Nhận định thị trường chứng khoán tuần từ 25-29/3

VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường tuần từ 25-29/3.

Sẽ tiếp tục phân hóa mạnh

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - SSI)

“Chỉ số VN-Index có phiên giảm điểm nhẹ sau 3 phiên lên mạnh liên tiếp. Kết thúc tuần giao dịch, chỉ số có tuần thứ 2 tăng điểm sau khi hình thành mẫu hình tăng điểm (Falling Wedge) với sự gia tăng thêm 8,64 điểm so với tuần trước. Nhiều khả năng đà tăng có thể chững lại ở quanh mức kháng cự tâm lý 500 điểm.

Chúng tôi cho rằng thị trường có thể xuất hiện phiên hồi phục nhưng nếu không vượt qua được một cách thuyết phục mốc tâm lý 500 điểm, bên bán sẽ lại gia tăng trở lại. Sự phân hóa sẽ tiếp tục diễn ra mạnh vào tuần giao dịch kế tiếp và nhà đầu tư lướt sóng thận trọng cần cơ cấu lại danh mục trong những đợt sóng hồi kỹ thuật trở lại”.

Dè dặt tín hiệu hồi phục

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt – BVSC)

“Thị trường có tuần giao dịch khá giằng co với sự lệch pha rõ nét trên 2 sàn. Trong khi VN-Index hồi phục mạnh thì HNX-Index duy trì diễn biến đi ngang với tính thanh khoản đứng ở mức trung bình thấp. Đây không phải lần đầu tiên xảy ra hiện tượng lệch pha này. Trong các sóng vào cuối tháng 4/2011 và tháng 8/2012, hai sàn đã có diễn biến tương tự, chủ yếu được tạo bởi các cổ phiếu vốn hóa lớn. Lịch sử cho thấy, trong lúc VN-Index tăng điểm thì HNX-Index thường chỉ duy trì diễn biến đi ngang hoặc hồi phục nhẹ trước khi tiếp tục sụt giảm.

Thông tin về khả năng sẽ có những quyết định chính thức về việc thành lập VAMC trong tháng 4 được xem là điểm đỡ tâm lý cho nhà đầu tư trong giai đoạn hiện tại. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng đây chỉ là bước đầu tiên trong quá trình giải quyết bài toán nợ xấu của hệ thống ngân hàng – vốn còn khá nhiều điểm vướng mắc. Những nguyên tắc định giá nợ xấu làm cơ sở cho hoạt động tái chiết khấu và quan trọng hơn là việc xây dựng thành công một thị trường mua bán nợ sau đó mới đóng vai trò quyết định đến mức độ hiệu quả của kế hoạch.

Hơn nữa, thông tin này đa phần nằm trong dự đoán và kỳ vọng của nhà đầu tư nên chúng tôi cho rằng đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Thị trường luôn phản ánh trước thông tin nên nếu mức độ hỗ trợ thực sự đủ mạnh thì cả hai chỉ số sẽ đi lên một cách tích cực với sự đồng thuận của các nhóm cổ phiếu. Nếu những tín hiệu hồi phục vẫn tỏ ra dè dặt, thiếu sự lan tỏa thì khả năng quay lại xu hướng giảm điểm vẫn được đánh giá cao hơn trong tuần sau”.

Có thể có những diễn biến tiêu cực

(Công ty Cổ phần Chứng khoán ACB – ACBS)

“Cây nến có phần thân nhỏ và phần bóng dài ở kháng cự 497-498 là tín hiệu đảo chiều đáng chú ý cho VN-Index. Chỉ số này có thể sẽ diễn biến tiêu cực trong tuần này. VN-Index có thể nhận được hỗ trợ nhẹ ở mức kháng cự vừa bị phá 480.

Trong ngắn hạn, ACBS cho rằng việc VN-Index nhanh chóng quay trở lại đỉnh 498 điểm cho thấy xu hướng giảm không đáng lo ngại. Chỉ số này có thể đi ngang trong vùng 460-500 điểm trong thời gian tới. Trong trung hạn, chúng tôi duy trì quan điểm lạc quan tới thị trường.

Ngược lại, xu hướng giảm của HNX-Index thể hiện khá rõ trong tuần trước. Điều này cũng được củng cố khi khối lượng tăng theo đà giảm của HNX-Index. Mặc dù đóng cửa không hoàn toàn thấp hơn mức 61 nhưng diễn biến tiêu cực của HNX-Index trong tuần trước cho thấy nhiều khả năng chỉ số này sẽ giảm sâu hơn trong tuần này về hỗ trợ 59 điểm”.

