Chứng khoán ngày 22/2: Khối ngoại cắt lỗ

Lực mua giá sàn hôm nay đã tăng lên chút ít so với hôm qua giúp VN-Index còn trụ được trên mức 470 điểm. Thanh khoản khớp lệnh cổ phiếu không tăng lên bao nhiêu so với hôm qua cho thấy lực mua vẫn còn dè dặt, dù một số mã có đột biến.

Theo logic tâm lý, hôm qua thị trường rớt rất mạnh và hôm nay cũng vậy, không phải nhà đầu tư nào cũng dũng cảm bỏ tiền ra mua và càng không thể mua “tất tay”. Trước áp lực bán giá thấp, thậm chí bán sàn ồ ạt, bên mua hoàn toàn có thể chủ động lựa chọn mua dần, hơn là phải tranh giá.

Do vậy, những cổ phiếu xuất hiện khối lượng giao dịch lớn hôm nay chắc chắn là nhận được lực cầu bắt đáy mạnh, thu hút được sự chú ý của số đông người cầm tiền. Chưa nói đến chuyện bắt đáy hôm nay là phù hợp về mặt thời điểm hay chưa, nhưng riêng việc thanh khoản tăng lên cũng đảm bảo những cổ phiếu đó đang trong “tầm ngắm”.

Tâm điểm tại HSX hôm nay là SSI với gần 5,45 triệu cổ phiếu được khớp. Đây là mức thanh khoản lớn nhất của cổ phiếu này từ giữa tháng 12/2010 và tăng gần 179% so với phiên trước. Sổ lệnh của SSI cho thấy 69% khối lượng (3,76 triệu cổ phiếu) được khớp tại hai bước giá sàn và trên sàn.

SSI hôm nay được chặn mua sàn lớn ngay từ đầu để sẵn sàng chờ khối lượng cắt lỗ tháo chạy. Khoảng 1,93 triệu cổ phiếu được bên bán khớp vào dư mua sàn – một bằng chứng khá rõ ràng về lực cầu bắt đáy. Bên mua hầu như không khớp vào dư bán sàn nhưng một phần khá lớn (820.000 cổ phiếu) được người mua khớp vào dư bán trên sàn một bước giá. Có thể đây là hiệu ứng mua đuổi khi người mua nhận thấy lực cầu chặn sàn khá lớn.

Tính chung cả phiên, SSI được khớp lệnh theo dư bán khoảng 2,09 triệu đơn vị, chiếm 38,1% tổng thanh khoản. SSI có lúc được đẩy lên tới 25.200 đồng/cổ phiếu, trên sàn 7 bước giá.

Tuy nhiên về cơ bản người bán vẫn áp đảo tại SSI hôm nay. Dư bán sàn còn khá lớn. Theo cơ cấu khớp lệnh, hoạt động bán vào dư mua ở các mức giá cao áp đảo chứng tỏ nhà đầu tư cầm cổ lợi dụng giá tăng để thoát hàng. Mặc dù thanh khoản khá cao tại SSI hôm nay nhưng vẫn chưa thể khẳng định nỗ lực bắt đáy đã đủ lớn để cân bằng với nhu cầu cắt lỗ. 

Trên sàn Hà Nội, khá nhiều cổ phiếu cũng ghi nhận lượng giao dịch đột biến. Những mã chiếm tỷ trọng thanh khoản lớn là VND, KLS, PVX. Diễn biến sau khi HSX đóng cửa, lực mua bất ngờ tăng mạnh tại một số cổ phiếu lớn tại sàn Hà Nội đã kéo HNX-index phục hồi khá mạnh. Trong 30 phút cuối cùng, HNX nhận thêm hơn 166,2 tỷ đồng giá trị giao dịch, tương đương 10,52 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng. HNX-Index phục hồi mạnh 1,15 điểm.

