lời ngắn hạn này để cân bằng lại và tạo sự phân hóa về giá. Một nhịp điều chỉnh cũng không phải là quá nguy hiểm vì blue-chips chưa tăng bao nhiêu trong thời gian qua. Tuy nhiên lần này nếu các blue-chips không mạnh lên được, cơ hội sẽ khó lặp lại.

Giao dịch:

Chốt một phần TCM giá 30.9. HCM chốt 32.1 cuối giờ sáng. Cả hai có thể điều chỉnh thêm chút nữa, cân nhắc quay lại giá thấp hơn.

Danh mục theo dõi:

VNM:

VNM trở thành cổ phiếu điều nhịp trong cả phiên hôm nay. Buổi chiều VCB có nổi lên một chút, nhưng vai trò của VNM vẫn là đáng kể nhất. Tiền vào khá nhiều để duy trì sức ép giá nhưng gặp cản cũng rất dày. Ngày mai VNM có lượng hàng lớn về tài khoản, đó có thể là một áp lực mạnh lên mã này cũng như lên toàn thị trường.

TCM:

Chốt lời một phần hôm nay để bảo toàn lợi nhuận và chờ cơ hội ở giá thấp hơn. TCM điều chỉnh khá mạnh với áp lực bán cao, thể hiện ra là dao động rộng với Vol lớn và đóng cửa ở sát mức Low. Lượng khớp xuống 30.5 là gần 63k ~ 8% Vol nhưng không thủng.

TCM điều chỉnh giảm nhưng vẫn nằm trong một xu thế tăng. Phiên giảm hôm nay và biến động kém hôm qua thể hiện rằng vùng 32 khá cứng, cần tích lũy thêm.

HCM:

Thay vì dao động hẹp lại như chờ đợi thì HCM lại dao động rộng với Vol tăng cao. Điều đó cũng thể hiện sức ép lớn và chuyển biến giá trở nên nguy hiểm. Điều đầu tiên cần làm là khóa một phần lợi nhuận và xiết chặt mức stoploss cho phần còn lại. HCM không nên thủng vùng 31-31.2 nếu muốn tiếp tục tích lũy.

Điều khích lệ hôm nay là sức ép ở 31.7 có dấu hiệu giảm đi về cuối phiên. Giá này giằng co trong phần lớn thời gian buổi chiều và chỉ khớp hơn 48k ~ 6,5% Vol. Cầu đỡ đủ tốt để cân bằng tại đây.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.