“Những tiêu chuẩn niêm yết tại SGX không khó, đã có một số doanh nghiệp Việt Nam đáp ứng được các điều kiện này”

Niêm yết cổ phiếu tại thị trường chứng khoán quốc tế, cụ thể là thị trường chứng khoán Singapore (SGX) đang thu hút sự quan tâm của nhiều công ty niêm yết, trong bối cảnh Việt Nam và Singapore đã ký kết biên bản ghi nhớ nhằm thúc đẩy quan hệ hợp tác chặt chẽ hơn giữa thị trường chứng khoán hai nước.

Theo nhận định của nhiều nhà đầu tư, trong điều kiện thị trường chứng khoán Việt Nam đang phát triển “sốt” như hiện nay, các doanh nghiệp Việt Nam - nhất là các doanh nghiệp lớn - sẽ không “dại” khi đem cổ phiếu niêm yết ở thị trường chứng khoán nước ngoài bởi sự thuận lợi về giá cũng như việc huy động vốn tại thị trường trong nước dễ dàng và nhanh chóng hơn.

Việc ni

ê

m yết tại thị trường chứng khoán quốc tế hiện tại chỉ là “chiêu” của các “đại gia” nhằm đẩy giá cổ phiếu lên. Tuy nhiên, theo giới chuyên môn, ở thị trường còn non trẻ và chưa ổn định như thị trường chứng khoán Việt Nam, việc niêm y

ết

trên thị trường chứng khoán quốc tế của các doanh nghiệp Việt Nam trong tương lai là điều cần thiết mà các doanh nghiệp cần nhắm tới, nhất là trong bối cảnh Việt Nam đã hội nhập với thế giới như hiện nay.

Chúng tôi xin giới thiệu một số ý kiến của một số nhà quản lý các tổng công ty cũng như điều hành SGX.

“Không khó với những doanh nghiệp có quyết tâm”

(Bà Nguyễn Ngọc Thanh - Giám đốc Điều hành công ty chứng khoán VNDirect - VNDS)

“Thị trường chứng khoán Singapore (SGX) đã trải qua một thời gian dài hình thành và phát triển để trở thành một trong những trung tâm kết nối các thị trường chứng khoán của khu vực châu Á với các thị trường chứng khoán trên toàn cầu.

Tôi đã rất ấn tượng với cơ sở vật chất kỹ thuật, hệ thống công nghệ thông tin, và ban lãnh đạo của SGX. Hệ thống giao dịch của SGX kết nối trực tiếp với hệ thống của các công ty chứng khoán thành viên để nhận lệnh trực tiếp qua các kênh khác nhau và khớp lệnh liên tục.

Bên cạnh đó, SGX có khả năng cung rất nhiều loại sản phẩm đa dạng cho thị trường và khả năng quản lý và giám sát thị trường một cách rất hiệu quả.

Về nhân sự, phần đông nhân sự trong ban lãnh đạo của SGX đều là những người đã từng có kinh nghiệm làm việc nhiều năm tại các định chế tài chính lớn của thế giới, do đó họ có những kiến thức sâu rộng về thị trường, về nguyện vọng của các thành viên và nhà đầu tư trước khi bước vào vị trí của người quản lý và giám sát thị trường. Chính vì vậy, họ có thể giúp cho SGX có những quyết định kịp thời để đáp ứng cho nhu cầu của nhà đầu tư.

Theo tôi được biết thì SGX khuyến khích các công ty nước ngoài niêm yết tại Singapore. Tuy nhiên, để được niêm yết doanh nghiêp phải đạt đủ các điều kiện do SGX đưa ra. Ví dụ, một trong những điều kiện niêm yết trên bảng chính của thị trường chứng khoán Singapore là doanh nghiệp phải đạt được lợi nhuận sau thuế tương đương 82 tỷ VND trở lên trong 3 năm liên tục; và phải có ít nhất 2 thành viên độc lập của hội đồng quản trị là thường trú dân của Singapore.

