Chứng khoán ngày 4/8: Chờ phản ứng phiên kế tiếp

Thị trường đã thoát khỏi nhịp điệu giao dịch buồn tẻ bằng một phiên sụt giá mạnh. Có vẻ sự ức chế tâm lý đã đẩy mạnh hoạt động thoát hàng giá rẻ hôm nay.

VN-Index đóng cửa cuối ngày giảm 5,19 điểm, mạnh nhất trong 5 phiên gần đây. Biên độ dao động của chỉ số trong phiên khoảng 1,17%. Thanh khoản thị trường giảm 9%. Nỗ lực thoát ra bất chấp giá là khá rõ ràng.

Cường độ thoát ra mạnh nhất là trong 30 phút giao dịch đầu tiên của đợt khớp lệnh liên tục. Chỉ số mất 1,15%, tương đương 7,24 điểm với lượng chuyển nhượng 11,54 triệu đơn vị (270 tỷ đồng). So với sóng giảm hôm qua thì giá trị này không lớn, thậm chí hơi thấp. Tuy nhiên tốc độ rơi lại nhanh hơn nhiều. Điều đó chứng tỏ sự ức chế tâm lý được giải tỏa mạnh  hơn: nhà đầu tư hạ giá quyết liệt hơn.

Điều khá bất ngờ là chỉ số đang tiệm cận khá gần ngưỡng hỗ trợ 480 điểm. Khối lượng bán ra giá rẻ hôm nay là một hành động cắt lỗ vượt quá giới hạn chịu đựng hay là quyết định đơn thuần để giảm giá vốn sau khi nhận thấy khả năng “test” đáy 480 là cao? Thực sự diễn biến thị trường trong 30 phút lao dốc đầu tiên khá giống một đợt “wash-out”, chỉ khác ở khối lượng hơi thấp.

Hoạt động “cover” hàng bắt đầu mạnh lên ở vùng 484 điểm. Tốc độ mua lại khá chậm, bắt đáy cũng thận trọng nhưng do bên bán giảm cường độ ra hàng nên cung cầu khá cân bằng. Chỉ số bắt đầu đi lên nhẹ trong khoảng 30 phút kế tiếp. Tương quan giá trị của sóng phục hồi này tương đương sóng giảm trước đó (257 tỷ đồng) nhưng chỉ số hồi lại không nhiều. Rõ ràng bên mua không sẵn lòng giành lại thế trận mà mua khá chậm rãi.

Tại một số trụ cột, thực tế hôm nay lượng cung giá thấp là mỏng. Đơn cử trường hợp OGC, khoảng sau phút 50 của khớp lệnh liên tục, lượng cung giá thấp chỉ vẻn vẹn 500 đơn vị. 1 phút nối tiếp tại đây ghi nhận hoạt động dọn hàng giá thấp để đẩy lên tham chiếu một cách chóng vánh. Và thành công. Nhưng OGC không dùy trì được vị thế này khi nguồn cung mới lộ diện, dù quy mô bán chỉ những lệnh nhỏ. Cầu chỉ “manh động” cục bộ.

Hay tại VPL, sự nhợt nhạt của cung cầu làm nổi bật tác động “quấy nhiễu” của loạt lệnh lô tối thiểu 10 đơn vị điều khiển giá với những chênh lệch lớn.

Tuy nhiên, cũng chính tại OGC và VPL, nỗ lực hồi giá cuối ngày giảm bớt sự ảnh hưởng đến chỉ số. Bên cạnh đó HPG có cú nhảy đáng kể cuối ngày cũng góp phần giúp VN-Index tránh được mức thấp nhất trong ngày khi đóng cửa.

Ở diễn biến chung, nỗ lực mua vào cuối ngày là đáng ghi nhận trong một phiên giảm điểm như hôm nay. Khoảng 193 tỷ đồng đẩy VN-Index thoát khỏi vùng thấp nhất của phiên (484-485 điểm). Giá trị khớp lệnh cả phiên giảm khoảng 10% so với hôm qua do giá giảm chứ không hẳn do thanh khoản. Xét theo quy mô từng sóng tăng giảm, mặc dù chỉ số đóng cửa không tích cực nhưng giá trị và khối lượng giao dịch khiến VN-Index tăng trong phiên cũng chiếm khoảng 49%.

Không nhiều cổ phiếu đi ngược lại được xu hướng chung của thị trường hôm nay, kể cả nhóm cổ phiếu nóng. Điều đó phần nào cho thấy tâm lý cẩn trọng đã tăng lên. HOSE có 13 mã giảm sàn, trong đó 3 mã dư bán sàn; 6 cổ phiếu tăng trần nhưng chỉ có 4 mã còn được chặn mua trần sau khi đóng cửa. HNX ảm đạm hơn với 3 mã tăng trần và 33 mã giảm sàn. Trong những phiên lình xình trước đó, dù Index giảm nhưng số cổ phiếu tăng trần ở cả hai sàn vẫn cao. Hôm nay là điều tương đối khác biệt.

Nói chung tâm lý chán nản vì biên độ dao động thấp, thanh khoản èo uột đã rất cao. Các giao dịch có xu hướng rõ ràng - dù là giảm - và biên độ dao động mạnh còn tạo chút sinh khí cho thị trường.

Phản ứng lại sự buông xuôi của một bộ phận bên bán hôm nay là hoạt động mua lại và bắt đáy. Khó có nhể nhận biết hoạt động nào mạnh hơn, nhưng điểm chung là vẫn còn yếu. Có lẽ sự phản ứng sẽ rõ nét hơn khi chỉ số dao động trên dưới vùng 480 điểm - rất có thể đến trong phiên ngày mai. Một phiên rất đáng xem hành động của cả hai bên tại một ngưỡng khá cứng vì dưới vùng 477-480 điểm là ngưỡng 440 không mong đợi.