Lãi suất liên ngân hàng đi ngang, giao dịch trái phiếu chính phủ thứ cấp tăng mạnh

Công ty Chứng khoán SSI vừa có báo cáo về thị trường tiền tệ trái phiếu tuần trước (từ 11/10 đến 15/10).

Theo đó, thanh khoản hệ thống ngân hàng tiếp tục được hỗ trợ bởi việc đáo hạn của các hợp đồng bán ngoại tệ kỳ hạn đầu tháng 4/2021 trong tuần vừa qua. Nhờ vậy, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng hầu như đi ngang ở mức thấp.

Cụ thể, các mức lãi suất VND liên ngân hàng chốt ngày 15/10 dừng ở mức: qua đêm 0,69%; 1 tuần 0,81%; 2 tuần 0,91% và 1 tháng 1,17%.

Thông tin từ Ngân hàng Nhà nước cho biết, tăng trưởng tín dụng tính đến tháng 7/10/2021 đạt 7,42%, tương đương với mức tăng 15,1% so với cùng kỳ. Tín dụng có dấu hiệu chậm lại trong 3 tháng qua dưới tác động của dịch bệnh kéo dài. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ vẫn duy trì tương đương với tốc độ trước đại dịch, cho thấy các ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh cung cấp vốn vay ưu đãi để hỗ trợ các doanh nghiệp trong năm nay.

Tính đến cuối tháng 9/2021, các tổ chức tín dụng đã cho vay mới lãi suất thấp hơn so với trước dịch với doanh số lũy kể từ 23/01/2020 đạt trên 5,2 triệu tỷ đồng cho 800.000 khách hàng; miễn, giảm, hạ lãi suất cho khoảng 1,7 triệu khách hàng bị ảnh hưởng bởi dịch với dư nợ gần 2,5 triệu tỷ đồng.

Trong khi đó, từ đầu năm đến nay chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước vẫn được điều hành theo xu hướng nới lỏng, đến ngày 7/10/2021, tổng phương tiện thanh toán M2 tăng 5,65% so với cuối năm 2020 và tăng 11,56% so với cùng kỳ 2020.

Do đó, mặt bằng lãi suất cho vay giảm trong 9 tháng đầu năm, với mức giảm 0,6 – 0,7%/năm và lãi suất huy động cũng duy trì ở mức thấp.

“Chính sách tiền tệ trong thời gian tới được kỳ vọng sẽ tiếp tục nới lỏng để hỗ trợ sự hồi phục của nền kinh tế sau đại dịch và mặt bằng lãi suất huy động - cho vay được các tổ chức tín dụng tiếp tục điều chỉnh giảm nhẹ trong quý 4/2021”, nhóm nghiên cứu tại SSI nhận định.

Trên thị trường trái phiếu chính phủ, do tiền dồi dào nên giá trị giao dịch trên thứ cấp tăng 42% so với tuần trước đó, lên mức 53,6 nghìn tỷ đồng. Đồng thời, lợi tức giảm nhẹ.

Thị trường sơ cấp tuần qua, Kho bạc Nhà nước đã gọi thầu 7,5 nghìn tỷ đồng trái phiếu. Tỷ lệ đăng ký vẫn duy trì ở mức tương đương với tuần trước, nhưng tỷ lệ trúng thầu giảm mạnh xuống 30% - mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm nay.

Kho bạc Nhà nước vừa có thông báo về việc điều chỉnh kế hoạch năm 2021 và kế hoạch đấu thầu trái phiếu chính phủ quý 4/2021. Theo đó, để thực hiện nhiệm vụ huy động vốn cho ngân sách trung ương năm 2021, cơ quan này đã điều kế hoạch đấu thầu từ 350 nghìn tỷ đồng lên 373 nghìn tỷ đồng (đã bao gồm khối lượng phát hành cho Bảo hiểm xã hội Việt Nam). Đây cũng là quy mô huy động dự kiến lớn nhất từ trước đến nay tính theo kế hoạch của một năm từ Kho bạc Nhà nước, trong bối cảnh tổng mức đáo hạn trái phiếu chính phủ lên đến hơn 160 nghìn tỷ đồng trong năm 2021.

Cũng trong quý 4, Kho bạc Nhà nước dự kiến tổng mức phát hành theo kế hoạch là 135 nghìn tỷ đồng, trong đó khối lượng phát hành nhiều nhất ở kỳ hạn 15 năm với 50 nghìn tỷ đồng (chiếm 37%), và khối lượng ít nhất ở kỳ hạn 7 năm với chỉ 5 nghìn tỷ đồng.

Tính đến hiện tại, Kho bạc Nhà nước đã phát hành thành công 244 nghìn tỷ đồng, chỉ đạt 65% kế hoạch năm 2021 mới. Như vậy, áp lực huy động vốn dồn vào Quý 4 tương đối lớn, tuy nhiên, nhu cầu mua sẽ không có nhiều bứt phá trong bối cảnh môi trường lợi suất thấp và nhu cầu cơ cấu lại danh mục không còn cao như giai đoạn đầu năm khi lượng trái phiếu chính phủ đáo hạn trong Quý 4 chỉ bằng 5% tổng lượng đáo hạn năm 2021. Mặt bằng lợi suất trúng thầu kỳ vọng sẽ duy trì đi ngang trong thời gian tới.