Hiệu suất tích cực nhưng hầu hết các quỹ vẫn gia tăng nắm giữ tiền mặt do lo ngại thuế quan Mỹ

Số liệu thống kê mới nhất từ FiinTrade cho thấy, quy mô rút ròng ở các quỹ giảm nhẹ trong tháng 2/2025.

Theo đó, dòng vốn vào thị trường chứng khoán Việt Nam thông qua các quỹ tiếp tục ở trạng thái âm với giá trị rút ròng gần 900 tỷ đồng, nhưng quy mô rút ròng giảm so với tháng 1/2025. Tháng 1 trước đó các quỹ rút ròng 1,4 nghìn tỷ đồng. Đây là tháng rút ròng thứ 4 liến tiếp và chưa có dấu hiệu ngừng.

Áp lực rút ròng tiếp tục tập trung phần lớn ở nhóm quỹ cổ phiếu với giá trị rút ròng 1,2 nghìn tỷ đồng. Ngược lại, nhóm quỹ trái phiếu ghi nhận dòng vốn vào ròng gần 300 tỷ đồng - mức cao nhất trong 3 tháng gần đây.

Với quỹ cổ phiếu, dòng vốn vào ròng gần 600 tỷ đồng ở nhóm quỹ mở trong tháng 2/2025, đảo chiều từ mức rút ròng nhẹ trong tháng 1 (400 tỷ đồng). Trong đó, Quỹ CP Việt Nam Chọn lọc (VFMVSF) dẫn đầu với giá trị vào ròng đạt 750 tỷ đồng.

Lũy kế 5 tháng, quỹ mở có quy mô tài sản ròng gần 8,6 nghìn tỷ đồng được quản lý bởi Dragon Capital đã hút ròng hơn 2,7 nghìn tỷ đồng. Danh mục đầu tư của quỹ VFMVSF phần lớn là Ngân hàng (ACB, CTG, MBB, VCB, VPB, BID), Bất động sản (IDC, KDH, DXG, NLG) và Bán lẻ (MWG, FRT).

Ở chiều ngược lại, dòng vốn tiếp tục rút ròng ở nhóm quỹ đóng và quỹ ETF, đặc biệt là nhóm quỹ ETF với giá trị rút ròng tăng gấp đôi so với tháng trước (1,2 nghìn tỷ đồng). Rút ròng tập trung ở quỹ VFM VN30 ETF (-433 tỷ đồng), Fubon FTSE Vietnam ETF (-253 tỷ đồng), VanEck Vietnam ETF (-266 tỷ đồng) – nối tiếp xu hướng rút ròng từ nửa cuối năm 2024. Bên cạnh đó, áp lực rút vốn vẫn tiếp diễn ở quỹ VEIL và VOF.

Dòng tiền vào nhóm quỹ trái phiếu tiếp tục cải thiện tháng thứ 3 liên tiếp, với giá trị ròng đạt 334 tỷ đồng trong tháng 2/2025, nhưng vẫn kém xa so với quy mô vào ròng trong năm 2024 (bình quân khoảng 1.700 tỷ đồng/tháng).

Phần lớn dòng tiền vào ròng trong tháng 2/2025 thuộc về quỹ TCBF (181 tỷ đồng) và đến từ nhà đầu tư trong nước. TCBF tăng nhẹ tỷ trọng nắm giữ TPDN trong danh mục đầu tư (từ 51,5% trong tháng 1 lên 53,8% trong tháng 2) và top nắm giữ chủ yếu là trái phiếu doanh nghiệp của VIC, VHM, MML, và NVL.

Lũy kế 12 tháng gần nhất, nhóm quỹ trái phiếu ghi nhận vào ròng tổng cộng gần 14,1 nghìn tỷ đồng, tập trung chủ yếu ở quỹ TCBF (11,5 nghìn tỷ đồng), tương đương 81,6% tổng giá trị vào ròng. Ngược lại, quỹ trái phiếu DCIP lại bị rút ròng gần 920 tỷ đồng.

Phần lớn các quỹ đều duy trì mức tăng trưởng ổn định qua từng tháng và trong 2 tháng đầu năm 2025, có 17/23 quỹ đạt hiệu suất cao hơn so với lãi suất tiết kiệm.

Cũng theo FiinTrade, tháng 2 chứng kiến sự đổi chiều trong việc phân bổ tải sản ở các quỹ mở cổ phiếu khi có 18/30 quỹ ghi nhận tăng nắm giữ tỷ trọng tiền mặt so với 15 quỹ trong tháng 1/2025, cho thấy các quỹ vẫn còn đang khá thận trọng trong bối cảnh rủi ro về thương mại và lo ngại về chính sách áp thuế của Mỹ cũng như VN-Index tiến đến ngưỡng cản tâm lý – 1.300 điểm.

Các quỹ đầu tư cổ phiếu mua ròng tích cực các cổ phiếu thuộc ngành Tài chính như LPB, SHB, TCB, VCI, VIB trong khi bán ròng mạnh TPB, VPB, ACV, FPT, VHM.

Hiệu suất của các quỹ cổ phiếu hồi phục tích cực trong tháng 2/2025 với số lượng quỹ tăng trưởng dương áp đảo (57/68 quỹ) và hiệu suất bình quân đạt 1,2% (sau khi âm -0,4% trong tháng 1/2025). Lũy kế hai tháng đầu năm 2025, nhóm quỹ cổ phiếu đạt hiệu suất tương đối thấp, bình quân là 1,2%, do diễn biến kém tích cực trong tháng 1.