Blog chứng khoán: Vòng xoáy cắt lỗ

Thị trường phản ứng sốc hôm nay và trừ ít phút đầu tiên, còn lại VN30 rơi qua tất cả các mốc hỗ trợ sâu nhất dự kiến. Dĩ nhiên dưới mốc 1411 thì còn nhiều mốc khác nhưng cả buổi sáng chỉ số đi lửng lơ không giao dịch được.

Setup Short đạt chuẩn duy nhất là lúc 1h50. VN30 retest 1385, F1 tăng lên 1390. Đầu giờ chiều VN30 vượt nhẹ 1385 và lên 1389 và F1 lên 1391. Như vậy nếu VN30 tiếp tục đi lên thì đầu tiên phải vượt qua 1385, sau đó vượt 1389. Short 1389, stoploss một nửa nếu VN30 vượt 1385, cắt lỗ hết nếu VN30 vượt 1389 hoặc F1 vượt 1392.

VN30 cuối phiên đi xuống. Dưới mức 1385 là 1375, cover một nửa, còn lại giữ qua đêm. Quán tính giảm đang lớn, vòng xoáy cắt lỗ đang cao.

Ảnh hưởng của cổ phiếu ngân hàng ngày một rõ và hôm nay trừ VHM, các mã khiến VNI mất điểm nhiều nhất là cổ phiếu ngân hàng. Với VN30, trừ HPG, MWG, các mã kéo xuống cũng là ngân hàng.

Việc cổ phiếu ngân hàng “ám” thị trường là điều có thể nhìn thấy trước, khi nhóm này tăng giá quá mạnh thời gian qua. Chất xúc tác mới là việc “ép” các ngân hàng giảm lãi suất cho vay. Nhóm cổ phiếu này rơi vào tình cảnh “trên đe dưới búa”. Không khó để hình dung viễn cảnh quý 3 khi dịch bệnh khiến doanh nghiệp sản xuất hoạt động khó khăn, giảm lãi suất khiến dư địa lợi nhuận thu hẹp, áp lực trích lập dự phòng tăng...

Còn quá sớm để những dự báo nói trên được chứng minh bằng các con số. Thế nhưng nếu nhìn vào chiều tăng, mọi kỳ vọng đều phản ánh trước rất xa so với thời điểm được chứng minh bằng con số. Suy nghĩ của thị trường chạy rất nhanh so với những gì gọi là bằng chứng. Đó là chưa kể điều tất yếu là giá tăng mạnh thì phải giảm nhiều.

Một điều khá rõ là nếu nhìn vào giá của nhóm VN30 thì cổ phiếu ngân hàng phá đáy là chính, còn nhiều mã khác vẫn đang cố gắng giữ đáy. VIC, VNM là hai mã duy nhất trong nhóm trụ có khả năng cầm cự làm điểm tựa lúc này, hoặc ít nhất là cho đến khi phá đáy nốt. Với dư địa của các cổ phiếu ngân hàng thì khả năng cao VNI sẽ vẫn còn “đi” thêm đoạn nữa trước khi cân bằng.

Vấn đề là hàng bắt đáy nhiều đang lỗ liên tục, chưa kể lượng hàng mắc kẹt. Cứ mỗi phiên giảm tưởng như đã đến đáy, nhất là khi có hồi nhẹ một chút về cuối. Bắt đáy hết tiền thì dùng đòn bẩy. Thị trường rơi với cường độ vượt xa tưởng tượng nên khả năng dự trữ thanh khoản cũng không đủ. “Tin xấu” chỉ là giọt nước tràn ly, căn bản vẫn là sức ép trực tiếp từ tài khoản và khả năng chịu rủi ro. Bối cảnh thị trường như hiện tại thì cổ phiếu tốt xấu đều giảm hết, chỉ là giảm nhiều hay ít mà thôi.

Giảm nhanh cũng có cái lợi là nhanh đạt được sự đồng thuận trong đánh giá thị trường. Khi đa số bắt đầu sợ hãi và nghĩ đến viễn cảnh xấu thì rất dễ đạt đến trạng thái “washout”. Với lượng cổ phiếu khổng lồ mắc kẹt ở đỉnh, đang lỗ 15-20% hoặc hơn thì cần có những phiên bán tháo thanh khoản rất cao.

Thị trường trong mọi trạng thái thì tốt hay xấu là do vị thế. Cầm cổ dĩ nhiên thấy thị trường đang tệ, nhưng cầm tiền thấy đẹp. Quá trình xây dựng lại danh mục đã bán thường lâu hơn quá trình phân phối. Trong các phiên giảm sốc, rất dễ để nhận thấy các cổ phiếu bắt đầu được tích lũy trở lại.

Thị trường phái sinh đang được short dữ dội để phòng vệ. Basis F1 hôm nay đảo âm 6,1 điểm. Cho đến khi thị trường cơ sở có sự phân hóa và giảm biên độ rơi thì các thời điểm basis dương có thể canh Short. Tuy nhiên nếu VN30 và F1 mở gap ngay lúc mở cửa thì hạn chế Short đuổi.

VN30 chốt hôm nay tại 1374.15. Cản gần nhất 1375; 1382; 1386; 1391; 1394; 1399; 1403; 1407; 1412. Hỗ trợ 1369; 1364; 1360; 1355; 1350; 1343; 1338; 1333; 1325; 1320; 1316; 1313.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.