Vẫn cần hạn chế giải ngân

(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)

“Có thể thấy nỗ lực tăng điểm của các chỉ số trong phiên cuối tuần vừa qua không thật sự lạc quan khi mà áp lực bán chốt lời vẫn khá lớn và giao dịch thiếu sự hưng phấn cần thiết. Thanh khoản thị trường mặc dù tăng nhẹ song vẫn chưa có tín hiệu nào cho thấy dòng tiền đã được cải thiện. Thay vào đó là sự thận trọng, dè dặt của nhà đầu tư bởi xu hướng thị trường vẫn chưa rõ ràng và tâm lý lo ngại tăng lên khi thị trường vẫn đang diễn biến quanh vùng đỉnh cũ. Khối ngoại cũng không gây ảnh hưởng đáng kể nào trong phiên hôm 22/3 khi giá trị mua ròng chỉ đạt 10,8 tỷ đồng, giao dịch vẫn diễn ra chủ yếu tại các mã HPG, PVS…

Nhìn chung, trạng thái thiếu vắng thông tin hỗ trợ tích cực vẫn tiếp tục đóng vai trò lực cản đối với khả năng bứt phá của thị trường lên khỏi khu vực đỉnh cũ. Trái với diễn biến của VN-Index, chỉ số HNX-Index đang phản ánh trung thực hơn xu hướng thị trường trong ngắn hạn khi mà khoảng đi ngang, tích lũy vẫn được duy trì trong hơn 2 tuần qua.

Theo đó, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng, chờ đợi những tín hiệu tích cực hơn từ thị trường. Việc giải ngân vẫn cần hạn chế, tránh trường hợp mua đuổi giá cao trong phiên tăng điểm và có thể cân nhắc chốt lời với cổ phiếu đã có lãi”.

Đề cao chọn lựa cổ phiếu

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Woori CBV)

“VN-Index trong phiên thứ 6 đã có thời điểm vượt mức 500 điểm trước khi quay đầu giảm điểm sâu xuống dưới tham chiếu. Điều này một lần nữa khẳng định sự hoài nghi và thận trong vẫn chiếm ưu thế. Thông thường việc bứt phá tại những mốc điểm chẵn như 500 điểm và đặc biệt, còn xác nhận mức điểm cao nhất từ đầu năm, sẽ mang lại sự hung phấn rất lớn cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, nửa cuối phiên sáng và toàn bộ buổi chiều cho thấy nhà đầu tư dường như vẫn không có phản ứng rõ ràng.

Thông tin về CPI của Hà Nội và Tp.HCM ở mức thấp, đi kèm với việc hạ lãi suất của các ngân hàng thương mại không tạo ra những động thái tích cực từ nhà đầu tư. Ngay cả thời điểm chỉ số vượt mức 500 điểm, số lượng mã tăng vẫn thấp hơn mã giảm, cho thấy rủi ro giảm điểm vẫn ở mức cao. Cần một sự cải thiện lớn về lực cầu để có thể xác nhận một xu hướng tăng nếu VN-Index tiếp cận mức 500 điểm một lần nữa. Nhà đầu tư vẫn nên duy trì một chiến lược giao dịch thận trọng và đề cao chọn lựa cổ phiếu hơn là đua theo các chỉ số thị trường”.

Giảm hoặc vượt qua mốc 500 điểm

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM – HSC)

“VN-Index cuối tuần qua đã chạm mức cao mới tính từ đầu năm tại 500,59 trước khi giảm xuống trở lại sau đó trước áp lực chốt lời liên tục. Các thị trường chứng khoán thế giới vẫn chưa ổn định trong bối cảnh nhiều nhà đầu tư vẫn đang theo sát tình hình tại quốc đảo Síp. Và vì là phiên giao dịch cuối của một tuần tăng điểm nên phiên ngày 22/3 dễ chịu áp lực chốt lời nên việc thị trường giảm trong thời gian giao dịch buổi chiều có lẽ là không quá bất ngờ. Cho dù vậy, các chỉ số vẫn đóng cửa trên mức thấp trong ngày, cho thấy lực mua vào vẫn khá vững.

HSC nhận định, tuần tới sẽ là một tuần giao dịch đáng chú ý vì khi đó xu hướng của thị trường sẽ phải được xác định, hoặc là tăng vượt lên trên mốc 500 điểm hoặc ngược lại hình mẫu đỉnh kép sẽ hình thành. Và nếu càng kéo dài, thì khả năng VN-Index vượt qua mốc 500 sẽ càng thấp. Nói cách khác, VN-Index hoặc sẽ vượt ngay qua khỏi mốc 500 hay trái lại sẽ giảm”.

* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.