Nếu nhìn nhận thị trường trong mối tương quan với phiên hôm qua thì khối lượng giao dịch thấp phiên này chưa hẳn đã tiêu cực

Phiên cuối tuần khép lại trong trạng thái “buồn ngủ” gần như suốt  thời gian giao dịch. Chỉ một vài tín hiệu phát đi lúc cuối ngày cho thấy lượng cung giá thấp đã suy yếu đáng kể.

Điểm đáng chú ý nhất trong phiên hôm nay là khối lượng giao dịch thấp. Đối với nhiều người, đó có thể là một tín hiệu lo ngại vì lực kéo của thị trường không đủ mạnh. Tổng khối lượng chuyển nhượng trên cả HOSE và HNX đạt 57,4 triệu đơn vị, giảm 26% so với hôm qua. Trong đó, khớp lệnh tại HOSE giảm gần 30%. Tổng lượng tiền đổ vào thị trường đạt 2.027 tỷ đồng, giảm 30%.

Tuy nhiên, nếu nhìn nhận thị trường trong mối tương quan với phiên hôm qua thì khối lượng giao dịch thấp phiên này chưa hẳn đã tiêu cực. Hôm qua là một ngày giao dịch khá điển hình với biên độ giao động lớn (intra-day), lên tới gần 5% tính theo VN-Index. Chỉ số đóng cửa cuối ngày ở sát mức thấp nhất. Khối lượng giao dịch tăng 10%. Một phiên có thể coi là bull-trap ngay trong phiên và lực bán đã tăng mạnh đáng kể.

Chính diễn biến khá bất thường này đã gây nhiễu với những đánh giá trái chiều. Sau một phiên tăng mạnh, thị trường đã lại quay đầu giảm với khối lượng giao dịch lớn. Với những người bi quan, một cái bẫy đã được sập.

Phiên mở cửa sáng nay, VN-Index tiếp tục mất 0,34 điểm và mức thấp nhất diễn ra ngay sau đó (giảm 0,45 điểm). VN-Index đạt điểm thấp nhất là 453,31 điểm. Sẽ rất nhiều người quyết định bán ra, thậm chí là ngay đầu phiên hoặc khi nhận thấy VN-Index không duy trì được vị thế tăng. Diễn biến tâm lý khá đơn giản: Sau một phiên “khởi nghĩa” bất thành, thị trường vẫn tiếp tục mất điểm, nhiều nhà đầu tư sẽ chấp nhận bán vì đánh giá hai phiên vừa qua là một cái bẫy phục hồi.

Tuy nhiên, mức giảm rất nhẹ và khối lượng thấp cho thấy: Nếu số nhà đầu tư bi quan chiếm đa số, lượng xả hàng lúc mở cửa đáng lẽ phải lớn hơn con số 5,8 triệu đơn vị. Điều đó cũng chứng tỏ nguồn cung giá rẻ không lớn trong phiên hôm nay, hay nói đúng hơn là bên bán bình tĩnh không bán tháo giá rẻ dù hôm qua là một ngày không mấy tích cực.

Đồ thị thời gian thực của VN-Index hôm nay cho thấy xuất hiện hai sóng tăng và một sóng giảm. Sau khi nhận thấy lực bán đầu phiên không lớn, bên mua đã tăng cường nhập hàng và khoảng 5 triệu chứng khoán được trao tay đưa VN-Index lên 460,41 điểm, tăng 6,65 điểm so với phiên trước và tăng 6,99 điểm so với lúc mở cửa.

Sóng giảm duy nhất kéo dài đúng 30 phút với áp lực bán của hơn 8,8 triệu đơn vị, tương đương 308,6 tỷ đồng. VN-Index lại mất 5,84 điểm so với đỉnh trước đó. Những diễn biến đảo chiều như vậy diễn ra khá phổ biến trong phiên khớp lệnh liên tục và là biểu hiện của ý chí giữa bên mua và bên bán. Trong diễn biến bất lợi của chỉ số như vậy, đặc biệt là một số cổ phiếu chủ đạo như SSI, STB, ACB, PVF, FPT, DPM, BVH… quay đầu rất nhanh, niềm tin của nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu lại bị thử thách một lần nữa.

Sóng tăng giá cuối phiên có khối lượng giao dịch tổng cộng 16,3 triệu đơn vị, tương đương 593,5 tỷ đồng (tính cả khớp lệnh định kỳ đóng cửa) đã đưa VN-Index đạt mức cao nhất trong ngày: 461,37 điểm.

Như vậy VN-Index hình thành một “nến trắng” có độ tin cậy cao được ủng hộ bởi khối lượng giao dịch trong ngày. Tỷ lệ khối lượng mua chủ động chiếm 57,92% trong tổng số 36,66 triệu đơn vị được chuyển nhượng hôm nay. Một số mã chính phục hồi về cuối phiên như SSI, STB, FPT, PVF, BVH…

Ở phía ngược lại, hôm nay cũng là một ngày tăng không trọn vẹn khi khối lượng giao dịch còn thấp. Lực mua chưa hoạt động tích cực vì trong điều kiện cung giá rẻ không nhiều, lực mua mạnh sẽ đẩy giá lên cao. Điều này có thể dễ dàng nhận thấy ở nhiều mã. Chưa rõ thị trường đã chạm đáy của đợt điều chỉnh kéo dài hai tuần qua hay chưa, những rõ ràng khi giá giảm chạm tới mức hỗ trợ, áp lực bán đã giảm đi đáng kể. Việc còn lại là nhiệm vụ của bên mua nếu thị trường đủ mạnh.