Chứng khoán ngày 14/1: SAM tạo hiện tượng

Hôm nay là một phiên giao dịch khá nhẹ nhàng, không có nhiều diễn biến đặc sắc nào trừ “hiện tượng” SAM. Lực cầu hôm nay có một phiên ngập ngừng, một phần do tâm lý nghi ngại vẫn còn.

Diễn biến thú vị duy nhất hôm nay là giao dịch của SAM. Cổ phiếu này bất ngờ nhận được sức cầu cực lớn ngay từ lúc mở cửa và tăng kịch trần. Vẫn chưa có cơ sở nào giúp nhà đầu tư lý giải hiện tượng này nhưng ở thị trường Việt Nam, điều đó có thể hiểu đã có một thông tin hỗ trợ nào đó của SAM rò rỉ và những người nhạy tin luôn đi trước(?).

Khó có thể nói SAM đang bị làm giá đơn thuần mà không có tin hỗ trợ vì đẩy một cổ phiếu đi ngược thị trường trong bối cảnh sức cầu còn yếu như vậy là kế hoạch tồi, vừa tốn kém, vừa rủi ro.

SAM được chất mua vài triệu cổ giá ATC và trần lúc đóng cửa, mạnh hơn nhiều lúc mở cửa cũng như trong đợt khớp lệnh liên tục. Rất có thể thông tin về SAM đã được lan ra rộng hơn. SAM hôm nay có một đợt đè giá quen thuộc khi hơn 500.000 đơn vị được “nện” trần và giá lùi hai bước. Tuy nhiên chỉ cần nhìn hành động mua rất nhanh, giải quyết chóng vánh khối lượng bán cũng đủ thấy khả năng tăng của SAM sẽ còn tiếp tục. Lượng khớp thành công của mã này hôm nay nhảy vọt lên tới 1,92 triệu đơn vị, cao nhất trong hơn hai tháng qua (kể từ phiên 2/11/2009); lượng dư mua giá trần vẫn còn chất tới hơn 1,1 triệu đơn vị.

Cú đảo ngược phiên 3 hôm qua vẫn còn những đánh giá khác nhau. Phổ biến nhất là suy luận về một khả năng “kéo - xả” hay bắt đáy do đã giảm mạnh 3 phiên… Nỗi lo về một cái bẫy khiến bên mua sáng nay không thực sự hưng phấn dù bên bán cũng đang nghe ngóng.

Thị trường tạo khá nhiều sóng trong tình trạng thanh khoản yếu, phù hợp với các hoạt động đảo hàng. Nếu xét theo quy mô giao dịch của các sóng dao động, bên bán đã nắm quyền chủ động hôm nay với khoảng 70% khối lượng được chuyển nhượng do bán xuống.

Tuy nhiên thực sự bên bán không còn quyết liệt như những phiên trước. Có lẽ phần lớn nhà đầu tư sợ hãi đã ra hàng trong những ngày đè giá rất mạnh vừa qua. VN-Index cuối ngày đóng cửa khá yếu nhưng vẫn cao hơn mức thấp nhất.

Mức thanh khoản thấp hôm nay có thể gây bối rối. Nhìn tổng thể mức tăng điểm của Index tương đối nhẹ (0,73%) cùng khối lượng thấp là điều không tích cực. Nhất là hôm qua thị trường đã có một cú hích bất ngờ để cải thiện tâm lý đang rất hoang mang. Rất có thể tâm lý dè dặt vẫn còn phổ biến, nhất là khi một mức kháng cự ngắn hạn tại đỉnh 540 điểm vẫn còn và khá gần. Nhiều nhà đầu tư sẽ chờ đợi kết quả của cuộc chiến cung cầu tại mức này trước khi có quyết định dứt khoát.

Nếu nhìn phía ngược lại, với những ai không tin vào sức mạnh của thông điệp cuối ngày hôm qua thì hôm nay có thể là một cơ hội bán tốt. Thị trường đã có lúc tăng mạnh tới hơn 9 điểm. Tuy nhiên lượng cung hàng giá rẻ hôm nay lại rất thấp. Giá nhóm cổ phiếu lớn chỉ bị đè trở lại mức tham chiếu và không thể giảm thêm. Bên mua sau đó chỉ cần vận động tích cực hơn là giá đã phục hồi. Như vậy thanh khoản thấp lại mang ý nghĩa tích cực.

Cả hai lối suy luận đều có cơ sở và điều quan trọng là VN-Index đã xác lập được một mức hỗ trợ tại khu cực 485 điểm. Xét trên phương diện kỹ thuật, như đã nói từ mấy hôm trước, chỉ số vẫn nằm trên đường trung bình 20 ngày, tức là vẫn còn trong một xu thế tăng. Điều này có thể tạo tin tưởng đối với những nhà đầu tư theo trường phái này. Có lẽ tình trạng lình xình sẽ còn tiếp diễn nếu không có thông tin hỗ trợ nào.