Chứng khoán ngày 5/5: Khi đầu tàu “mất lái”

Áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu dẫn dắt đã tăng mạnh hôm nay khiến toàn thị trường bị ảnh hưởng rất nặng. Tuy nhiên một lực cầu bắt đáy mong manh vẫn xuất hiện ở những cổ phiếu bị giảm theo xu thế chung.

Dấu hiệu thoát hàng đã có ở bộ tứ BVH, MSN, VIC, VNM từ vài phiên trước, nhưng hôm nay có lẽ là điểm rơi về chiến thuật trên diện rộng. BVH, MSN, VNM mở cửa rất kém. Nhất là hai mã tăng mạnh là BVH và MSN xuất hiện cung ra hàng rất kiên quyết.

MSN đến 9h5 phút đã rơi về giá sàn với thanh khoản chưa tới 5.000 đơn vị. Không thể nói đó là áp lực bán thời điểm này mạnh mà chính xác hơn là MSN thiếu cầu trầm trọng. Không còn nhiều người chấp nhận đua giá tại cổ phiếu đang ở ngưỡng rất cao này nữa. Khoảng 8.000 MSN được chặn mua sàn được giải quyết tương đối nhanh, khoảng 20 phút và MSN bắt đầu dư bán sàn cho đến kết thúc phiên.

BVH rơi chậm hơn, khoảng 9h20 bắt đầu chạm vào dư mua sàn. Đến xấp xỉ 10h BVH mới khớp hết số dư mua sàn (khoảng hơn 30.000 cổ phiếu). Một phần lực đỡ xuất phát từ khối ngoại khi họ mua vào chiếm xấp xỉ 63% thanh khoản. Tuy vậy giá trị vốn mua ròng chỉ gần 1,1 tỷ đồng.

VIC hôm nay giằng co chủ yếu quanh tham chiếu và nhà đầu tư trong nước không thể đẩy giá xuống thấp hơn. Riêng khối ngoại mua vào tại VIC đã chiếm tới 94% thanh khoản, tức là gần như mua hết cả lượng bán hôm nay của cổ phiếu này. VNM khối ngoại chỉ mua chứ không bán, nhưng áp lực cung hàng từ nhà đầu tư trong nước quá mạnh. VNM dao động tới 2,86% trong phiên và được đẩy nhẹ lên lúc đóng cửa.

Việc các cổ phiếu dẫn dắt bị “mất lái” là điều được nhà đầu tư trong nước chờ đợi khá lâu. Khi bộ tứ mất đà, VN-Index bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Đến 9h chỉ số đã âm gần 5 điểm. Khi BVH rơi xuống sàn, VN-Index âm hơn 7 điểm.

Một hiệu ứng xấu hôm nay là khi MSN, BVH nằm sàn, tâm lý thị trường không được tốt. Hoạt động bán ra tăng lên ở hầu hết các mã chứ không riêng gì nhóm 4 cổ phiếu trụ. VN-Index đạt đáy thấp nhất lúc 10h3 phút với mức âm 10,1 điểm.

Điều đó phản ánh một sự hoảng hốt nhất định của người cầm cổ. Rất nhiều cổ phiếu lình xình khi Vn-Index tăng 10 mấy phiên trước đã quay đầu giảm mạnh khi VN-Index giảm. Thậm chí nhiều mã giảm ngược chiều VN-Index, lúc này còn giảm mạnh hơn. Khi BVH, MSN không thể giảm thêm được nữa, tác động tới Index của những mã này bị triệt tiêu thì việc tăng đà rơi của chỉ số chỉ có thể xuất phát từ việc các mã còn lại cũng giảm mạnh.

Tuy nhiên, có vẻ như sự hốt hoảng này đã kích thích một lượng vốn nhỏ vào bắt đáy. Không phải ở nhóm trụ, mà những mã giảm sâu do xu thế chung. HSX có 142 cổ phiếu đóng cửa cao hơn giá thấp nhất, phản ánh lực cầu bắt đáy tạm thời phát huy tác dụng. Trong số này, 45 mã đóng cửa cao hơn đáy tới 3%. Những mã này phần nào cho thấy cầu đang chờ giá rẻ khá nhiều.

Không hẳn hôm nay phát đi tín hiệu quá lạc quan về cầu bắt đáy. Cầu chờ giá thấp luôn luôn có, nhưng cũng luôn mềm dẻo theo xu thế thị trường. Cầu chặn đáy hôm nay có thể làm dừng đà giảm sâu của giá, nhưng không có nghĩa là sẽ tiếp tục chặn giá đó vào ngày mai. Đơn giản vì người cầm tiền đang nắm thế chủ động.

Cuộc chiến tâm lý có thể sẽ lại bắt đầu và nhìn chung người cầm cổ đang ở vị thế rủi ro hơn. Rất nhiều nhà đầu tư kỳ vọng vào một con sóng sau kỳ nghỉ. Những có chăng đó chỉ là sóng của một vài mã cá biệt, còn lại đa số đang thấp hơn giá phiên ngày 29/4. Cụ thể, HSX có 90 mã đang cho mức lãi nhẹ so với 2 phiên trước, nhưng chỉ có 30 mã lãi trên 3%. HNX cũng mong manh không kém khi chỉ có 32 mã lãi hơn 3% so với mức đóng cửa ngày 29/4, trong khi biên độ ở sàn này khá lớn. Không rõ đến lúc cổ phiếu về tài khoản thì mức lãi còn được bao nhiêu.

Một điểm nữa khá tiêu cực hôm nay là thanh khoản vẫn rất thấp. Cầu rất yếu từ lúc thị trường mở cửa. Đến lúc VN-Index chạm đáy lúc 10h3 phút, giá trị khớp lệnh chỉ khoảng 204,7 tỷ đồng. Số cổ phiếu giảm giá lên tới hàng trăm mã nhưng số giảm sàn lại không nhiều. Điều đó chứng tỏ người bán vẫn còn ngập ngừng ở những mức giá rất thấp, dù chạy khá kiên quyết quanh tham chiếu. Thiếu cầu là tình trạng của những phút này.

Lực mua bắt đáy tăng lên trong 30 phút cuối đợt hai ảnh hưởng khá tốt lên Index – bất chấp BVH, MSN vẫn sàn. Giá trị khớp lệnh tính chung cho cả đợt đóng cửa cũng chỉ có 119 tỷ đồng, tức là 30 phút cuối chỉ có thêm chừng 69,5 tỷ đồng mà thôi. Có lẽ sẽ còn tranh cãi về nguyên nhân thị trường ngừng rơi và khởi sắc nhẹ những phút cuối. Không rõ đó là do người bán bình tĩnh lại, hay cầu bắt đáy tăng lên?

Giá trị khớp lệnh của HSX hôm nay giảm gần 7% so với hôm qua, đạt 324,6 tỷ đồng, thấp hơn cả mức kỷ lục 331,8 tỷ đồng ngày 19/4. Một phần là do giá cổ phiếu giảm đi nhưng thực tế thanh khoản theo khối lượng cũng không phải là cao (khối lượng khớp tăng 1%).

Với tình cảnh cảu MSN và BVH, VNM, VN-Index đang được “lái xuống” vì có lẽ khó có tình trạng những cổ phiếu còn lại đi ngược dòng đủ mạnh để cân bằng lại những mã trên. Điểm hay là sẽ có tình trạng những cổ phiếu khác bị rơi theo và dòng tiền bắt đáy sẽ kiên nhẫn lựa chọn.