Trạng thái dư thừa vốn của hệ thống đang được thể hiện rõ nhất tại hai phương diện gồm lãi suất liên ngân hàng và lãi suất trái phiếu Chính phủ.

Ghi nhận của một thành viên tham gia thị trường cho thấy, tại phiên giao dịch ngày 13/10, lãi suất chào bình quân VND liên ngân hàng giữ nguyên ở các kỳ hạn qua đêm và 1 tháng nhưng lại giảm 0,01 – 0,02 điểm phần trăm ở các kỳ hạn 1 tuần và 2 tuần so với phiên liền trước. Lãi suất giao dịch tại qua đêm 0,15%; 1 tuần 0,20%; 2 tuần 0,26% và 1 tháng 0,43%.

Mức lãi suất liên ngân hàng tiệm cận về 0% như trên được hiểu là do dịch bệnh dù đã được kiểm soát và thị trường đã bước vào quý cuối năm thường là quý cao điểm về nhu cầu vốn nhưng tăng trưởng tín dụng vẫn yếu. Tính đến cuối tháng 9, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống mới đạt 6,09%, thấp hơn nhiều so với cùng kỳ năm 2019.

Mặt khác, việc hạ trần lãi suất tiền gửi mới đây có thể ảnh hưởng phần nào đến nguồn vốn huy động, song chênh lệch giữa tăng trưởng huy động và tăng trưởng tín dụng vẫn giữ ở khoảng 2%.

Đồng thời, thông qua nghiệp vụ gia tăng dự trữ ngoại hối quốc gia thêm 10 tỷ USD, từ đầu năm đến nay Ngân hàng Nhà nước đã bơm ra thị trường 23.000 tỷ đồng.

Công ty Chứng khoán SSI đánh giá, tiền đồng vẫn dư thừa trong hệ thống các ngân hàng, lãi suất liên ngân hàng sẽ vẫn đi ngang ở vùng thấp trong thời gian tới.

Ở khía cạnh khác, “Tăng trưởng tín dụng ở các ngân hàng thương mại lớn vẫn kém khả quan, nên khả năng lãi suất tiền gửi còn chịu áp lực giảm thêm từ 10-30 điểm phần trăm trong quý cuối năm”, giám đốc nguồn vốn một ngân hàng có vốn nhà nước chi phối nhận định.

Đáng chú ý, trong 3 tháng liên tiếp đã qua, phía nhà điều hành không thực hiện hoạt động bơm/hút ròng trên thị trường mở. Vì vậy, trạng thái dồi dào còn thể hiện sang cả thị trường trường trái phiếu Chính phủ.

Cụ thể, thanh khoản thị trường tiếp tục cao, tổng giá trị giao dịch tuần đạt 61,8 nghìn tỷ đồng (+3% so với tuần trước) trong đó chủ yếu là nhà đầu tư trong nước. Nhà đầu tư nước ngoài chỉ giao dịch tổng cộng 1,5 nghìn tỷ đồng, tính ròng mua 47 tỷ đồng.

Ngoài ra, giống với diễn biến trên thị trường tiền tệ, lãi suất suất trúng thầu trái phiếu Chính phủ giảm sâu trong tuần trước từ 23-30 điểm phần trăm ở tất cả các kỳ hạn, về mức thấp nhất trong vòng 5 tháng trở lại đây.

Chốt phiên giao dịch 13/10, lợi suất trái phiếu Chính phủ trên thị trường thứ cấp dừng ở mức 3 năm 0,39%; 5 năm 1,18%; 7 năm 1,49%; 10 năm 2,53%; 15 năm 2,70%.

Công ty Chứng khoán Bảo Việt đánh giá: “Tỷ lệ trúng thầu được duy trì ở mức cao trong 6 tuần gần đây trong khi lãi suất trúng thầu tiếp tục có diễn biến giảm. Với tình hình hiện tại, lãi suất trúng thầu trái phiếu Chính phủ có thể sẽ tiếp tục được duy trì ở mức như hiện nay hoặc giảm nhẹ trong những tuần sắp tới”.