VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường ngày 21/7

VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường ngày 21/7.

Chú ý chốt lời cổ phiếu có tính đầu cơ

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - SSI)

“Khối lượng hôm nay được cải thiện hơn so với phiên giao dich trước đó, tuy nhiên VN-Index lại giảm điểm nhẹ. Cây nến ngày hôm nay là một Small Black Candle và tiếp tục vận động nhẹ trên đường trung bình động 20 ngày (SMA-20) ở mốc 505 điểm. Về ngắn hạn đường trung bình động 20 ngày như một ngưỡng hỗ trợ cho thị trường.

Cung và cầu vẫn giằng co khá mạnh trong những phiên giao dịch gần đây, tuy nhiên lực cầu còn khá thận trọng đặc biệt ở các ở các cổ phiếu blue-chip. Chúng tôi cho rằng VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục kiểm định lại mốc 505 điểm một lần nữa vào phiên giao dịch ngày mai.

Nhà đầu tư lướt sóng có thể chú ý đến việc chối lời các cổ phiếu có tính đầu cơ mà bên cung đang gia tăng mạnh dần lên trong những phiên gần đây”.

Đi ngang trong ngắn hạn

(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)

“Chỉ số CPI tháng 7 của hai đầu tầu kinh tế Hà Nội và Tp.HCM biến động trái chiều nhưng đó là biến động trong biên độ hẹp. Nó cho thấy sự ổn định của mặt bằng giá cả và lạm phát ở mức thấp. Dù không tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán nhưng FPTS nhận định thông tin trên sẽ hỗ trợ cho thị trường trong những phiên tới.

Nếu như không có biến động lớn từ diễn biến của thị trường chứng khoán thế giới, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục đi ngang trong ngắn hạn. Do đó, chiến thuật mua ở vùng hỗ trợ, bán ở vùng kháng cự sẽ tiếp tục phát huy hiệu quả trong ngắn hạn.”

Ảnh hưởng từ biến động tỷ giá lên khối ngoại

(Công ty Chứng khoán ACB - ACBS)

“Việc giá vàng giảm xuống dưới ngưỡng 28 triệu đồng/lượng và khả năng tiếp tục giảm do giá vàng trong nước vẫn cao hơn giá thế giới gây lo ngại về khả năng dòng tiền chuyển hướng đầu tư sang vàng.

Ngoài ra, chênh lệch giá vàng trong và ngoài nước vẫn đang gây áp lực trên tỉ giá. Với việc khối ngoại hiện đang đóng vai trò lực cầu chính ở một số blue-chip ngành tài chính cũng như hỗ trợ quan trọng cho một số cổ phiếu bất động sản thì biến động tỷ giá có thể ảnh hưởng đáng kể đến động thái mua vào của khối ngoại.

Về mặt phân tích kỹ thuật, xu hướng của cả 2 chỉ số vào thời điểm hiện tại vẫn chưa rõ ràng. Nhiều khả năng cả 2 chỉ số sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp trong thời gian sắp tới.

Chúng tôi giữ nguyên quan điểm cho rằng chỉ số VN-Index sẽ phục hồi về ngưỡng 515-517 trong vài phiên sắp tới. Riêng với HNX-Index, việc chỉ số này không thể phục hồi trên mức MA(50) cho thấy khả năng suy giảm về vùng giá 156-157 trước khi phục hồi trở lại vùng giá 165-168”.

Nên hạn chế lướt sóng và dùng đòn bẩy

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVS)

“Lần đầu tiên kể từ tháng 11/2009 đến nay, chỉ số giá tiêu dùng tại Tp.HCM giảm nhẹ 0,09%, trong khi chỉ số CPI của Hà Nội chỉ tăng nhẹ ở mức 0,25%. Chúng tôi cho rằng, chỉ số CPI của cả nước trong tháng 7 sẽ ổn định và chỉ dao động ở mức 0,2-0,3%.

AVS cho rằng, VN-Index vẫn tiếp tục đi ngang và dao động trong biên độ hẹp trong các phiên sắp tới. Nhà đầu tư nên hạn chế lướt sóng và sử dụng dòn bẩy tài chính. Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể xem xét giải ngân khi chỉ số tiến về vùng hỗ trợ 503-500 điểm.”

CPI - “bệ đỡ” cho nhà đầu tư trong nước

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc tế Việt Nam - VIS)

“Đến thời điểm hiện nay, nhiều doanh nghiệp niêm yết đã công bố kết quả kinh doanh quý 2, phần lớn các con số đều cho thấy khá khả quan. Chỉ số CPI của Tp.HCM trong tháng 7 giảm nhẹ 0,09% so với tháng trước cho thấy khả năng chỉ số CPI cả nước trong tháng này sẽ ở mức khá thấp. Thông tin này sẽ là bệ đỡ tâm lý cho nhiều nhà đầu tư trong nước.

Tuy nhiên, những diễn biến phức tạp trên thị trường chứng khoán thế giới sẽ tiếp tục có những tác động nhất định đến hành vi mua bán của các nhà đầu tư trên sàn chứng khoán Việt Nam. Dù vậy, khả năng giảm sâu của chỉ số VN-Index hiện nay là rất khó xảy ra ở thời điểm hiện nay. Nhưng do hiệu ứng dòng tiền yếu nên một chu kỳ tăng điểm mạnh vẫn chưa được hình thành.

Theo VIS, phiên giao dịch ngày 21/7, chỉ số chứng khoán VN-Index của sàn Tp.HCM sẽ tiếp tục dao động trong một biên độ hẹp. Thêm vào đó, dòng tiền đầu cơ vẫn tiếp tục rót mạnh vào nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa và nhỏ trên sàn này.”

