Chứng khoán ngày 14/9: Điểm tăng, lượng giảm

Các nguồn tiền lớn vẫn chưa nhiệt tình tham gia phiên hôm nay. Khối lượng giao dịch giảm khoảng 21% so với hôm qua. Giá trị cũng giảm khoảng 17%. VN-Index giằng co về cuối ngày.

Hiện tại khá nhiều nhà đầu tư nghĩ tới mô hình vai-đầu-vai ngược, tức là một khả năng điều chỉnh tối đa quanh mức 440 điểm. Áp lực bán giảm trong hai phiên gần đây cho thấy khả năng này được chấp nhận khá nhiều. Tuy nhiên mô hình chỉ thành hiện thực nếu VN-Index vượt lên trên mức kháng cự 469-470 điểm.

Áp lực bán không thực sự mạnh là điều dễ nhận thấy hôm nay. Nếu như hôm qua lượng hàng tháo ra tạo dao động mạnh thì về cơ bản hôm nay cung cầu là cân bằng. Các sóng tăng giảm đều có khối lượng rất thấp, đặc biệt là các sóng giảm. Cả bên mua và bên bán đều đang trong trạng thái thăm dò và chờ đợi.

Chỉ số đóng cửa tăng 1,74 điểm không đem lại thay đổi nhiều trong diễn biến xu hướng. Thị trường vẫn đang giằng co tại mức hỗ trợ 440 điểm, nhất là khi những thông tin liên quan đến Thông tư 13 được cho là sẽ công bố tới đây. Người bán không có ý định cắt lỗ dứt khoát trong khi bên mua chủ yếu là hoạt động mua thăm dò và “cover” lại danh mục một cách thận trọng.

Diễn biến đáng chú ý nhất hôm nay kéo dài trong khoảng 45 phút cuối đợt hai. Thị trường được kéo lên chậm rãi, nhịp độ giao dịch rất chậm cho thấy sự lưỡng lự. Chỉ khoảng 10,9 triệu đơn vị được chuyển nhượng trong thời gian này, một tỉ trọng tương đối nhỏ so với quãng thời gian dài như vậy. Dĩ nhiên lượng mua khớp vào dư bán là chủ yếu của sóng tăng nhẹ này và về tổng thể, khối lượng giao dịch làm tăng giá chiếm khoảng 56% tổng khối lượng cả phiên.

Giao dịch đột biến hôm nay về phía blue-chip chỉ có ITA. Trong số 2,19 triệu cổ phiếu được khớp lệnh hôm nay, 2,11 triệu là giao dịch tại giá trần. Chi tiết hơn thì 1,69 triệu trong số này là bên bán khớp vào dư mua. Như vậy hoạt động chốt lời, cắt lỗ với ITA là chủ đạo. Tuy nhiên bên mua cũng rất mạnh khi đủ sức chặn mua trần trong phần lớn thời gian. ITA đã lập kỷ lục về khối lượng hôm nay kể từ ngày “lăn chốt” hôm 10/6 vừa qua.

Nói chung khối lượng giao dịch giảm trong một phiên tăng là thiếu tích cực. Tuy nhiên, cần nhìn rõ hơn diễn biến trong phiên. Chỉ số được đẩy lên nhẹ vào thời điểm cuối phiên, từ một đáy điều chỉnh trong ngày. Điều đó cho thấy cầu đã mạnh lên, hay chính xác hơn là cung khá yếu. Cung giảm quanh mức hỗ trợ 440 điểm là điều dễ đoán. Vấn đề còn lại của hôm nay là cầu quá thận trọng, không mua đuổi, chủ yếu chặn giá thấp là chiến lược mang đầy tính thăm dò. Mặt khác tương quan các sóng tăng giảm cũng cho thấy cung ở mức giá cao là lớn. Chỉ số tạo 2 đỉnh “bulltrap” trong phiên và đều xuất hiện lực bán dứt khoát.

Thực tế lúc này thị trường bị chi phối bởi tin tức nhiều hơn và tâm lý rất dễ thay đổi. Các phân tích kỹ thuật không có tính chính xác cao trong bối cảnh như vậy. Tình trạng giằng co có lẽ còn kéo dài nếu không có một phản ứng bộc phát mạnh, giải tỏa tâm lý của số đông.