Một số cổ phiếu lớn phục hồi giúp cải thiện chỉ số nhưng thanh khoản lại sụt giảm

Thị trường đã cân bằng trở lại trong phiên sáng nay nhưng người mua vẫn tỏ ra thận trọng chọn giá thấp. Một số cổ phiếu lớn phục hồi giúp cải thiện chỉ số nhưng thanh khoản lại sụt giảm.

Đầu phiên, áp lực giảm chủ yếu xuất phát từ sự do dự của người mua. Trước biến động quá mạnh hai phiên trước, phần lớn nhà đầu tư chọn phương án đứng ngoài quan sát động tĩnh trước khi quyết định. Điều quan trọng nhất là liệu các cổ phiếu lớn còn gây áp lực lên điểm số nữa hay không, vì chỉ số giảm khiến tâm lý lo ngại tăng lên.

VN-Index điều chỉnh thêm một nhịp ngắn trong khoảng 30 phút đầu đợt khớp lệnh liên tục. BVH đến 9h30 còn giảm gần 0,7%, MSN giảm 2,2%, VNM giảm 0,7%. Tín hiệu tốt là GAS, VIC, VCB giữ giá, thậm chí VCB còn nhúc nhắc tăng trên tham chiếu dù thanh khoản rất tệ.

Độ rộng thị trường thực tế là cân bằng trong đợt điều chỉnh sớm này. Ảnh hưởng từ rổ VN30 vẫn là chính trong khi phần lớn cổ phiếu đứng tham chiếu. Thị trường vận động chậm chạp do cả người mua lẫn người bán dè chừng lẫn nhau. Thanh khoản sụt giảm rất mạnh khiến các giao dịch có phần nhiễu. Rổ VN30 chỉ có 15 mã giảm giá, đa số không quá một bước giá dưới tham chiếu.

Đợt điều chỉnh này không mạnh cả về điểm số lẫn thanh khoản. Đây là dấu hiệu tích cực vì quán tính giảm đã chững lại. Người bán cân nhắc giá nhiều hơn mặc dù phần lớn là lỗ và không phản ứng kịp trước những tình huống bất ngờ hôm qua. Giao dịch của khối ngoại hầu như vắng bóng trong khoảng một giờ đầu tiên.

Từ sau 10h, giá bắt đầu phục hồi và các chỉ số hình thành đà đi lên rõ rệt. Nhóm cổ phiếu lớn có sự khởi sắc đáng kể. VCB bất ngờ bứt phá tăng 0,72% trên tham chiếu, chủ yếu là nhờ khối lượng bán thu hẹp. VCB đến hết phiên sáng cũng mới khớp được 1,9 tỷ đồng. VNM chậm hơn, đến sau 10h30 mới nhúc nhắc tăng trên tham chiếu. Thanh khoản của VNM cũng giảm mạnh là nguyên nhân khiến cổ phiếu này tăng dễ dàng như vậy. Nếu người mua mạnh tay thêm chút nữa, VNM thậm chí có thể leo lên cao hơn.

Đến khi cả GAS lẫn BVH tăng giá và MSN thu hẹp mức giảm, HSX hình thành sóng tăng rõ nét. Độ rộng cũng mở rộng trở lại với số mã giảm giá giảm đi. Sự thay đổi này không thực sự tích cực vì số mã tăng giá vẫn thấp, chỉ là các mã sụt giá đầu phiên tìm lại được ngưỡng tham chiếu.

Lúc đạt đỉnh cao nhất, VN-Index cũng chỉ tăng trên tham chiếu 0,34%, mức tăng không đáng kể. Đáng chú ý nhất là thanh khoản sụt giảm rất mạnh so với cùng thời điểm phiên trước. Lực cầu chỉ đủ cân bằng dưới tham chiếu, không nhiều nhà đầu tư chấp nhận mua giá cao hơn. Dư bán chặn trên tham chiếu ở đa số cổ phiếu, kể cả rổ VN30 đều thấp mà người mua vẫn không đẩy giá lên thêm được. Sự thận trọng đã khiến thanh khoản sụt giảm, khiến cho đà tăng không thực sự bền vững.

Trong 30 phút cuối phiên, thị trường rất trầm lắng và độ rộng lại thu hẹp trở lại. HSX ghi nhận 5 mã trần, 58 mã tăng nhưng có 15 mã sàn, 80 mã giảm. VN-Index tăng nhẹ 0,19% chủ yếu là do VNM, VCB, BVH còn tăng giá. Vài mã khác như FPT, CTG, VSH không giúp được gì nhiều vì số giảm của rổ này có mặt MSN, PPC, PVD, PVF, REE, GMD, HPG, HAG. VN30-Index giảm nhẹ 0,01%.

Sàn Hà Nội giao dịch kém trên toàn sàn lẫn rổ cổ phiếu lớn. Cả hai chỉ số của sàn này tăng điểm rất nhẹ lúc HSX đạt đỉnh cao. Không có cổ phiếu trụ đáng chú ý nào và ACB bị ép mạnh dưới tham chiếu. Cổ phiếu đầu cơ như VND, BVS, KLS, PVX, SCR, VCG gần như không đổi nên biến động của chỉ số phụ thuộc hết vào các mã vốn hóa nhỏ.

Thanh khoản là điều gây lo lắng trong những nỗ lực phục hồi sáng nay. HSX khớp mãi cũng chỉ đạt 516,9 tỷ đồng, giảm 15% so với hôm qua. Đặc biệt, riêng VIC đã chiếm gần 45% giá trị của sàn. Không có VIC, có lẽ HSX đã chứng kiến phiên giao dịch với thanh khoản tệ hại. HNX cũng không hơn gì, giao dịch giảm 32%, chỉ đạt 73,2 tỷ đồng. Riêng SHB đã đóng góp trên 12 tỷ cho sàn này.

Giao dịch có thể xem là cân bằng hơn từ góc độ người bán giảm bán ra sáng nay. Tuy nhiên thanh khoản rất thấp cũng thể hiện sự thận trọng của người mua.