Chi phí cho việc niêm yết và duy trì niêm yết ở Singapore cũng khá cao. Ngoài ra, công ty niêm yết phải tuân thủ theo các quy định và chịu sự giám sát của SGX.

Theo tôi, một số doanh nghiệp lớn của Việt Nam sẽ vượt qua được các điều kiện này để niêm yết trên thị trường chứng khoán Singapore nếu thật sự công ty họ quyết tâm”.

“Nâng cao hình ảnh trên thị trường quốc tế”

(Ông Don Lam - Tổng Giám đốc quỹ VinaCapital)

“Tham gia niêm yết trên SGX, doanh nghiệp Việt Nam không chỉ huy động được nguồn vốn ngoại tệ với giá rẻ, mà còn nâng cao được uy tín, hình ảnh của mình trên thị trường vốn quốc tế, bởi SGX hiện được đánh giá là thị trường chứng khoán phát triển nhanh, có tiêu chuẩn cao và an toàn trên thế giới.

Những tiêu chuẩn niêm yết tại SGX không khó, đã có một số doanh nghiệp Việt Nam đáp ứng được các điều kiện này, điển hình như Vinamilk, FPT, ngân hàng Sacombank. ACB (vốn hoá thị trường trên 1 tỉ USD).

Theo ý kiến cá nhân tôi thì ngành ngân hàng sẽ thuận lợi khi niêm yết trên SGX thay vì các ngành sản xuất hay dịch vụ, bởi ngân hàng là lĩnh vực đang thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nước ngoài.

Tuy nhiên, các ngân hàng thương mại niêm yết ở thị trường nước ngoài thì lại liên quan đến sự khống chế về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài. Nếu như Nhà nước cho thí điểm một ngân hàng nào đó niêm yết ở nước ngoài thì phải nới rộng tỷ lệ sở hữu đó, ví dụ như thêm 10% dành cho nhà đầu tư tài chính, vì khi niêm yết thì phải có hàng hóa. (Hiện tỷ lệ nắm giữa của các nhà đầu tư nước ngoài ở Sacombank hay ACB đã đạt mức tối đa cho phép và đều là nhà đầu tư dài hạn – PV). Và đẩy lên 40 - 45% thì mới có giao dịch sôi động được. Hoặc như giới hạn tỷ lệ sở hữu của mỗi pháp nhân không quá 5% để dành hàng cho thị trường...

Điều cuối cùng tôi muốn nói, các doanh nghiệp Việt Nam cần cân nhắc trước khi niêm yết cổ phiếu trên thị trường quốc tế nói chung và tại SGX nói riêng. Họ phải nhìn nhận rõ việc niêm yết cổ phiếu tại thị trường quốc tế là nhằm mục đích gì để không bị ngỡ bỡ khi vấp phải những khó khăn ngoài ý muốn”.

“Triển vọng niêm yết tại SGX là rất lớn”

(Ông Nguyễn Hồ Nam - Giám đốc Công ty Chứng khoán Sacombank - SBS)

“Việc niêm yết trên các thị trường phát triển sẽ tạo ra các cơ hội để các doanh nghiệp Việt Nam hoàn thiện bộ máy hoạt động, cơ cấu, cũng như các công tác quản trị đều hành. Việc niêm yết ở thị trường nước ngoài cũng giúp doanh nghiệp nâng cao tính minh bạch hoá, nâng cao uy tín và thương hiệu của mình trên thị trường quốc tế.

Ngoài ra, khi niêm yết trên SGX nói riêng, thị trường chứng khoán nước ngoài nói chung, doanh nghiệp Việt Nam có thể đa dạng hoá nguồn vốn và cơ cấu vốn huy động, cũng như phân tán, giảm thiểu những rủi ro về thị trường lên cổ phiếu của mình.

