
Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
Việt Nam đáp ứng các tiêu chí nâng hạng từ thị trường chứng khoán cận biên lên thị trường mới nổi.
Thứ Ba, 07/10/2025
An Phong
17/05/2023, 14:33
Cũng như nhiều quỹ ngoại khác, Vietnam Holding Limited (VNH) ghi nhận hiệu suất đầu tư âm nhẹ 0,4% trong tháng 4 vừa qua. Top 10 cổ phiếu đầu tư chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục của quỹ gồm: FPT, STB, PNJ, GMD, MBB, CTG, HPG, IDC, VCB, PVS...
Vietnam Holding Limited (VNH) ghi nhận hiệu suất đầu tư âm nhẹ 0,4% trong tháng 4 vừa qua. Lũy kế từ đầu năm đến nay, quỹ vẫn có lãi 4,4%.
Theo lý giải của ban lãnh đạo quỹ, chủ yếu do các công ty chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận thất vọng trong quý 1/2023.
Top 10 cổ phiếu đầu tư chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục của quỹ gồm: FPT, STB, PNJ, GMD, MBB, CTG, HPG, IDC, VCB, PVS. Trong khi đó, khối ngoại đã đẩy mạnh mua ròng chứng khoán Việt Nam, các ETF cũng hút ròng tiền lớn.
Đánh giá về kinh tế Việt Nam, theo VNH, mặc dù Việt Nam đạt thặng dư thương mại 6,4 tỷ USD trong 4 tháng đầu năm 2023nhưng bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu khiến lĩnh vực sản xuất chính của Việt Nam, đặc biệt sản xuất hàng may mặc và điện tử, không thể duy trì tốc độ tăng trưởng cao như thường lệ, một số doanh nghiệp buộc phải cắt giảm do nhu cầu từ nước ngoài giảm sút. Tác động của suy thoái toàn cầu rất lớn, thể hiện rõ rệt ở lĩnh vực ệt may, giày dép, điện thoại thông minh, đồ nội thất bằng gỗ, các sản phẩm thủy sản cũng như sắt thép.
Về mặt tích cực, Đồng Việt Nam đã trở nên ổn định hơn và dự trữ ngoại hối tăng mạnh mẽ. Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư công cũng tiếp tục đẩy mạnh. Đầu tư công 4 tháng đầu năm 2023 ước đạt 5,6 tỷ USD - tăng 18% theo năm (YoY). Ngoài ra, rủi ro lạm phát được kiểm soát tốt hơn so với nhiều thị trường khác và không giống như phần còn lại của thế giới, ngân hàng trung ương Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã cắt giảm lãi suất.
Một điểm cộng khác là du lịch quốc tế đã phục hồi mạnh mẽ vào tháng 4, với lượng khách Trung Quốc phục hồi đáng kể, tăng 62% so với tháng trước (MoM), sau khi chính quyền ở Trung Quốc dỡ bỏ các hạn chế về Covid-19 đối với các chuyến du lịch từ ngày 15 tháng 3. Doanh số bán lẻ vẫn tăng, phần lớn là do du lịch trở lại và hai ngày nghỉ lễ gần đây tại Việt Nam. Tuy nhiên, VNH cho rằng doanh số bán lẻ sẽ có xu hướng giảm trong những tháng tới do nhiều rủi ro địa chính trị và vĩ mô toàn cầu kéo dài ảnh hưởng đến tất cả các quốc gia.
Tuy vậy, VNH đánh giá những thay đổi trong chính sách gần đây ở Việt Nam vẫn đưa ra những dự báo tích cực, chẳng hạn như việc chính phủ cắt giảm lãi suất và thuế giá trị gia tăng, các gói kích thích cũng như những nỗ lực không ngừng nhằm giải quyết tham nhũng trong lĩnh vực bất động sản cuối cùng đã mang lại kết quả.
Rủi ro ngoại hối thấp hơn nhiều so với quý trước và đồng đô la Mỹ yếu hơn đã cho phép Ngân hàng Nhà nước nới lỏng tiền tệ ở mức vừa phải. Điều này không chỉ giúp khôi phục niềm tin vào thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp của đất nước mà còn giảm rủi ro thị trường cho các ngân hàng.
Tâm lý hưng phấn đã tan biến sau một đêm, dòng tiền thận trọng trở lại đáng kể trong phiên sáng nay. Mặc dù VN-Index và cổ phiếu không giảm sâu nhưng giao dịch chậm hơn rất nhiều và giá từ từ trượt dốc…
Trong trường hợp Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi sơ cấp nhiều khả năng ETF Fubon sẽ cần thanh lý các vị thế cổ phiếu hiện tại để đóng quỹ hoặc chuyển đổi sang 01 bộ chỉ số mới...
Việc chứng khoán Mỹ liên tục lập kỷ lục trong những phiên gần đây cho thấy nhà đầu tư đang gác sang bên mối lo về việc Chính phủ Mỹ đóng cửa...
Doanh nghiệp niêm yết
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: