Chứng khoán ngày 19/8: Tiền mới vào đỡ giá

Khi gần như chắc chắn thị trường sẽ chịu áp lực bán mạnh, điều cần quan sát là lực cầu đỡ giá và áp lực bán mạnh đến đâu.

Không khó để dự đoán áp lực bán sẽ tăng lên hôm nay vì tín hiệu xả giá cao cuối phiên trước, đồng thời đêm qua thị trường thế giới có một phiên sụt giảm nghiêm trọng, giá vàng thăng thiên.

Hoạt động chốt lời, cắt lỗ chắc chắn sẽ mạnh, và liệu người cầm tiền cho rằng sụt giảm là cơ hội mua giá tốt, đỡ phải đua trần?

Thanh khoản thấp hơn dự kiến là điều dễ nhận thấy đầu phiên sáng nay. Có lẽ những người muốn thoát ra cũng không thực sự xuống tay quyết liệt. Hầu hết những cổ phiếu dẫn dắt trong đợt tăng mấy hôm nay đều thiết lập đáy thấp nhất trong những phút giao dịch đầu tiên. KLS rơi xuống mức 10.500 đồng với khối lượng ép bán vào khoảng trên 200.000 đơn vị. SSI tạo đáy 17.900 đồng nhưng thực chất là 18.000 đồng vì thanh khoản tập trung đủ lớn ở giá này, trong khi chỉ có đúng 2.000 cổ phiếu được bán xuống dư mua giá 17.900 đồng.

Các mã khác như PVX, VCG, SHN, BVS VND cũng tạo đáy loanh quanh thời điểm HSX gần chốt đợt một. Nhìn chung độ dao động của những cổ phiếu đầu cơ này hôm nay rất cao. KLS dao động tối đa tới 7,62%, mạnh nhất trong hơn 2 tháng qua. SSI cũng đạt 4,47%, PVX đạt 4,67%, VND: 9,37%, BVS: 7,05%, VCG: 7,02%.

Biến thiên giá trong phiên ở các mã này gần giống nhau: Bị ép mạnh xuống đầu phiên rồi phục hồi, điều chỉnh giữa phiên và đi ngang cuối phiên. Độ dao động mạnh như vậy thể hiện sự tham gia tích cực của cả người mua lẫn người bán. Áp lực cung và cầu thay đổi theo từng giai đoạn và ở giai đoạn nào cũng có sự áp đảo phía còn lại. Người bán thoát hàng cũng rất tích cực và người mua chấp nhận “giao chiến” ở các bước giá dưới tham chiếu. 

Một điểm tích cực trong tương quan giá này là tất cả các mã đều có mức phục hồi tốt so với đáy. KLS đóng cửa (không phải giá bình quân) hồi 3,81% so với giá thấp nhất, SSI hồi 1,68%, VND: 7,29%, SHN: 3,16%, BVS: 2,56%... Nói chung bên bán chiếm ưu thế ở các bước giá trên tham chiếu nhưng bên mua lại áp đảo ở các bước giá dưới tham chiếu.

Người mua vào lệnh ở các cổ phiếu tín hiệu cũng rất khá, dù không đủ sức trụ giữ tại các mức cao nhất. Nếu cầu đủ khỏe để giữ giá thì phiên giao dịch hôm nay là rất tốt. Dù sao cũng khó chống đỡ lực bán ở giá xanh vì bối cảnh chung lẫn tâm lý thị trường khá xấu. Người bán có thể cân nhắc chút ít ở giá đỏ, nhưng nếu giá được đẩy lên mạnh thì áp lực bán sẽ gia tăng.

Thanh khoản sụt giảm ở hầu hết các mã phản ánh sự nhường nhịn nhất định của hai bên. Người bán sau một chập bán mạnh đầu phiên đã cân nhắc giá nhiều hơn. Ngược lại, người mua sẵn lòng mua giá thấp nhưng chưa sẵn sàng đẩy qua tham chiếu. Nói đúng hơn là một vài thời điểm người mua đẩy qua tham chiếu với nguồn lực mỏng nên không trụ vững được. KLS chẳng hạn, bị cản rất mạnh ở giá 10.900 đồng và 11.000 đồng. SSI được đỡ tốt ở giá 18.200 đồng và 18.300 đồng nhưng lại cầu khá yếu ở giá trên 18.400 đồng. Duy có VND là mạnh và người mua sẵn sàng tranh chấp ở trên tham chiếu.

Việc người mua tham gia mạnh khi giảm giá là điểm tích cực hôm nay. Với họ, giá giảm là cơ hội để mua và kỳ vọng đủ tốt mới dám tham gia khi thị trường chung rất xấu. Nguồn lực này sẽ là sức cầu tiếp nối trong diễn biến điều chỉnh vài phiên tới đây. Họ cũng có thể là người chậm chân chưa tham gia vào những phiên tăng mạnh trước đây, hoặc người đã mua giải ngân thêm. Nói chung chừng nào còn có thêm cầu tiếp nối thì việc điều chỉnh mang tính chất tích cực hơn là tiêu cực.

Trong những phiên tăng giá đầu tuần, thanh khoản tập trung quá lớn vào nhóm đầu cơ, nhưng đến hôm nay, sự phân hóa về sức mạnh đã bộc lộ. Dường như sau khi kéo thêm được dòng tiền mới, cung cầu đã trở lại trạng thái tự nhiên. Giao dịch phản ánh đầy đủ tương quan cung cầu thực tế còn đem lại cảm giác an tâm hơn hành động chặn mua đẩy giá quá bạo.

Biến động tăng giảm của chỉ số hôm nay không quan trọng lắm vì giảm điểm là đương nhiên. Hai phiên tăng mạnh trước đây chưa tạo nên xu hướng thì phiên giảm điểm, thậm chí là vài phiên điều chỉnh tới đây cũng chỉ là dao động khởi đầu. Quan trọng là thị trường đã có kỳ vọng mới và mức quan ngại rủi ro đang giảm dần, dòng tiền đã hào hứng hơn với thị trường.