Chứng khoán ngày 28/5: Bước nhảy và khoảng trống

Thị trường đón một phiên hứng khởi. Khoảng trống tăng giá đã được tạo ra, dù có những thời điểm tính sự kiện lấn át các phân tích kỹ thuật.

Sự bùng nổ của các chỉ số chính trên thị trường Phố Wall đêm qua có thể xem là “cú hích” cho sự hưng phấn của nhà đầu tư sáng nay. Sự hưng phấn này được minh họa rõ trên bảng điện, có ở chỉ số, ở loạt mã tăng trần và quy mô giao dịch tăng đột biến.

Thế nhưng, một điểm khá đặc biệt, có thể xem là bất thường, khi lần đầu tiên sau một thời gian dài HOSE có quy mô trên 300 tỷ đồng giá trị qua đợt 1. Có những suy tính khác nhau về sự bất thường này. Một giả thiết được đặt ra: nhiều nhà đầu tư bán ra lúc đó không tin về sự bứt phá mạnh của phiên hôm nay, đồng nghĩa với nhận định sự hưng phấn chỉ là nhất thời.

Tính sự kiện nổi bật hôm nay là sự bùng nổ của Phố Wall đêm qua. Có những thời điểm, tính sự kiện lấn át các phân tích kỹ thuật. Thời điểm này, tác động từ thị trường thế giới đang khẳng định, ít nhất là về tâm lý. Theo đó, bước nhảy mạnh của chỉ số hôm nay có thể lý giải một phần từ tính sự kiện đó.

Tất nhiên, muốn bay cao thị trường vẫn phải gắn với sợi dây nội lực. Phiên này cho thấy nguồn tiền, hay một lực lượng canh mua, sẵn sàng nhập cuộc. Gần 2.000 tỷ đồng trên HOSE và gần 1.500 tỷ đồng trên HNX toàn phiên sáng nay là sự đột biến so với quy mô của những phiên đầu tuần.

Nhưng dễ thấy, mặc dù chiếm các mức giá cao nhưng tại nhiều cổ phiếu áp lực bán khá lớn. Điều này được kiểm chứng ở tình thế kẹt bán trần hoặc ở mức giá cao tại nhiều cổ phiếu lớn. Đơn cử như tại BVH, ITA, KBC, SSI, HAG, VIC, hay chỉ cách một bước giá tại STB, sự chật vật của KLS khi có khoảng 1 triệu đơn vị canh bán giá cao (trong đó cuối phiên có hơn 800.000 đơn vị canh trần)…

Như đã đề cập ở bản tin trước, với niềm tin yếu ở khẳng năng đi lên của thị trường, phiên hôm nay là cơ hội cho những người đã mua vào lượng hàng sẵn có trước đó để hạn chế kỳ thanh toán T .

Về phương diện kỹ thuật, hôm nay VN-Index đã tạo một bước nhảy, vượt qua mốc 500 điểm và cả 510 điểm. Bước nhảy dài là ấn tượng, nhưng sau lưng nó là khoảng trống (Gaps). Bước nhảy này cũng đưa chỉ số tiếp cận đường bình quân của 20 ngày.

Nếu theo phương diện trên, quá khứ thị trường cho thấy, thông thường sẽ phải kiểm tra lại khoảng trống đó. Từ đây, một giả thiết đặt ra là đầu tuần tới thị trường có thể sẽ kiểm tra lại “sự lấp đầy” của khoảng trống đó đã đủ chưa. Đó chỉ là một giả thiết tham khảo, bởi quan điểm đầu tư và nhận định thị trường của mỗi người có nhiều yếu tố chi phối, cả khách quan và chủ quan, cả tình thế cầm tiền hay cầm cổ…

Về lý thuyết, theo quan điểm của một số trường phái, khi đường giá tạo một khoảng trống tăng giá như thế thì khoảng trống đó có thể đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ của đường giá trong tương lai lâu dài và bền vững. Điều này cũng khó khẳng định, bởi thị trường đang chịu ảnh hưởng của yếu tố bên ngoài (chứng khoán thế giới) và yếu tố tâm lý.

Tất nhiên, qua phiên này tâm lý nhà đầu tư đã thuận lợi hơn. Nhiều nhà đầu tư vẫn nói rằng: Thị trường tăng, tất cả đều vui, ngoại trừ… người bán khống.

Còn yếu tố bên ngoài, không phải ai cũng có khả năng dự báo được Dow Jones hay S&P 500… Điều quan trọng là họ có lệ thuộc vào dự báo đó hay không để điều chỉnh hành vi với thị trường trong nước, xa rời những yếu tố nội tại. Trong khi đó, mối liên hệ giữa hai bên vẫn là chủ đề có nhiều tranh luận trong thời gian qua.