Lệnh mua vào khá dồn dập ở nhiều cổ phiếu đã giúp giá cải thiện rất bất ngờ. BVS là ví dụ khi giá được đẩy từ mức sàn lên thêm 3 bước giá. KLS, PVX cũng được mua rất mạnh. Thông thường, các diễn biến phục hồi tại Hà Nội sau khi sàn TP.HCM đóng cửa được nhìn nhận tích cực. Dòng tiền vận động mạnh lên bất chấp VN-Index đóng cửa sụt giảm thêm gần 1 điểm so với lúc kết thúc đợt hai đem lại cảm giác lạc quan. Dĩ nhiên không phải cổ phiếu nào cũng được bên mua nâng giá tại HNX nhưng chí ít cũng phản ánh nhu cầu bắt đáy có chọn lọc.

Một diễn biến bất ngờ hôm nay là khối ngoại cũng lợi dụng cơ hội hồi giá trong phiên để cắt lỗ khá mạnh. Lâu nay vốn ngoại thường mua mạnh trong các phiên giảm điểm và rất hiếm khi bán ra nhiều trong một ngày sụt giá như hôm nay. Tổng giá trị vốn bán ròng trên cả hai sàn khoảng 120,83 tỷ đồng. Riêng tại nhóm 40 mã vốn hóa lớn nhất của HSX, giá trị bán ròng đạt 80,83 tỷ đồng.

Lực mua của khối ngoại đủ mạn để đẩy giá cổ phiếu tăng chỉ xuất hiện duy nhất tại VSH. Trong khi đó khá nhiều mã khác bị bán ồ ạt như DPM, HPG, ITA, NTL, PVD, PVF, REE, SSI, VIC, thậm chí cả VNM.

Về tổng thể hôm nay sàn HSX đã có sự thay đổi khá rõ rệt trong tương quan cung cầu. Như đã nói từ hôm qua, áp lực chạy giá sàn đã giảm đi, người bán bình tĩnh hơn. Tuy nhiên áp lực cắt lỗ giá tốt lại tăng lên làm cản trở khả năng hồi giá trong phiên.

Sau khi lực mua tạm thắng thế trong 20 phút đầu đợt hai và chỉ số phục hồi lên mức 471,68 điểm, cầu gần như kiệt lực. Người mua đã không chấp nhận nâng giá cao hơn trên bình diện chung, khiến bên bán sau đó lại phải hạ giá xuống. Một số thời điểm VIC tạo nhiễu khi được khớp giá tăng tới 3.000 đồng khiến VN-Index nhảy lên hơn 2 điểm. Tuy nhiên mặt bằng chung vẫn ủng hộ một xu hướng giảm.

Độ rộng trên cả hai sàn lúc đóng cửa hôm nay cũng có cải thiện. HSX chỉ còn 92 mã giảm sàn, 113 mã giảm giá và HNX có 159 mã giảm, 69 mã chạm sàn. Khá nhiều cổ phiếu xuất hiện lực mua giá thấp trên mức sàn đủ mạnh để chặn đà giảm. HSX có 93 cổ phiếu còn giữ được giá cao nhất cho tới lúc đóng cửa. VN-Index cũng cao hơn mức đáy gần 0,56%.

Việc chỉ số trụ lại trên mức 470 điểm có thể xem là phản ứng đầu tiên với ngưỡng hỗ trợ này. Tuy nhiên đây cũng chỉ là ngưỡng hỗ trợ của VN-Index và nếu BVH, MSN hay VIC còn bị bán ra mạnh thì khả năng xuyên qua ngưỡng này vẫn còn. 

Thanh khoản của HSX hôm nay tăng nhẹ gần 3% không thực sự tốt nếu nhìn từ góc độ cầu bắt đáy. Áp lực bán có giảm đi nhưng cầu chưa tăng lên đủ mạnh. Chiến thuật mua theo chiều giá xuống biểu hiện khá rõ khi bên mua không đuổi giá cao. Dù sao lượng vốn bắt đáy hai hôm nay tới hơn 3.200 tỷ đồng khớp lệnh cũng không phải là nhỏ. Chi phí vốn để hấp thụ lượng cắt lỗ sẽ giảm đi khi giá giảm thêm, nhất là khi tâm lý bắt đầu chai trước những thông tin tiêu cực đã biết.