Chứng khoán ngày 28/1: Mệt mỏi khối lượng giao dịch

Thêm một phiên giao dịch “buồn ngủ” tương tự hôm đầu tuần khiến nhà đầu tư chán nản. Giá dao động nhẹ với hoạt động mua bán chậm chạp và chỉ số có vẻ muốn “bù” lại mức tăng nhảy vọt của ngày 26/1.

Không nhiều diễn biến đáng chú ý trong phiên hôm nay dù đã có lúc giá giảm khá mạnh. Ngay từ đầu phiên, VN-Index mở cửa cực kỳ èo uột với 62,2 tỷ đồng giá trị, thấp kỷ lục kể từ tháng 4/2009.

Tâm lý đã xoay chiều quá nhanh kể từ phiên bùng nổ hôm thứ Ba vừa qua. Tính chung hai phiên chỉ số đã lấy đi gần hết nỗ lực tăng điểm từ đầu tuần đến nay.

Điểm an ủi duy nhất có lẽ là áp lực bán không lớn và điều đó là tốt trong một phiên giảm điểm. Dĩ nhiên câu hỏi lớn nhất lúc này vẫn là sức cầu đã biến đi đâu khi đáng lẽ cơ hội tăng giá phải mở rộng sau khi các thông tin hỗ trợ được đưa ra.

Tổng khối lượng giao dịch hôm nay tính chung cho cả thỏa thuận ở HOSE chỉ đạt gần 23,1 triệu đơn vị, thấp hơn cả ngày 25/1. Nếu tính riêng với khớp lệnh cổ phiếu (thể hiện ra chỉ số) thì lượng chuyển nhượng vào khoảng 20,28 triệu đơn vị, nhỉnh hơn chút ít so với phiên đầu tuần.

Nếu đặt trong bối cảnh những tin tức hỗ trợ quan trọng nhất đã công bố mà cụ thể là lãi suất cơ bản giữ nguyên thì thị trường tỏ ra khá tiêu cực. VN-Index vẫn đang nằm trên mức hỗ trợ ngắn hạn cuối tuần trước nhưng việc thị trường thiếu đi động lực cần thiết khiến sự nghi ngại ngày càng tăng.

Sự hưng phấn không được duy trì và rất nhiều nhà đầu tư mệt mỏi trong tình trạng giao dịch èo uột. Cơ hội cho một khả năng đánh lên lúc này khá thuận lợi nhưng điều đó lại chưa xảy ra. Thị trường rõ ràng chưa tìm được sự đồng thuận cần thiết của các lực lượng khác nhau.

Trong diễn biến hôm nay, tại các mức giá thấp, lực mua vẫn mạnh nhưng không hề nhiệt tình chấp nhận ở các mức cao hơn. Tại rất nhiều cổ phiếu lớn, tổng cầu thậm chí đã áp đảo tổng cung và hầu hết chỉ chịu hài lòng với giá thấp. Sự mệt mỏi vì giằng co như vậy rất có thể sẽ dẫn đến sự buông xuôi. Nhà đầu tư cả đang ôm cổ phiếu lẫn cầm tiền đang chờ đợi một tín hiệu rõ ràng hơn hoặc một thông điệp dứt khoát để xác định xu hướng.

Thị trường vẫn tiềm ẩn những yếu tố bất ngờ và biến động mạnh, cho thấy từ ngày 8/1 trở lại đây. Tuy nhiên, xét cả quá trình đó, có vẻ như một nút thắt chật vật đã và đang định hình, khó gỡ. Ngay cả “cú hích” thông tin trong ngày thứ Ba vừa qua cũng không đủ sức để tạo sự dứt khoát của xu hướng. Vậy yếu tố nào có thể tạo được khả năng giải tỏa? Với những người lạc quan, câu trả lời lúc này hẳn không dễ, nhất là khi các thông tin vĩ mô trước mắt khá hạn chế.

Có thể tìm về những yếu tố tự thân của thị trường. Có nhiều góc nhìn về thời điểm này. Một quan điểm tham khảo cho câu trả lời trên là khối lượng thấp và không có hiện tượng bán tháo cho thấy thị trường đang tạo đáy. Ngược lại, với người cầm tiền, liệu 475 điểm, 450 điểm hay 427 điểm mới hài lòng? Câu trả lời tiếp tục phản ánh rõ hơn qua khối lượng nếu đà đi xuống tiếp tục thể hiện.

Còn thực tế hiện tại, một lần nữa sự thận trọng của nguồn vốn ngắn hạn tiếp tục được chất thêm, sự kiên nhẫn của bên cầm cổ tiếp tục bị thử thách nếu không nói là đang bị mài mòn, hoạt động sử dụng đòn bẩy có lẽ cũng bớt tần suất… Điều này tiếp tục cho thấy sự lưỡng lự của bên mua, nhưng bên bán cũng không quyết tâm đẩy hàng.

Trong bối cảnh đó, không bất ngờ khi lực lượng canh mua bám sàn sát hơn, trong khi một bộ phận cầm cổ chán nản tắt bảng điện và thư giãn… (ngoại trừ nhà đầu tư nước ngoài vẫn duy trì nhịp độ mua ròng nối tiếp).

Còn hơn hai tuần nữa là thị trường sẽ đóng cửa cho kỳ nghỉ Tết. Cơ hội cho một con sóng vẫn còn nhưng quan trọng là sự tham gia tích cực hơn của dòng tiền.