Blog chứng khoán: Chờ phiên đáo hạn

F1 chỉ còn 2 phiên nữa là đáo hạn và khối tự doanh vẫn đang còn giữ hơn 10k vị thế Short. Tình hình này khả năng cao thị trường chưa thể đột phá được.

Hôm nay ban đầu nhóm blue-chips trong đó có ngân hàng giao dịch khá mạnh, nhưng sau đó tiền suy yếu nhanh khiến giá chững lại. VNI đã vượt nhẹ mốc 1280 điểm buổi sáng nhưng lại tụt xuống. Các trụ lớn nhất không giữ được độ cao, đều co hẹp mức tăng về cuối và hầu hết là tăng nhẹ trừ HPG.

Dù vậy về cơ bản đây vẫn là phiên giao dịch tích cực. Việc chỉ số có vượt lên đỉnh cao mới hay không là câu chuyện của trụ, nhóm này cần dòng tiền lớn và ổn định chứ không phải phập phù như hôm nay. Diễn biến liên tục thử thách vùng 1280 điểm và xu hướng tăng ngắn hạn kéo dài từ giữa tháng 1 đến nay vẫn được bảo toàn, cho thấy chỉ cần một cú hích nhẹ là có thể đột phá thành công.

Hiện tại mặt bằng thông tin là ổn định và không có gì bất lợi đột ngột. Tỷ giá đã hạ nhiệt tiếp, giá dầu vẫn trong xu hướng giảm chỉ có lãi suất huy động nhích lên một chút. Việc chấp nhận lạm phát nóng hơn để đánh đổi tăng trưởng là cơ hội cho thị trường chứng khoán. Thực ra giai đoạn tăng trưởng nào cũng kéo theo lạm phát và không phải lúc nào lạm phát tăng lên cũng là xấu với chứng khoán. Nếu nhìn vào VNI từ 2024 đến nay thì biên độ dao động trung hạn đang hẹp dần với đáy nâng dần lên. Khi tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ xuất hiện thì thị trường chứng khoán cũng sẽ bước vào giai đoạn tăng mới.

Trong ngắn hạn thị trường vẫn đang tập trung dòng tiền vào các cơ hội ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, những cổ phiếu có câu chuyện riêng của năm 2025. Lấy ví dụ đầu tư công, đà tăng ngắn hạn rất tốt và dù sẽ xuất hiện các nhịp điều chỉnh ngắn hạn do chốt lời thì trong năm nay vẫn có câu chuyện hỗ trợ mạnh mẽ. Khi các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn đang hỗ trợ, việc dao động ngắn hạn không phải là vấn đề lớn trừ phi muốn tối đa hóa lợi nhuận. Cổ phiếu tài chính, bất động sản cũng vậy, không bao giờ vắng mặt khi nền kinh tế bước vào giai đoạn tăng trưởng tốt.

Thị trường phái sinh hôm nay co hẹp basis ở F1 vì sắp đáo hạn nhưng F2 vẫn chấp nhận mức chênh lệch 6,4 điểm. Basis không đáng kể trong phiên là điều kiện tốt để trading vì ít nhất không phải lo phần bù rủi ro này. VN30 khởi đầu chậm và tăng từ từ do chưa có sức mạnh của nhóm ngân hàng. Chỉ số từ gần 1232.xx bò dần lên 1339.xx. Tuy nhiên điểm đột phá chờ đợi là 1339.xx, hoặc chỉ số sẽ thất bại tại đây như phiên trước nếu không có trụ; hoặc sẽ đột phá. Cổ phiếu ngân hàng và một số trụ khác tăng mạnh đúng thời điểm tạo diễn biến leo dốc rất ấn tượng. Một cuộc rượt đuổi của bên Long đẩy F1 tăng dữ dội.

VN30 không tới được 1348.xx như dự kiến nhưng cũng sát 1347 và F1 còn vượt 1348. Đợt đóng vị thế lớn đã đảo ngược basis rất nhanh, thanh khoản cao. Khả năng cao là đã có hoạt động vào vị thế gấp thếp đảo chiều, vừa đóng Long vừa Short bồi mới tạo thay đổi nhanh như vậy. Nói chung hôm nay là một ngày dao động lớn và thuận lợi ở phái sinh, rủi ro khá thấp cho cả Long lẫn Short.

Hiện VN30 vẫn chưa thể vượt qua vùng đỉnh tháng 12 năm ngoái dù VNI có cơ hội rõ hơn. Thời điểm đáo hạn gần kề và khối tự doanh còn giữ Short khá lớn. Nên chú ý quan sát dòng tiền vào nhóm ngân hàng, vì chỉ nhóm này mới tạo sức mạnh lan tỏa đủ tốt ở thời điểm này. Về phần cổ phiếu vừa và nhỏ, phân hóa sức mạnh, điều chỉnh đan xen là bình thường. Việc nắm giữ chờ cơ hội đột phá ở VNI để kích thích sức mạnh vẫn hơn.

VN30 chốt hôm nay tại 1337.39. Cản gần nhất ngày mai là 1339; 1348; 1358; 1363; 1367; 1373. Hỗ trợ 1332; 1328; 1319; 1313; 1308.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.