Tuy nhiên, hiện nay, khó khăn lớn nhất ngăn cản các doanh nghiệp Việt Nam niêm yết trên các thị trường chứng khoán phát triển là sự khác biệt giữa chuẩn mực kế toán Việt Nam và chuẩn mực kế toán quốc tế. Các khó khăn khác có thể kể đến là: rào cản ngôn ngữ, chuẩn mực về quản trị doanh nghiệp, cũng như mức độ hiểu biết về những thị trường này...

Tuy nhiên, tôi tin là triển vọng niêm yết của các doanh nghiệp Việt Nam trên SGX là rất lớn, và trong tương lai không xa, các doanh nghiệp Việt Nam sẽ có mặt trên thị trường chứng khoán Singapore, sánh vai cùng các đồng nghiệp quốc tế khác”.

“Sẵn sàng tạo điều kiện giúp đỡ doanh nghiệp Việt Nam”

(Ông Hsieh Fu Hua, Giám đốc điều hành SGX)

“Đã có một số công ty, doanh nghiệp Việt Nam bày tỏ ý định niêm yết tại SGX. Nếu họ đáp ứng được những điều kiện niêm yết của chúng tôi, thì việc niêm yết này sẽ được tiến hành nhanh chóng. Những điều kiện niêm yết tại SGX đã được chúng tôi quảng bá rộng rãi. Bất kỳ công ty nào đáp ứng được những điều kiện đó đều có thể niêm yết.

Chúng tôi sẽ tạo điều kiện thuận lợi để giúp đỡ các doanh nghiệp Việt Nam niêm yết trên thị trường SGX. Bởi việc niêm yết này sẽ mang lại cơ hội cho cả hai thị trường chứng khoán. Không chỉ có các bạn mà chúng tôi cũng có cơ hội học hỏi kinh nghiệm từ thị trường chứng khoán Việt Nam.

Sự hợp tác giữa chúng ta sẽ mang lại cơ hội cho cả hai phía, các công ty niêm yết sẽ nhận được sự hỗ trợ chính thức từ 2 thị trường (HoSTC và SGX) khi niêm yết tại SGX cũng như tại HoSTC.

Chúng tôi cũng đã tổ chức những đoàn người sang Việt Nam để tìm hiểu nhu cầu niêm yết của các doanh nghiệp nước bạn và cũng để giúp đỡ các doanh nghiệp Việt Nam khi họ cần hỗ trợ.

Cụ thể, cơ quan quản lý tiền tệ Singapore và bản thân SGX cũng đã ký một thỏa thuận hợp tác tài chính, trợ giúp kỹ thuật cho Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam, theo đó Ngân hàng Đầu tư Credit Suisse và SGX chúng tôi sẽ cung cấp các chuyên gia kỹ thuật cho các cơ quan chức năng của Chính phủ Việt Nam và hợp tác giúp đỡ Việt Nam về nghiệp vụ niêm yết chứng khoán”.

* Điều kiện (cơ bản) niêm yết tại SGX:

- Không yêu cầu vốn;

- Phải có lợi nhuận tích lũy của 3 năm gần nhất phải ít nhất là 7,5 triệu đôla Singapore, và lợi nhuận trước thuế phải ít nhất 1 triệu trong mỗi năm; hoặc lợi nhuận tích lũy trước thuế phải ít nhất 10 triệu đôla Singapore trong vòng 1 hay 2 năm gần nhất;

- Phải có tổ chức phát hành trung gian (không bắt buộc theo luật);

- Phải đạt 25% cổ phần do 1.000 người đầu tư nắm giữ;

- Phải đáp ứng chuẩn mực kế toán theo tiêu chuẩn kế toán Singapore, Mỹ, quốc tế;

- Phải có nghĩa vụ báo cáo tài chính được kiểm toán không quá hơn 6 tháng; nếu hơn quá 9 tháng thì phải kèm theo báo cáo tài chính quý không trễ quá 3 tháng.