Blog chứng khoán: Cổ phiếu ngân hàng có đủ sức tạo đột phá?

Nỗ lực thử thách ngưỡng cản ngắn hạn của VNI vẫn đang trông đợi chủ yếu vào sức mạnh của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Nếu hôm nay không có TCB, CTG, BID bùng nổ, chỉ số đã diễn biến tiêu cực và có thể ảnh hưởng tới toàn bộ thị trường.

Sau 3/4 thời gian lình xình tăng rất yếu, VNI chỉ bật lên rõ nét hơn nửa sau phiên chiều nay và cũng hoàn toàn nhờ “cú rướn” tăng của các trụ ngân hàng nói trên. Tuy nhiên khi các mã này chững lại, những cổ phiếu lớn còn lại không hỗ trợ nên đà tăng của chỉ số lại suy yếu. Hiện VNI đang tiến vào vùng đỉnh ngắn hạn hồi tháng 12/2024 và cả điểm số lẫn thanh khoản đều có dấu ấn quan trọng của cổ phiếu ngân hàng.

Kết quả kinh doanh lẫn kỳ vọng về đợt giao chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng 2025 đang hỗ trợ nhiều cổ phiếu ngân hàng. Dĩ nhiên sự phân hóa là rất rõ ràng nhưng chừng nào các trụ lớn vẫn còn, ngân hàng vẫn để ngỏ khả năng kéo VNI vượt ngưỡng 1280 để tiến về vùng đỉnh 1300 điểm.

Phần còn lại của thị trường đang phụ thuộc nhiều vào khả năng duy trì ổn định chỉ số. Độ rộng VNI đang thể hiện sự phân hóa rõ nét và trong nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ cũng vậy, có cổ tiếp tục lên cao, số khác quay đầu giảm dưới áp lực chốt lời. Đây là hệ quả của dòng tiền ngắn hạn đang xoay chuyển liên tục nhưng chưa có thêm vốn mới. Thống kê cho thấy dù thanh khoản HSX hôm nay tăng như Midcap và Smallcap lại không tăng. Toàn bộ mức tăng thanh khoản đến từ nhóm ngân hàng.

Việc liên tục có đỉnh cao mới ở nhiều mã ngân hàng cũng là một tín hiệu mạnh mẽ thu hút dòng tiền. Hiếm khi các cổ phiếu nặng nề như ngân hàng đem lại hiệu suất tốt như vậy nên dòng tiền có thể dịch chuyển một phần vào đây. Trong khi đó nếu so về biên độ tăng, nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ còn tốt hơn, chỉ là thanh khoản hạn chế và các dòng tiền lớn khó vận động hơn. Dù vậy đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, các cổ phiếu vừa và nhỏ, thanh khoản trung bình tới thấp vẫn là sự ưu tiên tốt khi cơ hội kiếm lời nhanh hơn. Chừng nào thị trường còn ổn định, VNI được nâng đỡ và chỉ cần không giảm quá nhiều thì dòng tiền nóng vẫn xoay xỏa tốt.

Hiện kết quả kinh doanh quý 4/2024 đang dần tạo mức định giá thấp hơn cho nhiều cổ phiếu cũng như cho thị trường chung. Tăng trưởng lợi nhuận tổng thể của thị trường vẫn tích cực, mặt bằng thông tin chưa có thêm gì xấu. Tuần đầu tiên của năm mới (âm lịch) cũng đạt mức thanh khoản khá tốt với 13,3k tỷ/phiên. Nhịp kéo của cổ phiếu ngân hàng nếu còn tiếp tục thì khả năng gia tăng thanh khoản vẫn còn vì mức độ sử dụng margin đang khá thấp trong nhóm nhà đầu tư cá nhân. Thông thường quý 1 là thời điểm thị trường thuận lợi nhất với nhiều sự kiện liên quan đến doanh nghiệp như báo cáo kết quả kinh doanh, họp hành chia cổ tức… Một sự kiện đột phá nào đó là cú hích cần thiết để gia tăng hưng phấn chung.

Nhóm trụ ngân hàng hôm nay tác động mạnh lên VN30, nhịp tăng tốt nhất của chỉ số này là khi CTG, TCB, BID cùng bật lên mạnh mẽ. Các cổ phiếu này được đẩy tăng mạnh đưa VN30 vượt đỉnh cao nhất buổi sáng. Đáng chú ý là nhịp tăng này sớm hơn nhịp tăng ở F1 khiến basis co lại rất nhanh. VN30 trước đó không qua được 1338.xx suốt buổi sáng và phía trên mức này là 1348.xx, rất rộng. Vì vậy nếu muốn vào Long thì cần đợi chỉ số vượt 1338.xx, nhất là khi đó F1 cũng sẽ tăng vượt đỉnh buổi sáng, đẩy toàn bộ lượng Short vào vị thế sai. Có thể thấy một đợt cắt lỗ mạnh mẽ ở F1 diễn ra ngay sau đó. Chỉ tiếc là VN30 không đủ sức lên 1348.xx vì chỉ có một số mã ngân hàng là mạnh mà không có sự đồng thuận với các trụ khác.

Thị trường cơ sở hiện vẫn đang giao dịch tốt, dù có sự phân hóa nhưng dư địa tăng vẫn còn. Dòng tiền xoay chuyển tạo hiệu ứng tăng giảm khác nhau nhưng chừng nào dòng tiền ngắn hạn còn vận động mạnh và diễn biến chung ổn định thì chưa có gì đáng ngại. Chiến lược vẫn là giữ cổ, Long/Short linh hoạt với phái sinh.

VN30 chốt hôm nay tại 1340.8. Cản gần nhất phiên tới là 1348; 1354; 1362; 1368; 1373. Hỗ trợ 1338; 1331; 1324; 1318; 1313; 1308.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.