Blog chứng khoán: Bull-trap lớn, nên giảm tỷ trọng cổ phiếu

Thị trường tạo một bull-trap khá lớn trong phiên hôm nay khi giá được đẩy tăng cao đầu phiên rồi lao dốc mạnh về cuối. Biên độ dao động cổ phiếu rất lớn và những người mua đuổi buổi sáng thiệt hại nặng. Dù chỉ số không giảm nhiều nhưng cổ phiếu đã tổn thương sâu. Đó không phải là tín hiệu tốt.

Mặc dù việc VNI vượt hay không vượt 1300 điểm không phải là tín hiệu để bán cổ phiếu cụ thể nhưng hôm nay tâm lý chung là xấu. Có thể việc liên tục thất bại ở ngưỡng này đã khiến sự tự tin không còn, đồng thời cơ hội ngắn hạn mấy ngày nay có xác suất lỗ cao. Nhiều cổ phiếu sau những ngày đi ngang có vẻ tích lũy, đến chiều nay đã mở biên độ giảm phá vỡ vùng tích lũy này.

Thanh khoản dâng cao hôm nay và diễn biến giá xấu hơn hẳn các phiên trước cũng là một tín hiệu bổ sung. Tổng mức khớp lệnh hai sàn lên tới trên 23,3k tỷ, cao nhất gần 60 phiên. Rõ ràng là nỗ lực của dòng tiền đã không đem lại hiệu ứng giá tương xứng. Bên bán đã hoàn toàn chủ động ở phiên chiều, hạ giá xuống để tìm kiếm thanh khoản. Đó cũng là thay đổi rõ nét về tâm lý, không giống các đợt chốt lời chọn giá xanh những ngày qua.

Nói chung một phiên giảm mạnh như hôm nay là tín hiệu khá nguy hiểm trong ngắn hạn. Có thể thị trường sẽ chỉ điều chỉnh tiếp một vài ngày với biên độ không mạnh, nắm giữ dài hạn không quá lo lắng, nhưng trong ngắn hạn thì nên cơ cấu lại danh mục để giành nguồn lực mua lại giá tốt hơn. Vẫn không có sự thay đổi lớn nào về yếu tố cơ bản để có thể thúc đẩy xu hướng giảm lớn. Nếu nhịp điều chỉnh xảy ra thì cũng chỉ là diễn biến thông thường, vì ít nhất vẫn còn thông tin hỗ trợ phía trước. Do đó việc quản trị danh mục lúc này mang tính ngắn hạn để giảm rủi ro và tối ưu nguồn lực hơn là vì thị trường thay đổi xu hướng.

Việc cơ cấu lại danh mục cũng nên tùy thuộc vào cổ phiếu. Nhiều mã vẫn chưa có tín hiệu bán rõ ràng, mới điều chỉnh nhẹ 1-2 phiên nhưng cũng có mã đã phá vỡ tạm thời vùng đi ngang thanh khoản cao mấy ngày qua. Cũng không nhất thiết phải bán sạch danh mục trừ mục đích ban đầu là đầu cơ lướt sóng. Diễn biến phản ứng phục hồi trong 1-2 phiên tới sẽ có nhiều thông tin hơn, các cổ phiếu còn xu hướng mạnh vẫn có thể tiếp tục đà tăng.

Thị trường phái sinh hôm nay tăng vọt về thanh khoản 64% so với hôm qua, lên mức cao nhất 40 phiên. Có thể đã xuất hiện một đợt Long lớn buổi sáng để đặt cược vào cơ hội VNI đột phá thành công, nhưng sau đó sửa sai quy mô lớn. F1 vẫn duy trì basis dương rộng ngay cả ở nhịp điều chỉnh intraday của VN30. Lý do cũng có thể hiểu được vì nhóm ngân hàng đã phục hồi trở lại khá tốt buổi sáng, đến chiều cũng chỉ suy yếu một chút. Ngân hàng có trọng số rất lớn trong VN30. Các phiên mở biên độ rất rộng như hôm nay và xu hướng có quan tính mạnh thì Long, Short đều có thể kiếm ăn được, chỉ khác nhau ở chỗ đặt lệnh thoát như thế nào.

Sau phiên tạo bull-trap lớn hôm nay, xác suất cao vẫn có thêm một đợt bán nữa trước khi dòng tiền vào bắt đáy. Thị trường không xấu về yếu tố cơ bản, chỉ là các đợt vận động dòng tiền quy mô lớn tạo dao động. Chiến lược là Long/Short linh hoạt, chú ý chênh lệch basis.

VN30 chốt hôm nay tại 1346.46. Cản gần nhất ngày mai là 1348; 1355; 1361; 1366; 1376; 1380. Hỗ trợ 1341; 1334; 1327; 1318.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.