Blog chứng khoán: Dòng tiền đang rút dần ra

Các đợt chốt lời T và bán trong nhịp tăng sẽ khiến hồi lên thì nhẹ mà trôi xuống thì mạnh. Vì vậy chiến lược Long ngắn Short dài là phù hợp. Hôm nay F1 điều chỉnh basis ngay lập tức phản ánh kỳ vọng đã không còn tốt như hôm qua.

Cơ hội Long ngắn đầu tiên là là sau 10h30. VN30 lùi xuống không thủng 1523 trong khi vừa trước đó có đáy ở 1522. Kịch bản là nếu VN30 thủng 1523 thì sẽ tìm xuống các mốc thấp hơn. Ngược lại, nếu không thủng thì có cửa nảy lên 1531. Vì vậy Long 1524.5, stoploss nếu VN30 thủng 1523. Chỉ vài chục phút F1 nảy trở lại vượt 1531 trong khi VN30 còn chưa tới 1531. Cover ngay 1531.2.

Setup Short xuất hiện đầu giờ chiều, VN30 lùi lại thủng 1531 sau đó retest không qua 1531. Basis đảo âm 3 điểm là khá bất lợi cho Short. Tuy nhiên nếu nhìn vào trụ thì VPB thiếu lực và quay đầu, TCB tạo 2 đỉnh với đỉnh lúc 11h, HPG, VCB càng lúc càng yếu. Như vậy cơ hội để VN30 quay lại vượt 1531 là không cao. Short 1527.9, stoploss nếu VN30 vượt được 1531. Target đầu tiên là VN30 xuống 1523, nếu F1 tốt thì basis duy trì chiết khấu có thể trông đợi xuống 1519.

Đợt rơi của F1 là cực nhanh sau đó dù VN30 đi chậm hơn nhiều. Rất có thể đã có 1 lượng Short phòng vệ lớn trước khi xả cổ phiếu, vì khối lượng F1 tăng cao ngay đầu phiên chiều và basis đảo âm rất nhanh. VN30 chưa thủng 1519 thì F1 đã 1511, vì vậy cover ngay 1511. Không ngờ F1 còn phi thủng luôn cả 1507 để xuống tận 1502. Kể ra lúc này bắt Long cũng được nhưng giá F1 chạy hơi nhiễu, lệnh chậm không vào kịp. Thời gian còn lại basis chiết khấu bất lợi mà Vn30 cũng lửng lơ, không giao dịch.

Thị trường cơ sở hôm nay diễn biến thường thấy trong các giao dịch lướt T . Hơi bất ngờ là sáng nay thị trường không tăng thêm được nhịp nào nữa. Điều đó cũng có thể là một tín hiệu cảnh báo, vì giảm khiếp như hôm 6/7 mà không có đến 1,5 phiên tăng thì thị trường yếu.

Nhịp nảy đến T 2 thì thường ai lướt sóng sẽ không mua thêm nữa mà chỉ canh bán. Thanh khoản phiên sáng sụt giảm nhanh là một tín hiệu bổ sung. Như đã nói hôm qua, trừ khi kỳ vọng giá còn lên nữa mới nhảy vào đuổi giá lúc này. Tiền đã thoát ra rất hiếm khi quay lại ngay, “mót” lắm cũng chỉ chơi cò con. Tổng thể thanh khoản sẽ giảm.

Tiền không vào để tạo thêm vài lai lợi nhuận nữa thì sẽ kích thích chốt lời. Lực bán tăng cao hơn vào buổi chiều trong bối cảnh không có cầu, nên dẫn đến thanh khoản giảm mà giá tụt xuống nhiều hơn phiên sáng.

Tổng thể thanh khoản cả ngày hai sàn khớp 21,2k tỷ, giảm 24,1% so với hôm qua. Dù đây vẫn là con số khá lớn so với ngày xưa, nhưng mỗi thời quy mô mỗi khác. Thị trường chứng khoán luôn có sự va chạm giữa kỳ vọng và thực tế. Khi hệ thống nghẽn, giao dịch 33k tỷ khắp nơi nói rằng tại hệ thống “tậm tịt” mà dòng tiền khổng lồ không cưa nổi. Vì thế có hệ thống mới thanh khoản sẽ vút lên 40 thậm chí 50k tỷ. Thực tế hiện tại là con số quá nhỏ so với kỳ vọng, nghĩa là kỳ vọng quá lố.

Mặt khác dòng tiền là con số co dãn theo tâm lý và sức chịu rủi ro nên dù cố định về con số thống kê, nhưng lại không đảm bảo về mức thanh khoản hàng ngày. Lấy ví dụ hôm nay giá rõ ràng tốt hơn hôm qua, sao không mua nhiều hơn? Làm gì có chuyện qua 1 đêm tiền bị rút ra khỏi tài khoản?

Nói tóm lại thị trường hiện không có điều gì nuôi dưỡng kỳ vọng nhiều hơn nữa. Kết quả kinh doanh thì nhiều mã đã có rồi, giá vẫn giảm như thường. Khi giá tăng điên cuồng những tuần trước thì nguyên nhân được cho là từ kỳ vọng lợi nhuận quý 2, giờ giá giảm thì nguyên nhân lại là giá đã phản ánh đủ kỳ vọng. Tựu chung vẫn là quan điểm thay đổi, mà không có nơi nào lật mặt nhanh bằng thị trường chứng khoán.

Thị trường vẫn chưa có gì quá xấu, cơ hội tăng vẫn còn nếu như các trụ đỡ được. Đây thuần túy là vấn đề kỹ thuật. Quan trọng là thị trường càng ngày càng đi đến đoạn cuối của kỳ vọng cuối cùng, ít nhất là vài tháng tới. Những tài khoản no nê sẽ cần thời gian để tiêu hóa. Dòng tiền lớn rút bớt ra thì dòng tiền mới cũng chỉ đến như vậy thôi.

Thị trường phái sinh đã lại chiết khấu sau phiên hôm nay, basis F1 âm 8,2 điểm, F1 âm 12,7 điểm. Chiến lược là canh Short.

VN30 chốt hôm nay tại 1521.21. Cản gần nhất là 1523; 1526; 1531; 1536; 1540; 1547. Hỗ trợ 1520; 1514; 1510; 1505; 1501; 1495; 1491; 1486; 1481; 1476.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.