Tích lũy cho một kỳ tăng giá mới

(Công ty Cổ phần Chứng khoản VNDirect)

“Hôm nay thị trường đón nhận tin CPI tháng 7/2010 tại Hà Nội tăng nhẹ 0,25% và của Tp.HCM bất ngờ giảm 0,09%. Điều này đã xác nhận dự báo về mức tăng thấp của CPI tháng 7 và dấy lên hy vọng Chính phủ có thể sẽ mạnh tay hơn trong chính sách nới lỏng tiền tệ.

Nhìn chung thị trường vẫn yếu, dòng tiền chưa có dấu hiệu gia tăng. Mặc dù báo cáo tài chính quý 2 của các doanh nghiệp đang phản ánh một kỳ báo cáo khởi sắc, thị trường vẫn khó có thể bứt phá trong ngắn hạn.

Chúng tôi giữ nguyên quan điểm thị trường vẫn trong giai đoạn tích lũy cho một kỳ tăng giá mới. Trong ngắn hạn khi dòng tiền chưa được cải thiện thì các chỉ số vẫn trong trạng thái lình xình đi ngang với thanh khoản thấp”.

Cổ phiếu nhỏ tỏa sáng

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội - SHS)

“Với phân tích yếu tố về cung cầu tiền, mốc 515 điểm đối với VN-Index và 165-170 điểm đối với HNX-Index vẫn sẽ có vai trò kháng cự mạnh đối với tâm lý nhà đầu tư. Xu hướng hiện tại thị trường tiếp tục tích lũy với sự tỏa sáng của nhóm cổ phiếu nhỏ đang ở mức giá hấp dẫn trong kênh giá. Giai đoạn hiện tại phù hợp để mua vào cho mục tiêu trung dài hạn.

Trong trường hợp mạo hiểm theo mục tiêu ngắn hạn, nhà đầu tư nên chú ý cổ phiếu đã giảm giá và dao động tích lũy tại mức điểm hợp lý theo kênh giá và đang có sự cải thiện về khối lượng giao dịch”.

Xét lại lợi nhuận doanh nghiệp

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM - HSC)

“Tính từ đầu năm 2010, thị trường đã có sự thay đổi căn bản trong cách nhìn nhận lợi nhuận của các công ty. Trong khi lợi nhuận tốt đạt được từ hoạt động kinh doanh chính thường bị triệt tiêu bởi sự suy giảm mạnh của doanh thu từ hoạt động tài chính hay do tác động pha loãng cổ phiếu thì thị trường đã chuyển sự chú ý sang lợi nhuận bất thường như là một yếu tố bất ngờ trong kết quả kinh doanh của các công ty.

Nói cách khác, các công ty được thị trường chú ý thường là những công ty có lợi nhuận xuất phát từ việc đánh giá lại tài sản hoặc là các công ty hứa hẹn có được lợi nhuận từ việc đánh giá lại tài sản. Trên thực tế đây là những khoản lợi nhuận bất thường nhưng các nhà đầu tư ngắn hạn không quan tâm đến điều này.

Và các công ty nhỏ và trung bình sẽ có nhiều khả năng được thị trường chú ý hơn do việc đánh giá lại tài sản có thể đem lại lợi nhuận lớn cho các công ty nhỏ và trung bình.

Đối với các mã blue-chip, thì vấn đề là lợi nhuận bất thường thường không đóng góp tỷ trọng lớn vào lợi nhuận chung. Tuy nhiên, thị trường vẫn âm thầm công nhận các công ty có kết quả kinh doanh căn bản tốt. Các blue-chip có tăng trưởng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính khả quan đã giữ giá và tăng tốt nhờ EPS cao như VNM, FPT, MSN và VIC; các mã này vẫn có sự vượt trội về giá.

Tóm lại, thị trường đang trừng phạt những công ty có sự pha loãng cổ phiếu quá nhiều mà không có sự bù đắp tương xứng từ những khoản lợi nhuận bất thường hoặc lợi nhuận của những công ty này không tăng trưởng tốt. Và thị trường có thể sẽ còn nhìn nhận lợi nhuận của các công ty theo cách này trong những tháng còn lại của năm”.

Cổ phiếu nóng: “Cơ hội nhiều rủi ro”

(Công ty Chứng khoán BIDV - BSC)

“Khi thị trường đi ngang và ổn định sẽ tạo nền cho nhóm cổ phiếu vừa nhỏ tăng nóng trở lại. Dòng tiền vì thế đang bị hút vào các cổ phiếu này, và sự luân chuyển vẫn chưa thể dừng với chỉ với thông tin kết quả kinh doanh quý 2 của vài cổ phiếu không như mong đợi. Quá trình này đang được tích lũy dần cho đến khi phần lớn nhà đầu tư nhìn nhận rõ hơn về khía cạnh rủi ro.

Hiện tại, hoạt động lướt sóng các cổ phiếu nóng trong ngắn hạn được coi là “cơ hội nhiều rủi ro” của nhà đầu tư. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn kiến nghị giảm tỷ trọng các cổ phiếu nóng này, khi kết quả kinh doanh của các công ty được công bố ngày càng có nhiều khác biệt với thông tin từ tin đồn đang lưu hành trên thị trường.

Dòng tiền vẫn đang chờ cơ hội để tham gia thị trường, và sau làn sóng “tăng nóng” không dựa trên cơ bản, thị trường sẽ tìm được điểm giao thoa giữa dòng tiền và giá trị cơ bản”.

* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.