Fed lo ngại địa vị “hầm trú ẩn” của tài sản Mỹ suy giảm

Bình Minh

29/05/2025, 16:42

Trong lịch sử, mỗi khi thị trường tài chính biến động mạnh, giới đầu tư thường đổ xô mua vào thay vì thoái vốn khỏi các tài sản Mỹ như thời gian gần đây...

Trụ sở Fed ở Washington DC - Ảnh: Reuters.
Trụ sở Fed ở Washington DC - Ảnh: Reuters.

Giới chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cảnh báo rằng việc các tài sản Mỹ suy giảm vai trò kênh đầu tư an toàn do chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump có thể gây ra ảnh hưởng lâu dài đối với nền kinh tế nước này.

Biên bản cuộc họp diễn ra vào đầu tháng này của Fed, công bố ngày 28/5, cho thấy một số nhà hoạch định chính sách tiền tệ đã dành sự quan tâm đặc biệt đối với việc các tài sản Mỹ gồm trái phiếu kho bạc, cổ phiếu và đồng USD bị bán mạnh trong một khoảng thời gian vài tuần sau khi ông Trump công bố thuế quan đối ứng áp lên hơn 180 quốc gia và vùng lãnh thổ.

“Những người dự họp này lưu ý rằng một sự dịch chuyển kéo dài trong những mối tương quan như vậy, hay một sự suy giảm của vai trò ‘hầm trú ẩn’ của các tài sản Mỹ, có thể dẫn tới những ảnh hưởng lâu dài đối với nền kinh tế”, biên bản có đoạn viết.

Cuộc họp diễn ra vào ngày 6-7/5 là cuộc họp đầu tiên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) - bộ phận ra quyết sách trong Fed - sau khi ông Trump đưa ra kế hoạch thuế quan đối ứng vào hôm 2/4. Tình trạng mất giá đồng thời của cổ phiếu Mỹ, trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng USD cho thấy các xu hướng lịch sử bị phá vỡ, đồng thời làm dấy lên mối lo ngại rằng các chính sách của ông Trump đang dẫn tới việc nhà đầu tư trên toàn cầu tháo chạy khỏi các tài sản Mỹ.

Trong lịch sử, mỗi khi thị trường tài chính biến động mạnh, giới đầu tư thường đổ xô mua vào thay vì thoái vốn khỏi các tài sản Mỹ, bởi các tài sản này thường được đánh giá là có độ an toàn cao vượt trội.

Biên bản cuộc họp của Fed không nói rõ liệu nền kinh tế sẽ bị ảnh hưởng như thế nào nếu các tài sản Mỹ mất địa vị kênh đầu tư an toàn.

Trong một cuộc trao đổi với tờ báo Financial Times trong tháng 5 năm này, ông Phillip Swagen - Giám đốc của Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO), một cơ quan phi đảng phái - nói rằng sự dịch chuyển của dòng vốn khỏi Mỹ có thể gây thiệt hại cho tăng trưởng kinh tế, gây mất công ăn việc làm và làm gia tăng chi phí vay nợ của Chính phủ Mỹ.

Biên bản của họp của Fed cũng cho thấy các quan chức Fed nghĩ rằng cuộc chiến thương mại do ông Trump khởi xướng đã làm tăng rủi ro lạm phát ở Mỹ duy trì cao hơn mục tiêu 2% mà Fed đề ra. “Hầu hết các thành viên dự họp bình luận về khả năng lạm phát có thể trở nên dai dẳng hơn so với kỳ vọng”, biên bản viết.

Cuộc họp này - với quyết định của FOMC giữ nguyên lãi suất tham chiếu của Fed trong khoảng 4,25-4,5% - diễn ra trước khi Mỹ và Trung Quốc đạt thỏa thuận hòa hoãn, giảm thuế quan đối ứng cho nhau về 10% trong 90 ngày. Việc “đình chiến” đã đưa giá cổ phiếu Mỹ, trái phiếu kho bạc Mỹ và tỷ giá đồng USD đồng loạt hồi phục.

Cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào giữa tháng 6. Giới chức Fed tiếp tục phát tín hiệu rằng họ sẽ chưa nối lại việc cắt giảm lãi suất cho tới khi thực sự tin tưởng rằng thuế quan sẽ không gây ra ảnh hưởng lâu dài đối với giá tiêu dùng ở Mỹ.

Trên thị trường lãi suất tương lai, các nhà giao dịch đang đặt cược khả năng gần 98% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 6 - theo dữ liệu từ công cụ FedWatch Tool của sàn giao dịch CME. Khả năng Fed hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 7 cũng chỉ ở mức khoảng 20%.

Đọc thêm

Dòng sự kiện

Bài viết mới nhất

Diễn đàn Kinh tế mới Việt Nam 2025

Diễn đàn Kinh tế mới Việt Nam 2025

Sáng kiến Diễn đàn thường niên Kinh tế mới Việt Nam (VNEF) đã được khởi xướng và tổ chức thành công từ năm 2023. VNEF 2025 (lần thứ 3) có chủ đề: "Sức bật kinh tế Việt Nam: từ nội lực tới chuỗi giá trị toàn cầu".

Bài viết mới nhất

Thương hiệu Mạnh Việt Nam 2025

Thương hiệu Mạnh Việt Nam 2025

Khởi xướng từ năm 2003, chương trình THƯƠNG HIỆU MẠNH VIỆT NAM đã trở thành sự kiện thường niên lớn nhất do Tạp chí Kinh tế Việt Nam – VnEconomy – Vietnam Economic Times tổ chức, dành cho cộng đồng các Doanh nghiệp Việt Nam.

Bài viết mới nhất

Tìm kiếm động lực và mô hình phát triển kinh tế mới cho Việt Nam

Tìm kiếm động lực và mô hình phát triển kinh tế mới cho Việt Nam

Các dự án, công trình chào mừng Kỷ niệm 80 năm Quốc khánh nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam (2/9/1945 - 2/9/2025)

Các dự án, công trình chào mừng Kỷ niệm 80 năm Quốc khánh nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam (2/9/1945 - 2/9/2025)

So sánh doanh thu các hãng ô tô trên thế giới

So sánh doanh thu các hãng ô tô trên thế giới

Asko AI Platform

Askonomy AI

...

icon

Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?

Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính:

VnEconomy